股票代码：002500.SZ                         股票简称：山西证券              山西证券股份有限公司         公司债券（第四期）召募说明书        （太原市府西街 69 号山西国外贸易中心东塔楼） 本期债券刊行金额：          不跳跃东说念主民币7亿元（含7亿元） 担保情况：              无担保 信用评级结果：            刊行东说念主主体信用等级为AAA，未设债项评级 刊行东说念主：               山西证券股份有限公司 主承销商：              中德证券有限背负公司、中信证券股份有限公司 信用评级机构：            中诚信国外信用评级有限背负公司                  牵头主承销商/簿记照料东说念主        （北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层）                  联席主承销商/受托照料东说念主     （广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓时期广场（二期）北座）                  签署日期：                            年 12月   日      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                        声       明      刊行东说念主将实时、公道地履行信息流露义务，刊行东说念主过火全体董事、监事、 高档照料东说念主员或履行同等职责的东说念主员保证召募说明书信息流露的真实、准确、 完好，不存在虚假纪录、误导性讲演或首要遗漏。      主承销商已对召募说明书进行了核查，证明不存在虚假纪录、误导性讲演 和首要遗漏，并对其真实性、准确性和完好性承担相应的法律背负。      刊行东说念主承诺在本期债券刊行法子，不径直或者转折认购我方刊行的债券。 债券刊行的利率或者价钱应当以询价、招标、契约订价等方式确定，刊行东说念主不 会主宰刊行订价、暗箱操作，不以代持、相信等方式谋取不正大利益或向其他 相关利益主体运送利益，不径直或通过其他利益相关标的参与认购的投资者提 供财务资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构互对持有彼 此刊行的债券，乌有施其他违犯公道竞争、破裂市集顺次等行动。刊行东说念主的控 股股东、试验箝制东说念主不组织、指使刊行东说念主实施上述行动。      刊行东说念主如有董事、监事、高档照料东说念主员、持股比例跳跃5%的股东过火他关 联方参与本期债券认购，刊行东说念主将在刊行结果公告中就相关认购情况进行披 露。      中国证券监督照料委员会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不 代表对债券的投资价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判 断。凡欲认购本期债券的投资者，应当持重阅读本召募说明书全文及相关的信 息流露文献，对信息流露的真实性、准确性和完好性进行零丁分析，并据以独 立判断投资价值，自行承担与其相关的任何投资风险。      投资者认购或持有本期债券视作同意召募说明书对于权利义务的商定，包 括债券受托照料契约、债券持有东说念主会议法令及债券召募说明书中其他相关刊行 东说念主、债券持有东说念主、债券受托照料东说念主等主体权利义务的相关商定。      刊行东说念主承诺根据法律法则和本召募说明书商定履行义务，接受投资者监 督。     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                    首要事项教导   请投资者顾问以下首要事项，并仔细阅读本召募说明书中第一节“风险提 示及说明”等相关章节。   一、公司的主体信用等级为AAA，本期债券不设评级；限制2024年6月30 日，公司净资产为180.95亿元（限制2024年6月30日合并财务报表中股东权益合 计），合并口径资产欠债率为71.61%（总资产和总欠债以扣除代理买卖证券款 筹备）；本期债券上市前，公司最近三年包摄于母公司系数者的净利润分别为 润为6.66亿元（2021年、2022年以及2023年合并报表中包摄于母公司系数者的 净利润平均值），最近三年平均可分派利润足以支付本期债券一年的利息的1倍。   二、经2023年4月26日召开的第四届董事会第十六次会议和2023年5月26日 召开的2022年度股东大会审议通过，公司拟刊行总额不跳跃东说念主民币60亿元（含   三、债券持有东说念主会议根据《债券持有东说念主会议法令》所审议通过的决议，对 系数本期未偿还债券持有东说念主（包括未出席会议、出席会议但明确抒发不同意见 或弃权的债券持有东说念主）均有同等拘谨力。债券持有东说念主认购、购买或以其他正当 方式取得本期债券均视作同意并接受公司为本期债券制定的《债券持有东说念主会议 法令》并受其拘谨。   四、根据《证券法》等相关划定，本期债券仅面向专科投资者中的机构投 资者刊行，普通投资者和专科投资者中的个东说念主投资者不得参与刊行认购。本期 债券上市后将被实施投资者适合性照料，仅专科投资者中的机构投资者参与交 易，普通投资者和专科投资者中的个东说念主投资者认购或买入的交易行动无效。   五、经中诚信国外信用评级有限背负公司轮廓评定，公司主体历久信用等 级为AAA级，评级预测为闲隙，本期债券不设评级。本期债券存续期间，资信 评级机构将陆续流露含刊行东说念主主体评级结果的评级陈诉。   六、最近三年及一期，刊行东说念主包摄于母公司股东的净利润分别为80,360.99 万元、57,446.57万元、61,976.15万元和31,864.58万元。2024年上半年包摄于母    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 公司股东的净利润较上年同期减少6,976.97万元，降幅为17.96%，主要系证券市 场波动导致相关金融资产的公允价值变动以及仓单业务畛域减少导致其他业务 收入减少所致。证券公司策划气象对质券市集的历久发展过火短期运行趋势都 有较强的依赖性。如果证券市集行情走弱，证券公司的经纪、投资银行、自营 和资产照料等业务的策划难度将会增大，盈利水平可能受到较大影响。证券市 场行情受国民经济发展速率、宏不雅经济政策、行业发展气象以及投资者神志等 诸多身分影响，存在一定的不确定性。因此，公司存在因证券市集波动而导致 收入和利润不闲隙的风险。   七、根据中国证券业协会统计信息，限制2023年12月31日，共有证券公司 务转型与立异，狂妄拓展国外业务等举措纷纷谋求快速冲突。证券行业进入以 畛域化、相反化、国外化为主要象征的新的竞争时期。行业分化曾经露出并在 拉大差距，畴昔如果未能捏紧时机取得立异效果和推论成本实力，则本公司的 业务将濒临严峻的挑战。   除了证券公司之间日益横暴的市集竞争，营业银行、保障公司和其他非银 行金融机构也不断通过立异的业务品种和模式向证券公司传统业务领域渗入， 同证券公司形成了竞争。上述身分可能对本公司在行业中的竞争地位产生不利 影响。   八、就经纪业务而言，本公司证券营业部曾经初步实现天下化布局。限制 深圳、天津、重庆等经济相对发达的地区。但山西省内经纪业务仍将是公司经 纪业务闲隙增长的基石，本公司是山西省内营业网点最多的证券公司，在山西 省内具有昭着的区域上风。就承销业务而言，本公司管事的客户分散普通，具 有天下化特征，但山西省内企业仍是本公司承销业务的重要潜在客户，现在本 公司在山西省内已储备了一定的客户资源。就资产照料业务而言，山西省内集 中了闲隙的客户群体，高净值客户较多，在竭力于作念精作念强山西省内市集的同 时，本公司将进一步开拓天下市集，以升迁资产照料业务的畛域和上风。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      因此，若中国宏不雅经济时势，突出是山西省内经济气象发生首要不利变化， 可能对本公司的闲隙策划及畴昔业务开拓产生不利影响，进而影响公司财务状 况。      九、就巨额商品交易及风险照料业务而言，公司此项业务主要集结在步调 仓单管职业务上，包括仓单商定购回及仓单购销。触及到交易所上市品种的上 下流产业链相关的原材料、产制品的期货现货销售采购、商定购回和到期交割 业务，为产业客户提供风险照料管事的同期获取收益。