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央妈允许券商、基金、保障等机构质押股票，本色上说，即是允许非银金融机构加杠杆。

央妈又严查银行信贷资金流入股市，本色上说，即是戒备散户通过歪门邪谈加杠杆。

为什么饱读吹机构加杠杆，又严控散户加杠杆？这是2015年用惨痛的阅历换来的阅历。

让散户松驰加杠杆，对股市而言，带来的是高度的不细目性和不踏实。而非银金融机构受策略的结果和影响，相对感性，相对踏实。

很客不雅地说，是央妈对散户的保护，满满的齐是爱。

圈内传言，“互换便利”尽头于将握有的股票质押给央行，打个九折阁下调换流动性，之后不错反复互换，每次打九折阁下。

按这么的玩法，这个杠杆率即是不得了的，能给扫数股市编造创造出几万亿的流动性。再调和民间股民的流动性，那么将股市托起来，即是简略率的事情。

有东谈主嘲谑，央妈挥一挥魔法棒，公共左脚、右脚轮流踩，就登上天去了。

虽然，法度的说法，是期骗已有的财富创造出大批的流动性。

这一招锐利常挺高妙的，跟日本央行下场有少量像。日本选拔的表情是增发了货币，但中国莫得增发货币，而是典质贷款。

顷刻间，央妈成了股市的定海神针。若是股市涨不上去，那就让机构们质押股票增多流动性；若是涨得过快、涨得过疯，央妈就抛少量，回收流动性。这么既能驻防疯牛病，又能驻防大崩溃。

不得不说，高层有妙手出高着。

若是股市财富能够不休升值，信心当然就有了，耗尽也就起来了。

接下来，就看财政的发力，若是经济增长能握续保握5%以上，那么这波牛市行情，保管到来岁基本莫得问题。

不外，需要重心确认的是：

股票的行情，最终的落脚点，一定是企业的事迹。因此，终究是要看企业发展得若何样，到底赚不赢利。其他任何表情的拉升，齐是没本色真谛的。

是以，这波牛市，参与是尽头值得参与的，但永久要保握高度怀疑的精神。