华金证券股份有限公司孙远峰,王臣复近期对汇顶科技进行照料并发布了照料讲演《磋议收购云英谷适度权，业务协同助力硬汉更强》，本讲演对汇顶科技给出买入评级，现时股价为81.8元。

　　汇顶科技(603160)　　投资重心：公司2024年11月22日发布《对于磋议刊行股份及支付现款购买钞票并召募配套资金事项的停牌公告》，深圳市汇顶科技股份有限公司（以下简称（“公司”）正在磋议以刊行股份及支付现款的表情购买云英谷科技股份有限公司（以下简称“交游标的”）的适度权，同期公司拟刊行股份召募配套资金以下简称本次交游”）。　　云英谷专注于OLED披露驱动芯片业务，AMOLED披露驱动芯片国产龙头：云英谷科技股份有限公司是一家以披露本事研发为中枢，专科从事OLED披露驱动芯片的研发、联想及销售的企业。公司剿袭Fabless的运营形状，主要居品包括AMOLED披露驱动芯片及MicroOLED硅基披露驱动背板芯片。其中，云英谷的AMOLED披露驱动芯片卑劣哄骗结尾为智妙手机，而MicroOLED硅基披露驱动背板芯片主要的卑劣哄骗结尾则为VR/AR等智能头戴式开荒。云英谷科技总部位于深圳，在上海，北京，昆山，成皆，香港离别设有研发、销售、运营中心。公司成就当先12年，当今有当先200名职工，其中研发东说念主员占比68%，得到的已授权专利69件。从云英谷发展过程来看，2013年推出首颗图像算法IC；2015年运行向客户提供图像算法IP；2016年公司的披露IP被夏普哄骗于多款旗舰手机的披露屏幕中，部分居品的分辨率达到4K；2018年推出首颗AMOLED披露驱动芯片，扶助FHD+分辨率、60Hz刷新率，推出首颗哄骗于0.39英寸模组的MicroOLED硅基披露驱动背板芯片居品，像素密度高达5,644ppi；2019年推出首颗分辨率达到WOHD+的AMOLED披露驱动芯片；2020年推出扶助WFHD+分辨率、168Hz超高shuaxinl2的高端AMOLED披露驱动芯片，MicroOLED硅基披露驱动背板芯片哄骗居品的尺寸加多0.49英寸，最高刷新率擢升至120Hz；2021年公司AMOLED披露驱动芯片完制品牌结尾考证，负责切入品牌市集，公司的MicroOLED硅基披露驱动背板芯片负责在花费级VR/AR居品中达成量产哄骗；2022年在品牌市集达成大边界出货，推出首颗扶助LTPO面板的AMOLED驱动芯片；2023年扶助LTPO的高帧率AMOLEDDDIC达成独家供货某品牌手机。把柄CINNOResearch的数据披露，在手机AMOLED披露驱动芯片边界，2022年公司总体AMOLED披露驱动芯片销量在世界范围内名依次六，在中国内地供应商中名依次一。在MicroOLED硅基披露驱动背板芯片边界，公司是行业的本事开拓者和引颈者。把柄CINNOResearch的数据披露，2022年，在落寞披露驱动背板芯片厂商中，公司MicroOLED硅基披露驱动背板芯片的销量世界名依次一。　　汇顶科技与云英谷业务互补，将来有望硬汉更强：汇顶科技是一家基于芯片联想和软件开发的全体哄骗经管决议提供商，狡饰“传感、蓄意、相连、安全”四大中枢业务，主要面向智能结尾、物联网及汽车电子边界提供当先的半导体软硬件经管决议。2023年，从公司居品营收结构来看，指纹居品营收占比约43%，触控居品约34%，音频和其他居品约23%。当今汇顶科技主交易务的大头指纹居品和触控居品皆与OLED披露屏有较大关系，下搭客户也主要面向智能结尾，与云英谷在居品上属于互补，鄙人搭客户上有共同的场地。因此咱们以为，汇顶科技本次磋议以刊行股份及支付现款的表情购买云英谷科技股份有限公司的适度权的事项一朝奏效落地，不但成心于加强汇顶科技的行业地位，汇顶科技多年往常的客户布局也成心于云英谷披露驱动居品的市集份额擢升，两者之间这种本事互补与客户复用将有望使得汇顶科技硬汉更强。　　投资提出：保管上次预测，瞻望公司2024-2026年离别达成营收51.91亿元、61.72亿元、72.21亿元，归母净利润离别为7.51亿元、8.60亿元、10.20亿元，对应的PE离别为49.9倍、43.6倍、36.8倍，保管买入提出.　　风险领导：卑劣需求不景气、同行竞争加重、新品研发及导入不足预期、收购瓦解不足预期

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据蓄意，华金证券王臣复照料员团队对该股照料较为深刻，近三年预测准确度均值为78.09%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.51亿，把柄现价换算的预测PE为49.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增抓评级3家；往时90天内机构主义均价为86.83。

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