2021年、2022年和2023 年，本公司巨额商品交易及风险照料业务收入占当期主营业务收入的比例分别 为24.83%、36.47%和19.91%，巨额商品交易及风险照料业务开销占当期主营业 务开销的比例分别为32.64%、41.46%和23.65%，最近三年举座占比相对较大。 为管控业务产生的风险，公司将梳理并完善现货寄托及仓库供应商的照料，明 确现货寄托过程管控，审慎开展非标业务，作念到事前规避风险，同期完善内控 轨制，加强仓储供应商尽调，遴荐国有仓库或自建仓库，确保现货资产安全。      针对交易敌手方无法践约的情况，公司积极选择诉讼、仲裁等法律技能， 悉力保全公司财产，减少相关损失，争取最为故意结果，但若相关诉讼或纠纷 的判决对公司不利，或出现判决执行情况不及以弥补公司损失及判决难以执行 等情况，公司的财务气象和策划事迹亦会受到一定影响。      十、本公司所处的证券行业是受到高度监管的行业，业务策划与开展受到 国度各样法律、法则及表自便文献的监管。如果国度对于证券行业的相关法律、 法则和政策发生变化，可能会引起证券市集的波动和证券行业发展环境的变化， 进而对本公司的各项业务产生影响。因此，本公司濒临由于政策法则变化而产 生的风险。      十一、本期刊行收尾后，公司将尽快向深圳证券交易所提议对于本期债券 上市交易的苦求。本期债券合适深圳证券交易所上市条件，将选择匹配成交、 点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前， 公司财务气象、策划事迹、现款流和信用评级等情况可能出现首要变化，公司 无法保证本期债券上市苦求能够得到深圳证券交易所同意，若届时本期债券无 法上市，投资者有权遴荐将本期债券回售予刊行东说念主。因公司策划与收益等情况      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不可在 除深圳证券交易所除外的其他交易场地上市。      十二、陈诉期内刊行东说念主新增借债数额较大、增速较快，主淌若由于刊行东说念主 业务发展需要及行业属性等，刊行东说念主主要依靠拆入资金、正回购业务、银行借 款、收益凭证及刊行债券等补充业务发展所需的流动资金。陈诉期各期末，公 司合并口径的资产欠债率（扣除代理款）分别为70.94%、72.24%、71.19%和 上述新增借债合适相关法律法则的划定，属于公司平日策划行动范围。公司财 务气象稳健，现在系数债务均按时还本付息，上述新增借债事项不会对公司经 营情况和偿债智商产生不利影响。      十三、受国度宏不雅经济运行气象、货币政策、国外环境变化等身分的影响， 债券市集利率存在波动。由于本期债券接纳固定利率，在本期债券存续期内， 如果畴昔市集利率波动，可能会使投资者试验投资收益水平存在一定的不确定 性。      十四、2021 年 5 月，公司收到中国证券监督照料委员会（以下简称“中国 证监会”）《对于核准山西证券股份有限公司设立资产照料子公司的批复》 （证监许可〔2021〕1700 号）。2021 年 11 月，根据公司股东大会决议及中国证 监会上述批复，公司对《山西证券股份有限公司划定》（以下简称“《公司章 程》”）触及公司策划范围相应条目进行如下改进： 条目            改进前                     改进后                              公司策划范围：（一）证券业务（照章须经         公司策划范围：（一）证券经纪；                              批准的花样，经相关部门批准后方可开展经        （二）证券自营；（三）证券资产管                              营行动，具体策划花样以相关部门批准文献        理；（四）证券投资顾问； （五）                              能够可证件为准），具体包括：证券经纪；        与证券交易、证券投资行动相关的财                              证券自营；证券投资顾问；与证券交易、证 第十六条   务顾问人；（六）证券投资基金代销；                              券投资行动相关的财务顾问人；证券投资基金         （七）为期货公司提供中间先容业                                代销；融资融券；代销金融产物。        务；（八）融资融券；（九）代销金                              （二）证券公司为期货公司提供中间先容业        融产物；（十）公开召募证券投资基                              务（除照章须经批准的花样外，凭营业执照              金照料业务                                  照章自主开展策划行动）      本次策划范围的变动不会对公司平日坐蓐策划行动产生影响；不会对公司 的还本付息智商产生影响。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   十五、2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月刊行东说念主策划行动产生 的现款流量净额分别为14.34亿元、12.26亿元、9.26亿元和25.80亿元。2022年度， 公司策划行动产生的现款流量净额为12.26亿元，较2021年度减少2.08亿元，主 要系拆入资金净增加额减少、收取场外期权保证金及买卖其他债权投资收到的 现款减少所致。2023年度，公司策划行动产生的现款流量净额为9.26亿，较 畛域增加以及拆入资金畛域减少所致。2024年1-6月，公司策划行动产生的现款 流量净额为25.80亿元，较上年同期增加17.16亿元，主要系陈诉期内交易性金融 欠债增加、交易性金融资产畛域减少，导致现款净流入。畴昔若公司策划性现 金流发生首要不利变化，将对刊行东说念主偿债智商产生不利影响。   十六、2022 年 1 月 19 日，公司流露《山西证券股份有限公司对于控股子公 司收到中国证监会立案奉告书的公告》。2022 年 1 月 18 日，公司控股子公司中 德证券有限背负公司（以下简称“中德证券”）收到中国证券监督照料委员会 《立案奉告书》（证监立案字 03720220003 号）。中德证券因在乐视网信息技 术（北京）股份有限公司（以下简称“乐视网”）2016 年非公开采行股票花样 中，保荐业务涉嫌犯法违规，根据《中华东说念主民共和国证券法》《中华东说念主民共和 国行政处罚法》等法律法则，中国证监会决定对中德证券立案。 中国证监会决定对中德证券责令改正，给予警告，充公业务收入 5,660,377 元， 并处以 11,320,754 元罚金；对署名保荐代表东说念主杨丽君、王鑫给予警告，并分别 处以十五万元罚金。今日，中德证券已交纳罚没款。 德证券有限背负公司选择警示函行政监管措施的决定》（【2023】90 号）。因 中德证券投资银行类业务内控轨制不健全、未完成正直从业风险点的梳理与评 估等事项，中国证监会北京监管局对中德证券选择出具警示函的行政监管措施。 背负公司选择出具警示函措施的决定》（202327 号），因中德证券投资银行 类业务存在部分撤否花样内控意见未回应或未落实，质控部门负责东说念主担任 IPO       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 花样保荐代表东说念主，保荐使命陈诉未完好流露内核意见，部分花样申报文献修改 后未再行履行审批步调，且部分投行花样聘用第三方未严格履行合规审查等问 题，中国证监会决定对中德证券选择出具警示函的行政监管措施。 背负公司选择出具警示函措施的决定》（【2024】5号），因中德证券保荐的山 西永东化工股份有限公司（刊行东说念主）可转债花样，刊行东说念主证券刊行上市畴昔营 业利润比上年下滑 50%以上，中国证监会决定对中德证券选择出具警示函的行 政监管措施。      刊行东说念主及子公司中德证券 2023 年部分财务数据如下表所示：                                                                       单元：万元、%       花样              中德证券                        山西证券                  占比 总资产                     127,452.95                  7,759,022.93            1.64 净资产                     103,609.73                  1,815,312.39            5.71 营业收入                     18,404.60                    347,069.62            5.30 净利润                      -7,703.63                     59,202.42          -13.01      限制 2023 年末，中德证券的总资产、净资产、营业收入和净利润等在刊行 东说念主合并口径对应财务目的的占比均未跳跃 30%，不属于刊行东说念主重要子公司。      