万得全A在11月22日跌破20日均线后，上周尝试进行反攻，11月29日的反弹历程中，万得全A一度接近20日均线的5172点，最终收盘在5122点，周涨幅为2.15%，日均成交量至1.5万亿元隔邻，阛阓热门仍围聚在以并购重组为主的小盘股限制。泓德基金暗意，跟着12月附进、阛阓运行对12月政事局和经济职责会议有所期待，在无增量信息下权利阛阓总体更多呈现出走动行情。

　　瞻望后市，泓德基金指出，跟着好意思国候任总统特朗普声称对中国加征10%关税，对墨西哥和加拿大永诀加征25%关税，以过火内阁提名名单的冉冉轩敞，外洋不笃定性要素暂时告一段落。依照旧例，12月上旬召开的政事局会议将会商榷来岁经济职责，为随后召开的中央经济职责会议笃定标的，而来岁的国内经济增速、赤字率等具体宏不雅经济见识将在3月召开的寰宇东说念主大会议上给予审议并公布，近期阛阓的关怀焦点冉冉转向行将召开的中央经济职责会议，并期待宏不雅经济战术。

　　从债券阛阓看，泓德基金分析，上周资金面全体平衡偏松，场地债刊行效力较好，非银同行进款利率纳入自律贬责，重迭特朗普推测对中国加征关税，利率全体下行。全周来看，长端下行幅度起程点短端，信用下行幅度起程点利率，呈现出期限利差和信用利差双双收窄的特征。

　　近期债市已提前去来一部分降准预期。年末财政支拨时常将提速，本轮场地债刊行主要用于置换场地存量隐性债务；若资金使用节律有所加速，对资金面和债市的影响则相对有限但仍需关怀场地债刊行和财政支拨错位带来的扰动；12月行将召开的政事局会议和中央经济职责会议，或将变成新的战术预期和率领，进而或也将影响风险偏好和债市走势。泓德基金暗意，面前债市主要博弈场地债供给和相应战术护航加码力度，短期年内“财富荒”逻辑或难快速逆转，但面前位置已然接近前低，在面前利率订价和阛阓预期体系当中，进一步下行空间或有限。

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职守裁剪：王若云