天风证券股份有限公司孙海洋近期对南山智尚进行商酌并发布了商酌发达《新材料界限拓展获取显耀遵守》，本发达对南山智尚给出买入评级，现时股价为10.2元。

　　南山智尚(300918)　　公司发布三季报　　公司24Q3收入3.9亿，同减2.63%；归母净利0.4亿同减1%，扣非后归母净利0.4亿同减0.39%；　　24Q1-3公司收入11.6亿同增3.52%，归母净利1.2亿同增3.83%，扣非后归母1.18亿同增0.86%。　　24Q1-3公司毛利率33.45%同减1pct；净利率10.7%同增0.05pct。　　24Q1-3精纺呢绒业务受末端服装品牌景气不足影响，略有下跌，但通过积极调度家具结构，全体附加值有所普及，带动毛利率同比增长，净利润基本执平；　　服装业务，通过调度客户结构，渠说念销售加大直营占比，已矣营收净利双增长；　　新材料超高业务，3600吨产能沿途达产，产销均衡，营收已矣翻倍增长，流程一年的产线优化、家具研发，家具性量、强度均有所普及，通过不断加大研发力度，强化互异化家具品性，其中细旦丝、色丝、高强丝的份额不断加多，带动公司全体功绩已矣隆重增长。　　新材料界限拓展获取显耀遵守　　公司领有超高分子量聚乙烯纤维3600吨产能，12条出产线，位居行业第一梯队。家具定位高端，家具性量及规格对标海外超高巨头企业，选拔先进出产开导及拉伸工艺，已矣纤维品性、强度、质料等多维度互异化竞争。当今超高分子量聚乙烯纤维一期600吨、二期3000吨表情已全面投运。　　年产8万吨高性能辞别化锦纶长丝表情已于2023年8月开工诞生，预测表情全面建成后将进一步丰富公司纺织纤维家具品类，增强竞争上风，加速纺织纤维业务的发展，助力公司走向高质料发展说念路。　　锦纶表情当今己干涉开导全面装配阶段，预测于2024年11月已矣限制化试出产，可限制化产削发具，开动客户批量考证并幽静已矣销售。全面达产后可造成年产8万吨高性能辞别化锦纶长丝家具，家具以其优异的物理特质，不祥得志户外诱骗衣饰、瑜伽服、防晒服、失业服装等多个界限的诈骗需求，进一步丰富公司家具矩阵。　　公司精纺呢绒面料业务进行功能性研发，提高商品附加值　　包括OPTIM羊毛面料系列等一系列家具，后续公司将执续“小批量、多品种”的发展打算，不断落地新品。服装业务层面，公司行为中国事业装领军企业，裁缝业务奉行自主品牌与ODM/OEM并进策略，依托公司齐备产业链一体化研发上风，提高家具品性同期英勇招投标，已矣传统业务异日功绩执续隆重增长。　　保管盈利预测，保管“买入”评级　　咱们预测公司24-26年EPS永诀为0.6元、0.8元以及0.9元，PE永诀为16X、13X、11X。　　风险教导：宏不雅经济波动；市集竞争加重；产能投放不足预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据诡计，天风证券孙海洋商酌员团队对该股商酌较为长远，近三年预测准确度均值高达80.81%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.24亿，凭证现价换算的预测PE为16。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；往日90天内机构主意均价为11.07。

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