最近三年，刊行东说念主各主营业务收入情况如下表：                                                                       单元：万元，%      花样                金额         占比             金额          占比            金额         占比 财富照料业务        85,735.14      24.70    91,699.06        22.04   102,254.40       25.60 自营业务         128,335.70      36.98    78,034.22        18.76   109,203.21       27.34 资产照料业务        27,037.86       7.79    23,450.43         5.64    17,308.41        4.33 投资银行业务        25,061.85       7.22    32,098.67         7.71    39,994.89       10.01 期货经纪业务        20,364.51       5.87    27,839.18         6.69    30,432.28        7.62 巨额商品交易及 风险照料业务 其他            14,244.02       4.10    16,073.23         3.86       5,224.84      1.31 对消花样         -22,823.37      -6.58    -4,871.71        -1.17    -4,186.40       -1.05      算计      347,069.62     100.00   416,055.50       100.00   399,393.64     100.00    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 中德证券被立案观看及处罚会对刊行东说念主投资银行业务产生不利影响。中德证券 被立案观看及处罚不会对公司举座策划情况、其他业务和偿债智商等产生首要 不利影响。   十七、公司已于2022年1月18日发布《山西证券股份有限公司对于控股子公 司触及诉讼的公告》，2022年1月13日，公司控股子公司中德证券收到北京金融 法院投递的民事告状状，案由为证券虚假讲演背负纠纷。上海君盈资产照料合 伙企业（有限合伙）等两千名原告向北京金融法院对乐视网等二十一名被告提 起民事诉讼，要求乐视网抵偿因其虚假讲演行动变成的投资损失共计 券收到北京金融法院《民事判决书》【（2021）京74民初111号】，其中触及中 德证券的判决结果为驳回原告投资者对中德证券的诉讼请求。 请求改判被上诉东说念主（一审被告中除乐视网及贾跃亭外的二十二名被告）对一审 被告一乐视网应支付给全体上诉东说念主(一审原告)的虚假讲演侵权抵偿款项承担全 额连带抵偿背负并共同承担本案全部的上诉用度。本次诉讼尚未开庭审理，其 对公司当期利润或期后利润的影响存在不确定性。   除以上事项外，限制本召募说明书签署之日，公司不存在对公司财务气象、 策划效果、声誉、业务行动、畴昔远景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁 事项。   十八、根据2020年11月25日董事会公告，经公司职工民主投票，选举乔俊 峰先生为公司第四届董事会职工董事。根据2020年11月25日监事会公告，经公 司职工民主投票，选举胡朝日先生、刘文康先生、司海红女士、张红兵先生为 公司第四届监事会职工监事。   根据2020年12月11日召开的2020年第四次临时股东大会决议，选举侯巍先 生、王怡里先生、刘鹏飞先生、李小萍女士、周金晓先生、夏贵所先生为公司 第四届董事会非零丁董事；选举李海涛先生、邢会强先生、朱祁先生、郭洁女 士为公司第四届董事会零丁董事；选举焦杨先生、郭志宏先生、李国林先生、    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 武爱东先生、白景波先生、刘奇旺先生、王玉岗先生、崔秋生先生为公司第四 届监事会监事。   根据2020年12月11日召开的第四届董事会第一次会议，审议通过选举侯巍 董事为第四届董事会董事长；选举王怡里董事为第四届董事会副董事长；聘任 王怡里先生担任公司总司理及公司董事会文书；聘任乔俊峰先生担任公司副总 司理；聘任汤建雄先生担任公司副总司理、首席风险官；聘任高晓峰先生担任 公司副总司理、合规总监。审议通过聘任侯巍先生、王怡里先生、乔俊峰先生、 汤建雄先生、高晓峰先生、闫晓华女士、谢卫先生、韩丽萍女士、刘润照先生、 王学斌先生担任公司执行委员会委员。其中，侯巍先生担任公司执行委员会主 任委员。   根据2021年8月19日董事会公告，2021年8月17日经第四届董事会第五次会 议审议并通过了《对于聘任高档照料东说念主员的议案》，聘任李江雷先生担任公司 执行委员会委员，聘任闫晓华女士担任公司首席风险官。根据2021年8月19日公 司公告，董事会于2021年8月17日收到高档照料东说念主员汤建雄先生辞去公司首席风 险官职务的离职苦求，自投递公司董事会时收效。 先生因使命原因，向监事会苦求辞去第四届监事会监事职务。离职后，王玉岗 先生将不在公司担任任何职务。王玉岗先生离职不会导致公司监事会成员低于 法定最低东说念主数，其离职苦求自投递公司监事会之日起收效。   经公司第四届监事会第六次会议、2021年度股东大会审议通过，选举王国 峰先生为公司第四届监事会监事，任期自股东大会审议通过之日起至第四届监 事会任期届满时止。 辞去公司副总司理职务。离职后，乔俊峰先生连接担任公司职工董事、执委会 委员职务，并连接担任子公司山证国外金融控股有限公司董事长及山证（上海） 资产照料有限公司董事长、总司理职务，其离职苦求自投递公司董事会之日起 收效。   经2022年8月25日公司第四届董事会第十二次会议审议通过，聘任韩丽萍女      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 士、刘润照先生担任公司副总司理，任期自董事会审议通过之日起至第四届董 事会届满之日止。 辞去公司执行委员会委员职务。离职后，王学斌先生不在公司及控股子公司担 任任何职务，其离职苦求自投递公司董事会之日起收效。    经2023年8月25日公司第四届董事会第十七次会议审议通过，聘任刘军先生 担任公司执行委员会委员，聘任孙嘉锋先生担任公司首席信息官，任期自董事 会审议通过之日起至第四届董事会届满之日止。    经2024年9月18日公司第四届董事会第二十三次会议审议通过，聘任谢卫先 生担任公司副总司理，聘任赵雪先生担任公司副总司理、执行委员会委员，任 期自董事会审议通过之日起至第四届董事会届满之日止。 员会委员职务，离职后，刘润照先生不在公司及下属控股子公司担任任何职务； 因使命调整，李江雷先生苦求辞去公司执行委员会委员职务，离职后，李江雷 先生连接担任子公司山证国外金融控股有限公司副董事长、副行政总裁、首席 风险官和合规总监职务。刘润照先生、李江雷先生的离职苦求于投递公司董事 会时收效。    上述变动均属于平日东说念主事变动，董监高的任职与免职均按照《公司法》及 《公司划定》的商定履行了相关步调，不会对刊行东说念主的日常策划变成首要不利 影响。    十九、经2024年5月24日召开的2023年度股东大会审议通过，公司以2023年 末总股本3,589,771,547股为基数，向全体股东每10股派发现款红利0.9元（含 税），共派发现款红利323,079,439.23元（含税），不送红股，不以公积金转增 股本。    经2024年11月18日召开的2024年第一次临时股东大会审议通过，公司以    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 分派利润。   