（以下施行从开源证券《北交所信息更新：成立外洋全资子公司加快电力开发出海，2024Q1-Q3营收+15.49%》研报附件原文选录）科润智控(834062)2024前三季度终了营收8.49亿元（+15.49%），归母净利润0.26亿元（-49.38%）科润智控2024年前三季度终了营收8.49亿元，同比+15.49%，归母净利润0.26亿元，同比-49.38%，公司归母净利润同比着落原因系2023年同时治理地盘及建筑物过甚他附属物等结转财富治理收益数额较大，本期无。2024Q3终了营收3.28亿元，同比+20.53%，归母净利润0.06亿元，同比-69.73%。磋商到公司黄山子公司新动力智能成套开发及配套居品技俩无间达产拉低公司概述毛利率，咱们稍许下调2024-2026年盈利预期，瞻望2024-2026年归母净利润永别为0.66/0.81/0.95亿元（原值0.75/0.86/1.02亿元），对应EPS永别为0.35/0.43/0.51元/股，现时股价对应PE永别为26.1/21.2/18.1倍，咱们看好电力开发出海趋势，磋商到近期估值水平增长，下调至“增抓”评级。加大外洋阛阓开拓力度，在安哥拉成立全资子公司2024年10月，公司与安哥拉当地的国度电力分销公司ENDE-EP签署货品和工作供应合同备忘录，鼓吹两边在高、低压输配电开发及变压器等商品和工作方面的互助。此外，公司疗养安哥拉子公司建立有蓄意，疗养后拟使用自有资金200万好意思元建立全资子公司，该投资成心于公司拓展安哥拉阛阓，扩大国际化业务范围，栽培品牌竞争力和影响力。2024年10月，公司与阿贝尔公司共同与某外洋客户缔结了一份《高压输配电工程承包合同》，合同金额为东说念主民币7300万元，该客户向公司采购150MVA/220KV/35KV变电站建立及配套剖释等工程技俩所需的电力开发及安设工作等，何况公司采用阿贝尔公司行动该项接洽电力开发安设工作的提供商，本次合同的缔结对公司外洋业务发展具有计策意旨。考究用度管控，业务开拓支拨略有增多2024年前三季度，公司销售/治理/财务/研发用度率永别为3.6%、4.5%、1.5%和3.2%，同比+0.6pcts、-0.8pcts、+0.8pcts、-0.8pcts，其中销售员工薪酬及业务开拓费增多导致销售用度增长，有息欠债增长导致财务用度增多。风险辅导：毛利率变化风险、原材料价钱波动风险、阛阓竞争加重风险