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　　油脂油料：棕榈油强势不改  好意思豆再探前低

　　1、本周油脂期价大幅波动，豆油和菜籽油下挫，棕榈油坚挺，卵白粕价钱回落，呈现近弱远强样式。

　　2、题材上，好意思国收割基本完结，阛阓聚焦需求。本周需求数据锐利各半，好的是好意思豆10月压榨1.99959亿蒲，高于预期的1.96843亿蒲及9月的1.7732亿蒲。坏的是好意思豆周度出口销售153万吨，环比减少24%，未能延续单周200万吨以上的趋势。何况好意思新政府对生柴战术支抓度或下降，不利于好意思豆油需求。需求对好意思豆酿成坚挺的底部撑抓，但上冲能源有限，瞻望好意思豆延续区间颠簸态势。国内大豆压榨量规复到190万吨以上，12月船期大豆采购加快，王人利好供应端。与此同期，孳生利润下降，饲料破钞粗造且对原料囤货意愿下降，豆粕成交放缓，库存稳中下降。磋议到豆粕底部撑抓强，高涨需要能源，策略上，期货多单极少介入或买虚值看涨期权。

　　3、油脂方面，跟着棕榈油快速高涨、冲破万元关隘后，阛阓心态改换，高处不堪寒，阛阓热心焦点从利多题材到利空题材振荡，包括马棕油出口环比下降、好意思豆油生柴战术变动、印尼B40是否会扩充、印尼棕榈油产量规复、印度采购会不会放缓以及我国破钞粗造等利空成分。豆油和菜籽油大幅回落，但棕榈油在产地不停挺价下价钱小幅下挫。油脂中枢在海外，国内更多被迫奴隶。长期偏垂危样式和短期产地库存偏低的样式王人莫得没改换，油脂牛市根基仍在，但客不雅上，阛阓短缺新的利多题材，多空力量平衡，是以价钱从单边高涨到双向波动。1月合约邻近较高，基差归来逻辑增强，资金撤除热心提高。5月合约、9月合约更多在于预期，菜油在于战术、棕榈油在于产地、豆油在好意思豆。策略上，多单减抓，或在5月多单抓有设置虚值看跌期权。

　　鸡蛋：需求规复粗造，蛋价小幅回调

　　1、结尾需求规复粗造，上周末鸡蛋现货价钱反弹后，本周延续小幅回调。在现货价钱及周边商品的影响作用下，鸡蛋期货价钱回调。肆意周五收盘，主力2501合约周度累计收跌3.48%，报收3546元/500千克。汇集基本面情况来看，目下鸡蛋期货价钱相沿区间颠簸进展。

　　2、受到双十一促销看成提振，阛阓走货稍有好转，上周末蛋价小幅高涨。但促销完结后，阛阓需求归于粗造，加之鸡蛋供应相对弥漫，阛阓流畅放缓。本周鸡蛋现货价钱反弹后回调。卓创数据清醒，肆意11月15日，中国褐壳鸡蛋日度均价4.41元/斤，较上周跌0.04元/斤。

　　3、卓创数据清醒，10月在产蛋鸡存栏量环比下降，育雏鸡补栏量环比下降。但是，7~9月，育雏鸡补栏量抓续回升，由此估量，春节前，在产蛋鸡存栏加多预期不变。基本面多空交汇，跟着短期需求规复粗造，鸡蛋现货价钱回调后小幅颠簸，期货主力合约履历前期反弹后回调。近期，鸡蛋期货价钱呈现区间颠簸进展，提议暂时不雅望，恭候后市操作契机。热心孳生端补栏及淘汰意愿变化对已往供给的影响，期货盘面热心周边商品及阛阓情谊变化。

　　玉米：生物燃料战术牵扯CBOT谷物下行，国内阛阓再度承压

　　外盘：本周，国际农居品板块受生物燃油战术不细目成分影响，价钱波动幅度加大。周中，好意思豆下落，牵扯玉米下行。油脂板块中马棕榈油重挫3%，油脂阛阓板块中多头赚钱了结，油脂期价承压下行。周中，纽约州前国会议员LZ瞻望将担任好意思国环境保护署署长，他被视为生物燃料行业的反对者。在这一改行战术远景不细目成分打击之下，好意思豆领跌，好意思豆油跟跌，牵扯了好意思国玉米和小麦的进展。