二十、刊行东说念主主体信用等级为AAA，评级预测为“闲隙”，本期债券未进 行信用评级，本期债券仍然合适进行债券通用质押式回购交易的基本条件，具 体折算率等事宜将按证券登记机构的相关划定执行。   二十一、刊行东说念主于2022年4月28日流露了《山西证券股份有限公司对于变更 管帐师事务所的公告》（编号：临2022-012）。根据财政部《国有金融企业选 聘管帐师事务所照料办法》（财金【2020】6号）相关划定，金融企业相连聘用 团结管帐师事务所原则上不跳跃5年，对于合适本办法则定的管帐师事务所相连 聘用不跳跃8年。2021年度审计使命收尾后，刊行东说念主相连聘用毕马威华振管帐师 事务所（特殊普通合伙）的年限已达到8年，需进行更换。自2022年度起，刊行 东说念主拟聘任安永华明管帐师事务所（特殊普通合伙）为公司新的外部审计机构。 公司第四届董事会审计委员会、董事会、零丁董事对上述变更管帐师事务所事 项无异议，并提交股东大会审议通过。上述变更管帐师事务所事项估量不会对 公司策划情况和偿债智商产生不利影响。   二十二、本期债券申报时定名为“山西证券股份有限公司 2024 年面向专科 投资者公开采行公司债券”，根据定名法令，本期债券称呼确定为“山西证券 股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）”。   本期债券称呼变更不改变原签订的与本期债券刊行相关的法律文献效力， 原签署的相关法律文献对改名后的公司债券连接具有法律效力。前述法律文献 包括但不限于：《山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司 债券受托照料契约》及《山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采 行公司债券债券持有东说念主会议法令》。   二十三、在本期债券刊行中，刊行东说念主承诺不径直或者转折认购我方刊行的 债券；不主宰刊行订价、暗箱操作；不以代持、相信等方式谋取不正大利益或 者向其他相关利益主体运送利益；不径直或者通过其他主体向参与认购的投资 者提供财务资助、变相返费；不出于利益交换的目的通过关联金融机构互对持 有相互刊行的债券；不存在其他违犯公道竞争、破裂市集顺次等行动。     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    参与本期债券认购的投资者不得协助刊行东说念主从事违犯公道竞争、破裂市集 顺次等行动；不得通过同谋集结资金等方式协助刊行东说念主径直或者转折认购我方 刊行的债券，不得为刊行东说念主认购我方刊行的债券提供通说念管事，不得径直或者 变相收取债券刊行东说念主承销管事、融资顾问人、顾问管事等体式的用度。    资管产物照料东说念主过火股东、合伙东说念主、试验箝制东说念主、职工不得径直或转折参 与上述行动。    二十四、根据刊行东说念主 2024 年 10 月 31 日公告的《山西证券股份有限公司 元，总欠债 6,530,174.44 万元，净资产 1,826,863.96 万元；2024 年 1-9 月，刊行 东说念主实现营业总收入 216,618.33 万元，实现净利润 51,276.08 万元。刊行东说念主 2024 年 说明书签署日，刊行东说念主合适《证券法》、《公司债券刊行与交易照料办法》等 法律法则划定的刊行条件。           山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                                                        目         录          山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书          山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书        山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                          释        义    在本召募说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下涵义： 山西证券/刊行东说念主/公司/本公司    指 山西证券股份有限公司 《公司划定》             指 《山西证券股份有限公司划定》 山西国信、国信集团          指 山西国信投资集团有限公司 山西金控               指 山西金融投资控股集团有限公司 山证投资               指 山证投资有限背负公司（原龙华启富投资有限背负公司） 中德证券               指 中德证券有限背负公司 格林大华/格林大华期货        指 格林大华期货有限公司 山证国外               指 山证国外金融控股有限公司 山证立异               指 山证立异投资有限公司 山证科技               指 山证科技（深圳）有限公司 格林期货               指 格林期货有限公司 大华期货               指 大华期货有限公司 山证资管               指 山证（上海）资产照料有限公司 北京山证并购成本           指 北京山证并购成本投资合伙企业（有限合伙） 太钢集团               指 太原钢铁（集团）有限公司 太钢投资               指 山西太钢投资有限公司 太钢财务               指 太钢集团财务有限公司 山西国电               指 山西国外电力集团有限公司 山西汾酒               指 山西杏花村汾酒集团有限背负公司 山西相信               指 山西相信股份有限公司 山西产权               指 山西省产权交易中心股份有限公司 山西股权               指 山西股权交易中心有限公司 山西再担保              指 山西省融资再担保集团有限公司 焦化集团               指 山西焦化集团有限公司 金信清洁               指 山西金信清洁指点投资有限公司 山西太钢不锈钢            指 山西太钢不锈钢股份有限公司 国信物业               指 山西国信物业照料管事有限公司 山西金租               指 山西金融租赁有限公司 太钢经贸               指 太原钢铁（集团）国外经济贸易有限公司 财惠基金               指 财惠（海南）私募基金照料有限公司 国信文旅               指 山西国信文旅房地产开采有限公司 通宝能源               指 山西通宝能源股份有限公司 晋商银行               指 晋商银行股份有限公司        山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西银行               指 山西银行股份有限公司 国贸大饭馆              指 山西国贸大饭馆照料有限公司 太行煤成气              指 山西太行煤成气产业投资基金合伙企业（有限合伙） 深圳烨华               指 深圳烨华资源集团有限公司 山西国贸               指 山西省国贸投资集团有限公司 山西地方电力             指 山西地方电力有限公司离石分公司 龙华股融               指 杭州龙华股融股权投资基金合伙企业（有限合伙） 证监会/中国证监会          指 中国证券监督照料委员会 深交所                指 深圳证券交易所 上交所                指 上海证券交易所 陈诉期/最近三年及一期        指 2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-6 月 中诚信国外/评级机构         指 中诚信国外信用评级有限背负公司 毕马威华振              指 毕马威华振管帐师事务所（特殊普通合伙） 安永华明               指 安永华明管帐师事务所(特殊普通合伙) 主承销商               指 中德证券有限背负公司、中信证券股份有限公司 牵头主承销商、簿记照料东说念主、                    指 中德证券有限背负公司 中德证券 联席主承销商、债券受托照料                    指 中信证券股份有限公司 