在期权交游中，升水和贴水是两个相配进击的宗旨，它们描述了期权价钱与主见财富价钱之间的关联。天然听起来有点复杂，但其实用大口语露出起来，这两个宗旨并不难分解。

一、什么是升水和贴水？

升水：当期权的市集交游价钱高于其内在价值时，咱们称之为“升水”。简便来说，即是期权的价钱“溢价”了，比它原来应该值的钱要多。

贴水：相背，当期权的市集交游价钱低于其内在价值时，咱们称之为“贴水”。这时候，期权的价钱就像是打了“扣头”，比它原来应该值的钱要少。

二、升水和贴水的造成原因

市集预期：

升水：市集无间预期主见财富夙昔的波动性较高，省略投资者对主见财富夙昔的走势有较高的预期，因此温和支付更多的价钱来购买期权，造成升水。

贴水：当市集预期主见财富夙昔的波动性较低，省略在握有期权时期莫得预期的大幅价钱变动时，期权的价钱可能会低于其内在价值，造成贴水。

时候价值：

期权距离到期日的时候越长，投资者预期主见财富价钱发生故意变动的可能性越大，因此温和支付更多的职权金，这也会导致升水的造成。

相背，若是期权行将到期，那时候价值会速即减少，惟恐以至会低于其内在价值，造成贴水。

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三、升水和贴水对交游战术的影响

升水战术：

当市集出现升水时，投资者可能以为主见财富的价钱在夙昔有高涨的空间，因此不错考虑购买期权来赚钱。

但需要刺目的是，升水无间意味着市集依然对主见财富的夙昔走势有了较高的预期，因此投资者需要严慎评估风险。

贴水战术：

贴水为投资者提供了套利的契机。当期权的价钱低于其内在价值时，投资者不错以较低的价钱购买期权，然后在夙昔某个时候点以更高的价钱卖出或应用期权来赚钱。

但需要刺目的是，贴水战术无间伴跟着较高的风险，因为市集的不笃定性可能导致价钱变动与预期不符。

四、奈何判断升水和贴水？

判断期权是否处于升水或贴水气象，需要比拟期权的市集交游价钱与其内在价值。内在价值是期权合约实施价钱与主见财富刻下市集价钱的差值（关于认购期权是主见财富价钱减去实施价钱，关于认沽期权是实施价钱减去主见财富价钱）。

升水和贴水是期权交游中相配进击的宗旨，它们描述了期权价钱与主见财富价钱之间的关联。分解这两个宗旨有助于投资者更好地评估期权的价值和交游契机。#期权酱#