　　国内：本周宇宙玉米阛阓价钱重点持续下移，周均价2164元/吨，较上周期下落16元/吨。本周东北地区温度较高且多灰暗天气，潮粮不易相沿，部分粮源出现发烧问题，霉变风险加大，下层售粮积极性较高，深加工企业门前到货加多。华北部分地区有短期的灰暗天气出现，但并未影响玉米上量，深加工门前到货量相沿高位，但企业仅相沿按需采购，价钱重点下移。销区玉米阛阓价钱颠簸偏弱。沿海地区口岸到船鸠合，卑劣企业扩充契约提货，现货垂危场面略有缓解，持续采购意愿不彊，口岸成交清淡，且期价大幅下落，生意商报价大王人下调。

　　期货：期间上，近期玉米期价全体进展反弹承压，来自现货端的供应压力与宏不雅预期偏强的博弈仍在持续，这么表目下价钱走势上，玉米远期合约短处反弹，诚然底部区间抬升，但期价进展全体偏弱。

　　生猪：现货猪价持续下行，生猪期价先涨后跌

　　1、本周生猪现货价钱延续走弱。数据清醒，肆意11月14日，宇宙生猪均价16.44元/公斤，较上周跌0.28元/公斤；基准交割地河南均价16.37元/公斤，较上周跌0.3元/公斤。各地未出现理会降温，结尾需求增幅不理会，猪价延续短处。在行情偏弱的情况下，孳生端压栏心态松动，出栏积极性普及，猪源供应加多，阛阓处于供过于求态势，导致周后期猪价抓续下滑。

　　2、卓创统计数据清醒，11月7日，仔猪均价428元/头，较上周涨20元/头。近期仔猪均价持续上调。部分自繁自养企业外销仔猪量不及，仔猪阛阓阶段性供不应求，带动周内仔猪价钱持续小涨。

　　3、农业农村部存栏数据清醒，9月，我国能繁母猪存栏4062万头，环比加多0.64%，同比减少4.19%。生猪存栏42694万头，同比减少3.47%。

　　4、11月14日，卓创样本点统计生猪出栏体重125.6公斤/头，较上周加多0.28公斤/头。周内走动均重涨多跌少。高涨地区主要鸠合在华南、西南、华东的苏皖和东北的辽宁地区；下滑地区以山东、河南等宰杀产能鸠合地为主。孳生端目下减重仍在进行中，趁势出栏为主，但仍有大体重猪源暂未出栏。

　　5、周内孳生饲料资本抓续下滑，仔猪补栏资本基本正经，空洞孳生资本保抓下滑势头。猪价延续短处初始，周内孳生利润先加多后回落。总体来看，目下孳生利润仍呈现下行趋势。卓创数据清醒，11月14日，自繁自养孳生利润386元/头，较上周加多13元/头，外购仔猪养利润230元/头，较上周加多56元/头。

　　6、本周宰杀企业开工率环比微降。卓创样本点统计，肆意11月15日，样本点宰杀企业开机率31.14%，较上周下降0.21百分点。生猪供应往往，但结尾需求难有改善，宰杀企业猪肉销售欠佳，导致宰杀企业开工率下落。

　　7、本周，生猪期价承压下行，猪价先涨后跌。肆意本周五，生猪加权合约抓仓14.1万手，较上周的13.6万手，加多0.5万手，抓仓相沿低位。参预到11月份，集团企业出栏加多，猪价颠簸，多空参与积极性不高。全体来看，11月生猪阛阓热心焦点鸠合在节日破钞转旺与供应预期加多的双向博弈之中，行业预期生猪阛阓供大于需，瞻望猪价延续短处进展，操作相沿反弹作念空的判断。

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包袱裁剪：李铁民