东说念主、中信证券                        《山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采 召募说明书              指                        行公司债券（第四期）召募说明书》                        山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行 本次债券               指                        公司债券                        山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行 本期债券               指                        公司债券（第四期）                        《山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采 《债券受托照料契约》         指                        行公司债券受托照料契约》                        《山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采 《债券持有东说念主会议法令》        指                        行公司债券债券持有东说念主会议法令》                        中国证券登记结算有限背负公司深圳分公司，或适用法律 登记托管机构             指                        法则划定的任何其他本期债券的登记机构 A股                 指 东说念主民币普通股股票 IPO                指 初次公开采行股票并在证券交易所挂牌交易                      证券公司向客户出借资金供其买入证券、出借证券供其卖 融资融券               指                      出的策划行动                      股票价钱指数期货，所以某种股票指数为基础资产的步调                      化的期货合约，买卖两边交易的是一定时期后的股票指数 股指期货               指                      价钱水平，在期货合约到期后，通过现款结算差价的方式                      来进行交割                      证券公司利用自身的专科上风寻找并发现优质投资花样或                      公司，以自有或召募资金进行股权投资，并以获取股权收 径直投资/直投            指                      益为目的的业务。在此过程中，证券公司既不错提供中介                      管事并获取报酬，也不错以自有资金参与投资        山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 FICC               指 固定收益、外汇和巨额商品业务                      国内营业银行的对公营业日（不包括法定节沐日或休息 使命日                指                      日）                      中华东说念主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息日（不包 法定节沐日或休息日          指 括香港突出行政区、澳门突出行政区和台湾省的法定节假                      日和\或休息日）        本召募说明书中，由于四舍五入原因，可能出现表格中算计数和各分项之  和不一致之处。   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书              第一节 风险教导及说明   投资者在评价和投成本期债券时，除本召募说明书流露的其他各项贵寓外， 应突出持重地接头下述各项风险身分。 一、与本期债券相关的投资风险  （一）利率风险   受国外金融环境变化、国内宏不雅经济运行气象、货币政策等身分的影响， 市集利率存在一定的波动性。由于本期债券接纳固定利率且期限较长，债券的 投资价值在其存续期内可能跟着市集利率的波动而发生变动，从而使本期债券 投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。  （二）流动性风险   本期债券刊行收尾后，公司将苦求在深交所上市流通。由于本期债券的上 市流通审批事宜需要在刊行收尾后方能进行，公司无法保证本期债券一定能够 按照预期在深交所上市流通，亦无法保证本期债券会在债券二级市集有活跃的 交易。因此，投资者在购买本期债券后可能濒临由于债券不可实时上市流通无 法立即出售其债券，或者由于债券上市流通明交易不活跃而不不错预期价钱或 实时出售本期债券所带来的流动性风险。  （三）偿付风险   公司现在策划和财务气象邃密。本期债券期限较长，在债券的存续期内， 公司所处的宏不雅经济时势、成本市集气象、利率、汇率、证券行业发展气象、 投资神志以及国外经济金融环境和国度相关政策等外部环境和公司自身的业务 开展气象存在着一定的不确定性，可能导致公司不可从预期的还款来源中得到 充足的资金按期支付本息，从而可能对债券持有东说念主的利益变成一定影响。  （四）本期债券安排所特有的风险   尽管在本期债券刊行时，公司已根据试验情况安排了偿债保障措施来箝制 和保障本期债券按时还本付息，关联词在本期债券存续期内，可能由于不可控的 市集、政策、法律法则变化等身分导致现在拟定的偿债保障措施不彻底或无法   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 履行，将对本期债券持有东说念主的利益产生影响。  （五）资信风险  公司现在资信气象邃密，盈利智商较强，能够按时偿付债务本息。公司诚 信策划，严格履行所签订的合同、契约或其他承诺，在与主要客户的业务交易 中，未尝发生首要的失约情况。在畴昔的业务策划过程中，公司亦将袭取真挚 信用原则，严格履行所签订的合同、契约或其他承诺。但在本期债券存续期内， 若公司的财务气象发生不利变化，不可按商定偿付到期债务或在业务交易中发 生严重失约行动，导致公司资信气象发生不利变化，本期债券的投资者亦有可 能受到不利影响。  （六）评级风险  中诚信国外评定本公司的主体信用等级为 AAA 级，评级预测为闲隙；本期 债券未进行信用评级。固然公司现在资信气象邃密，但在本期债券存续期内， 公司无法保证主体信用评级不会发生负面变化。若信用评级机构调低公司的主 体的信用评级，则可能对债券持有东说念主的利益变成不利影响。  （七）本期债券无担保刊行的风险  本期债券接纳无担保的体式刊行，在债券存续期内，若因刊行东说念主自身的相 关风险或受市集环境变化等不可控身分影响，刊行东说念主不可从预期的还款来源获 得充足资金，则可能影响本期债券本息的按期足额偿付。 二、刊行东说念主的相关风险  （一）财务风险  本公司濒临的财务风险主要包括净成本照料风险和流动性风险。现在，监 管机构对质券公司实施以净成本为中枢的风险箝制目的照料。证券市集剧烈波 动，或不可先见的突发性事件可能导致公司的风险箝制目的出现不利变化，如 果公司不可实时调整成本结构，可能对业务开展和市集声誉变成负面影响。另 外，公司濒临流动性风险。如果出现公司短期资金诊治不力、证券承销中发生 大额包销、自营投资出现判断额外、自营业务投资的产物不不错合理的价钱变     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 现而使公司遭受损失等情形，可能致使公司的资金盘活出现问题。 金流量净额分别为 14.34 亿元、12.26 亿元、9.26 亿元和 25.80 亿元。2022 年度， 公司策划行动产生的现款流量净额为 12.26 亿元，较 2021 年度减少 2.08 亿元， 主要系拆入资金净增加额减少、收取场外期权保证金及买卖其他债权投资收到 的现款减少所致。2023 年度，公司策划行动产生的现款流量净额为 9.26 亿元， 较 2022 年减少 3.01 亿元，主要系融出资金净增加、为交易目的而持有的金融资 产净增加、代理买卖证券款净减少所致。2024 年 1-6 月，公司策划行动产生的 现款流量净额为 25.80 亿元，较 2023 年 1-6 月增加 17.16 亿元，主要系陈诉期内 交易性金融欠债增加、交易性金融资产畛域减少，导致现款净流入。畴昔，若 公司策划性现款流发生首要不利变化，将对刊行东说念主偿债智商产生不利影响。   （二）策划风险    证券公司策划气象对质券市集的历久发展过火短期运行趋势都有较强的依 赖性。如果证券市集行情走弱，证券公司的经纪、投资银行、自营和资产照料 等业务的策划难度将会增大，盈利水平可能受到较大影响。证券市集行情受国 民经济发展速率、宏不雅经济政策、行业发展气象以及投资者神志等诸多身分影 响，存在一定的不确定性。因此，公司存在因证券市集波动而导致收入和利润 不闲隙的风险。    经纪业务收入一直是公司最主要的收入来源之一。公司经纪业务濒临的风 险主要包括股票交易量受市集影响大幅下降的风险、竞争加重导致证券交易佣 金率下降的风险及营业网点是否能实现有用蔓延的风险。    跟着证券经纪业务在畴昔竞争更加横暴，频年来证券行业佣金率存不才降 的趋势，且畴昔公司证券经纪业务的佣金率水平亦濒临缩短的风险。由于经纪 业务收入和利润占公司总体收入和利润的比例较大，佣金率的下降会对公司整 体收入产生一定的影响。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   证券营业部的数目与畛域径直影响经纪业务的证券交易量，进而影响经纪 业务收入与利润。限制2023年末，天下共设有证券营业部跳跃一万家，少数大 型证券公司的证券营业部数目已跳跃300家。限制2023年12月末，本公司算计拥 有104家证券营业部，与大型证券公司比拟存在一定差距。若公司营业网点畴昔 不可实现有用蔓延或不可通过互联网金融等新兴模式获取更多客户资源，则公 司经纪业务的竞争压力存在进一步增大的风险。   证券公司属于高风险的资金密集型行业，自营业务是证券公司各项业务中 的高风险、高收益业务。公司自营业务主要触及股票市集、债券市集、基金市 场以及金融繁衍品投资等。 和36.98%。公司自营业务畛域占比高涨，自营业务投资标的为以公允价值计量 的金融资产，具有较高波动性，存在一定的波动风险。畴昔，若公司自营业务 收入下降或出现耗损，可能对公司举座收入产生一定的影响。证券自营业务和 证券市集行情走势具有高度的相关性，在证券市集行情低迷时，公司自营业务 可能出现收入下滑等。除受证券市集举座走势影响外，公司自营业务投资品种 自身具有各自独到的收益风险特征，因此公司的自营业务需承担与投资品种本 身相关的风险。受投资品种和交易技能的限制，公司自营证券投资无法通过投 资组合彻底规避系统性风险。此外，如果公司对国番邦内经济、金融时势判断 出现额外，在遴荐证券投资品种和进行证券买卖时决策或操作不妥，将会使公 司蒙受损失。   本公司投资银行业务主要由子公司中德证券开展。畴昔证券一级市集刊行 节拍的变化和公司保荐及承销花样实施的情况将对投行业务收入产生首要影响。 受花样自身气象、宏不雅经济、证券市集、政策和监管的影响，投资银行业务存 在花样周期、收入时辰和成本不确定的风险。   中德证券在从事证券承销与保荐业务时，存在保荐承销相关风险。如在履 行保荐背负时，可能因未能勤奋遵法、信息流露不充分、存在犯法违规行动等，   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 导致公司濒临行政处罚、触及诉讼或照章抵偿投资者损失的情形，从而使得公 司承担相应的经济和声誉的损失，致使存在被暂停乃至取消保荐业务经验的风 险；在业务执行过程中，若因改制上市决议瞎想分歧理导致刊行苦求被否决、 推选企业刊行证券失败，也将对公司的财务及声誉变成较大不利影响。在实施 证券承销业务时，若因对企业发展远景和市集系统性风险的判断额外、对刊行 时机掌执不妥以过火他突发事件而导致刊行价钱或债券的利率期限不合适投资 者需求，公司将可能承担刊行失败或者大比例包销的策划风险。  中德证券在策划过程中除濒临上述业务风险外，还可能濒临发展定位、经 营理念、运营模式等合资公司策划风险，中德证券能否在国内投资银行业务发 展过程中阐述合资公司的上风、实现预定的计谋见地也存在着不确定性。  资产照料业务在证券公司业务体系中占有重要塞位，亦然证券公司新的利 润增长点。资产照料业务主要依靠产物瞎想、产物收益、照料水平及公司品牌 影响力拓展畛域。如果本公司提供的资产照料产物不合适市集需求、照料水平 与业务发展不匹配或出现投资判断额外，或者由于国内证券市集波动较大、投 资品种较少、风险对冲机制不健全等原因，本公司为客户设定的资产组合决议 可能无法达到预期收益，从而使投资者购买产物的意愿缩短，影响资产照料业 务收入。  同期，公司的资产照料业务也濒临着相信公司、基金照料公司、银行、保 险资产照料公司等诸多金融机构的竞争，可能对本公司资产照料业务产生不利 影响。  公司已制定了严格的信用交易业务风险箝制轨制，但在开展信用交易业务 的过程中，仍然可能濒临着客户的信用风险。如客户到期未能偿还或未能如期 偿还借债、证券价钱着落导致担保比例低于警告线而未能实时追加担保、致使 强制平仓后仍不及以偿还欠款、客户因犯法违规行动被司法机关冻结账户等都 将导致本公司承担一定的经济损失。   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   本公司通过全资子公司格林大华开展商品期货经纪、金融期货经纪以及期 货投资顾问业务。期货业务在开展过程中存在因期货市集周期性变化变成的经 营风险、期货经纪和代理结算业务的市集竞争风险、投资顾问业务的市集风险、 保证金交易的结算风险等。   现在公司的巨额商品交易及风险照料业务主要集结在步调仓单管职业务上， 包括仓单商定购回及仓单购销。触及到交易所上市品种的高低游产业链相关的 原材料、产制品的期货现货销售采购、商定购回和到期交割业务，为产业客户 提供专科、优质的风险照料管事的同期获取低风险闲隙收益。   频年来，公司该业务收入占比相对较高。畴昔跟着这项基础业务的推广， 行业表里期现套利者将越来越多的介入，该业务的收益将日益透明。该业务将 存在利润空间不断被挤压、业务畛域不断缩减的风险，从而对公司举座收入产 生不利影响。另一方面，公司巨额商品交易及风险照料业务开展过程中，也面 临交易敌手方无法根据合同践约而导致公司遭受损失的风险，公司将积极选择 诉讼、仲裁等法律技能，悉力保全公司财产，减少相关损失，争取最为故意结 果。若巨额商品交易及风险照料业务相关诉讼或纠纷的判决对公司不利，或出 现判决执行情况不及以弥补公司损失及判决难以执行等情况，公司的财务气象 和策划事迹亦会受到一定影响。   公司直投业务主要濒临投资失败和投资退出风险。径直投资业务决策主要 基于对所投资企业的本事水平、策划智商、市集后劲和行业发展远景的研判， 若出现投资决策额外，或投资企业遭受不可抗力身分影响，均会变成公司濒临 因投资失败而遭受损失的风险。直投业务的投资周期一般较长，且退出方式较 为单一，在一定程度上加大了直投业务的风险。   金融立异业务是证券公司策划事迹陆续增长的能源，金融立异业务的开展 能够有用提高证券公司的盈利智商和盈利水平，升迁品牌和中枢竞争力；同期 亦不错丰富交易品种、活跃市集及增加营业收入。但由于立异业务具有超前性    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 和较大不确定性的特征，本公司在立异行动中可能濒临因照料水平、本事水平、 风险箝制智商、配套设施和相关轨制等不可与立异业务相妥贴，从而导致的经 营风险。因此，金融立异产物推出后，如不可妥贴市集需求，得不到投资者认 可，或者本公司风险箝制不力，都将使本公司濒临金融立异业务失败的风险， 从而影响本公司的信誉和竞争力。   此外，相关立异业务经验获取需要监管部门审批。因此，本公司立异业务 的开展进程具有一定不确定性。   公司通过控股子公司山证国外皮香港开展在港证券业务。香港证券市集的 客户结构、法律法则、市集特征等方面均与国内A股市集有所不同，因此，若 公司未能充分了解国外成本市集，并实时具备开展国外业务的轮廓智商，则将 可能濒临着国外业务开展不力的风险。此外，国外业务开展过程中如存在未能 校服当地法律法则或监管部门的监管要求的情形，则将存在被当地监管部门处 罚、罚金及诉讼风险，从而对公司业务开展、财务气象、策划事迹及声誉等产 生不利影响。 告状状，案由为证券虚假讲演背负纠纷。上海君盈资产照料合伙企业（有限合 伙）等两千名原告向北京金融法院对乐视网等二十一名被告拿起民事诉讼，要 求乐视网抵偿因其虚假讲演行动变成的投资损失共计4,571,357,198元，要求其 他二十名被告承担连带抵偿背负。2023年9月，中德证券收到北京金融法院《民 事判决书》【（2021）京74民初111号】，其中触及中德证券的判决结果为驳回 原告投资者对中德证券的诉讼请求。 请求改判被上诉东说念主（一审被告中除乐视网及贾跃亭外的二十二名被告）对一审 被告一乐视网应支付给全体上诉东说念主(一审原告)的虚假讲演侵权抵偿款项承担全 额连带抵偿背负并共同承担本案全部的上诉用度。本次诉讼尚未开庭审理，其 对公司当期利润或期后利润的影响存在不确定性。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 务涉嫌犯法违规，根据《中华东说念主民共和国证券法》《中华东说念主民共和国行政处罚 法》等法律法则，中国证监会决定对中德证券立案。2022年6月16日，中德证券 收到中国证监会《行政处罚决定书》（〔2022〕30号）。因中德证券在乐视网 令改正，给予警告，充公业务收入5,660,377元，并处以11,320,754元罚金；对签 字保荐代表东说念主杨丽君、王鑫给予警告，并分别处以十五万元罚金。今日，中德 证券已交纳罚没款。      中德证券被证监会立案观看后出具行政处罚，可能对公司财务气象、投资 银行业务策划事迹、声誉产生不利影响。现在中德针对前述行政处罚已完成整 改。      限制2024年6月30日，公司合并范围内的一级子公司共7家，公司的投资银 行业务、期货业务、部分投资与资产照料业务等皆由下属子公司开展。若畴昔 下属子公司策划发生不利变化，可能对公司策划产生不利影响。  （三）照料风险      健全的里面照料体系是证券公司实现历久可陆续发展的保障。本公司在各 个业务领域均制定了翔实的里面箝制轨制与风险照料措施。但任何轨制和法令 都有其局限性，可能因表里部环境的变化、默契不及、执行不力等身分而不可 彻底阐述效用。      本公司永远将风险照料放在首要位置，并能够根据不断变化的市集气象和 法律法则要求进行当令调整。本公司股东大会、董事会、监事会职能明确、制 衡和监督机制完善，在此基础上建立了由风险照料执行委员会、各项业务决策 委员会、合规总监、风险箝制部门、各部门风险照料岗组成的多眉目风险照料 体系，实现了照料的同步监督、策划的逐级箝制，同期建立了以净成本为中枢 的风险监控目的体系，将公司净成本与各项业务发展进行有用匹配，保证了公 司策划的正当合规和轨制的有用执行。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   关联词，本公司业务增长与发展，也可能影响到本公司风险照料和里面箝制 相关举措的成效。针对国内证券市集的陆续发展，公司将根据监管部门的批准 不断扩伟业务畛域、策划范围，不断丰富金融产物。如果本公司照料体制不可 妥贴证券市集的进一步发展、未能实时完善风险照料和里面箝制轨制并改进管 理体系和财务体系，本公司的风险照料和里面箝制轨制的有用性将可能无法得 到保障。  （四）政策风险   本公司所处的证券行业是受到高度监管的行业，业务策划与开展受到国度 各样法律、法则及表自便文献的监管。如果国度对于证券行业的相关法律、法 规和政策发生变化，可能会引起证券市集的波动和证券行业发展环境的变化， 进而对本公司的各项业务产生影响。因此，本公司濒临由于政策法则变化而产 生的风险。  （五）地域性风险   就经纪业务而言，本公司证券营业部曾经初步实现天下化布局。限制 2023 年 12 月 31 日，公司共有 104 家证券营业部分散于山西省各地以及上海、北京、 深圳、天津、重庆等经济相对发达的地区。但山西省内经纪业务仍将是公司经 纪业务闲隙增长的基石，本公司是山西省内营业网点最多的证券公司，在山西 省内具有一定的区域上风。就承销业务而言，本公司管事的客户分散普通，具 有天下化特征，但山西省内企业仍是本公司承销业务的重要潜在客户，现在本 公司在山西省内已储备了一定的客户资源。就资产照料业务而言，山西省内集 中了闲隙的客户群体，高净值客户较多，在竭力于作念精作念强山西省内市集的同 时，本公司将进一步开拓天下市集，以升迁资产照料业务的畛域和上风。   要而言之，若中国宏不雅经济时势，突出是山西省内经济气象发生首要不利 变化，可能对本公司的闲隙策划及畴昔业务开拓产生不利影响，进而影响公司 财务气象。  （六）信用、说念德风险   诸多金融管事的提供均建立在相关方真挚自律的基础之上，信用风险一般 是指因客户或交易敌手未履行合约背负而引致的损失。本公司濒临的信用风险   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 主要包括存放在营业银行的货币资金届时不可索要的风险、存放在中国证券登 记结算有限背负公司结算备付金不可使用的风险以及所投资的债券到期出现违 约、本息不可兑付的风险等。   本公司在业务开展过程中对相关方的信用和风险气象进行了分析和评估， 但各项业务仍存在因相关方掩蔽或虚报真实情况、失约、信用等级下降、不可 按时支付用度等原因而变成损失的可能。此类相关方信用、说念德缺失行动将使 本公司濒临信用风险，进而对本公司财务气象和策划事迹产生影响。   同期，本公司各项业务法子均有赖于职工的真挚自律。若发生职工的信用、 说念德缺失行动，可能会使本公司名誉、财务气象和策划事迹受到不利影响。  （七）信息本事系统风险   跟着证券公司集结交易系统的竖立完成，本公司证券业务系统、办公系统、 财务系统等均依赖信息系统平台的撑持。信息系统的安全性、有用性、合感性 对质券公司的业务发展至关重要。   本公司经纪业务、自营业务和资产照料业务高度依赖于信息本事系统能否 实时、准确地处理精深交易、并存储和处理精深的业务和策划数据。如信息技 术系统和通讯系统出现故障、首要烦躁等身分，将会使本公司的平日业务受到 烦躁或难以确保数据完好性。此外，本公司能否保持竞争力部分取决于本公司 能否实时对信息本事系统进行升级，以支吾公司业务的发展顺序和发展需要。 如果本公司未能有用、实时地改进或升迁信息本事系统，可能对本公司的竞争 力、财务气象和策划事迹变成不利影响。  （八）合规风险   证券行业是受到高度监管的行业。证券公司的经纪、自营、承销、资产管 理及顾问等业务需接受中国证监会过火地方派出机构的监管。本公司主要可能 濒临如下合规风险：经纪业务中可能发生违规信用交易、接受全权寄予、挪用 客户资产、佣金价钱战、违规设立网点、犯罪销售产物等违规行动；自营业务 中可能发生假借他东说念主口头或者以个东说念主口头进行自营，使用犯罪资金开展自营， 将自营账户借给他东说念主使用，将自营业务与资产照料业务、经纪业务搀杂操作， 使用非自营席位从事证券自营业务，超比例持仓、内幕交易或主宰市集等违规   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 行动；证券承销业务可能发生保荐代表东说念主、花样负责东说念主未真挚守信、勤奋遵法 审慎核查苦求文献和信息流露贵寓，在证券刊行、信息流露中发生违规行动， 或者固然勤奋遵法，但无法说明莫得漏洞等违规行动；资产照料业务可能发生 业务东说念主员违规进行宣传推介，暗自承诺收益或在定向寄予照料业务、特定客户 资产照料业务中作念出保本和收益承诺，未按资产照料商定或者基金合同运作念客 户寄予资产，内幕交易挫伤客户利益等违规行动。此外，本公司还濒临其他经 营照料或执业行动违犯法律、法则和准则而变成公司受到法律制裁、被选择监 管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。  现在本公司已按照监管部门要求建立了合规照料体系。本公司的日常策划 既要合适相关法律、法则及表自便文献的要求，又要得志监管机构的监管政策， 并应根据监管政策的不断变化而进行调整。若公司违犯法律法则将可能受到行 政处罚，包括但不限于：警告、罚金、充公犯法所得、取销相关业务许可、责 令关闭等；还可能因违犯法律法则及监管部门划定而被监管机关选择监管措施， 包括但不限于：限制业务行动，责令暂停部分业务，罢手批准新业务，限制分 配红利，限制向董事、监事、高档照料东说念主员支付报酬和提供福利，限制转让财 产或者在财产上设定其他权利，责令更换董事、监事、高档照料东说念主员或者限制 其权利，责令控股股东转让股权或限制相关股东诈骗股东权利，责令收歇整顿， 指定其他机构托管、接收或者取销等。  （九）东说念主才流成仇东说念主才储备不及的风险  金融机构的竞争主要阐扬为东说念主才的竞争，相对于其他金融机构而言，证券 公司对专科东说念主员训诫依赖度更高。为了提高自身竞争力，各证券公司竞相增强 东说念主才储备。同期，跟着精深立异业务的推出，相关专科东说念主才曾经经成为各公司 争夺的焦点。本公司顾惜培养自有东说念主才，经过多年发展曾经积存了一批高训诫 的东说念主才，关联词东说念主才培养周期较长，突出是在金融器具各样化和市集快速发展的 趋势下，本公司也存在东说念主才储备不及或东说念主才精深流失的风险。此外，固然本公 司已建立了市集化的薪酬考查体系，并不断加大了东说念主才引进力度，但跟着东说念主才 竞争的日趋横暴，本公司在招聘、留下高档东说念主才方面可能存在一定的竞争压力。  （十）事迹波动的风险     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    最近三年及一期，刊行东说念主包摄于母公司股东的净利润分别为 80,360.99 万元、 股东的净利润较上年同期减少 6,976.97 万元，降幅为 17.96%，主要系证券市集 波动导致相关金融资产的公允价值变动以及仓单业务畛域减少导致其他业务收 入减少所致。证券公司策划气象对质券市集的历久发展过火短期运行趋势都有 较强的依赖性。如果证券市集行情走弱，证券公司的经纪、投资银行、自营和 资产照料等业务的策划难度将会增大，盈利水平可能受到较大影响。证券市集 行情受国民经济发展速率、宏不雅经济政策、行业发展气象以及投资者神志等诸 多身分影响，存在一定的不确定性。因此，公司存在因证券市集波动而导致收 入和利润不闲隙的风险。   （十一）市集竞争的风险    根据中国证券业协会统计信息，限制2023年12月31日，共有证券公司145家。 频年来，公司主要竞争敌手通过推论成本实力，作念伟业务畛域，加速业务转型 与立异，狂妄拓展国外业务等举措纷纷谋求快速冲突。证券行业进入以畛域化、 相反化、国外化为主要象征的新的竞争时期。行业分化曾经露出并在拉大差距， 畴昔如果未能捏紧时机取得立异效果和推论成本实力，则本公司的业务将濒临 严峻的挑战。    除了证券公司之间日益横暴的市集竞争，营业银行、保障公司和其他非银 行金融机构也不断通过立异的业务品种和模式向证券公司传统业务领域渗入， 同证券公司形成了竞争。突出是营业银行凭借其在汇集分散、客户资源、成本 实力等方面的上风，对质券公司在业务上形成了较大挑战。上述身分可能对本 公司在行业中的竞争地位产生不利影响。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                  第二节 刊行概况 一、本次刊行的基本情况  （一）本次刊行的里面批准情况及注册情况 会议，审议通过了《对于对公司刊行境表里债务融资器具进行一般性授权的议 案》，并提请刊行东说念主股东大会审议批准。 外债务融资器具进行一般性授权的议案》所包含的刊行主体、刊行畛域等事项 进行了审议，并经投票表决通过了上述议案。 意刊行东说念主公开采行60亿元公司债券。  （二）本期债券的主要条目 债券（第四期）。 开立的托管账户托管纪录。本期债券刊行收尾后，债券认购东说念主可按摄影关主管 机构的划定进行债券的转让、质押。 不少于东说念主民币1,000万元。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 据网下询价簿记结果，由刊行东说念主与主承销商协商确定。 个交易日，在债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有东说念主，均有权得到 上一计息期间的债券利息。 定节沐日或休息日，则顺延至后来的第1个交易日，顺缓期间不另计息。 沐日或休息日，则顺延至后来的第1个交易日，顺缓期间不另计息。 至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日 向投资者支付的本息金额为投资者限制兑付登记日收市时投资者持有的本期债 券临了一期利息及所持有的本期债券票面总额的本金。 息。每年付息一次，到期一次还本，临了一期利息随本金的兑付一都支付。还 本付息将按照债券登记机构的相关划定来统计债券持有东说念主名单，本息支付方式 过火他具体安排按照债券登记机构的相关划定办理。 等法律法则的相关要求，设立本期债券召募资金专项账户，用于本期债券召募 资金的接收、存储、划转。具体召募资金专项账户如下：   （1）   账户称呼：山西证券股份有限公司   开户银行：渤海银行股份有限公司太原迎泽支行    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   银行账号：3000888888001286   （2）   账户称呼：山西证券股份有限公司   开户银行：中信银行股份有限公司太原分行营业部   银行账号：8115501012700660133   （3）   账户称呼：山西证券股份有限公司   开户银行：兴业银行股份有限公司太原分行营业部   银行账号：485010100111312121   （4）   账户称呼：山西证券股份有限公司   开户银行：交通银行股份有限公司山西省分行营业部   银行账号：141141200013003073510 评级预测为“闲隙”，本期债券不配置评级。本期债券存续期间，资信评级机 构将陆续流露含刊行东说念主主体评级结果的评级陈诉。 圳分公司开立A股证券账户的专科机构投资者（法律、法则报复购买者除外）。 式承销。 偿还公司行将到期兑付的公司债券。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 “闲隙”，本期债券合适进行债券通用质押式回购交易的基本条件，具体折算 率等事宜将按证券登记机构的相关划定执行。 按债券持有东说念主会议法令形成有用债券持有东说念主会议决议，以书面方式文书刊行东说念主， 晓示系数未偿还的本期债券本金和相应利息，立即到期应付。具体失约背负及 措置措施内容详见本召募说明书“第十节 投资者保护机制”中“二、失约情形 过火措置措施”。 期债券上市交易的苦求。具体上市交易时辰将另行公告。 券所应交纳的税款由投资者承担。  （三）本期债券刊行及上市安排   刊行公告刊登的日期：2024年12月2日。   刊行首日：2024年12月4日。   估量刊行期限：2024年12月4日至2024年12月5日，共2个交易日。   网下刊行期限：2024年12月4日至2024年12月5日。   本期债券刊行收尾后，本公司将尽快向深圳证券交易所提议对于本期债券 上市交易的苦求，具体上市时辰将另行公告。 二、认购东说念主承诺   购买本期债券的投资者（包括本期债券的运转购买东说念主和二级市集的购买东说念主， 及以其他方式正当取得本期债券的东说念主，下同）被视为作出以下承诺：   （一）接受本召募说明书对本期债券项下权利义务的系数划定并受其拘谨；   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   （二）本期债券的刊行东说念主依相关法律、法则的划定发生正当变更，在经有 关主管部门批准后并照章就该等变更进行信息流露时，投资者同意并接受该等 变更；   （三）本期债券刊行收尾后，刊行东说念主将苦求本期债券在深交所上市交易， 并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受该种安排。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                    第三节 召募资金运用 一、召募资金运用揣度打算  （一）本次债券召募资金畛域   根据《公司债券刊行与交易照料办法》（2023 年改进）的相关划定，联结 公司财务气象及畴昔资金需求，经 2023 年 4 月 26 日召开的第四届董事会第十六 次会议和 2023 年 5 月 26 日召开的 2022 年度股东大会审议通过，并经中国证监 会证监许可【2024】668 号文献同意本次债券的注册，本次债券刊行总额不跳跃  （二）本期债券召募资金使用揣度打算   本期公司债券的召募资金金额为不跳跃东说念主民币 7.00 亿元（含 7.00 亿元）， 将全部用于偿还公司行将到期兑付的公司债券。拟偿还债务明细如下：                                                  单元：亿元 债务类   债务           刊行场   债券刊行                      债券            债券简称                  起息日         债券到期日  型     东说念主            所     方式                       余额                    深圳证 公司债   山西   21 山证                    券交易   公开采行   2021.12.24   2024.12.24   10.00  券    证券     C3                     所       算计     -      -     -         -            -        10.00   在有息债务偿付日前，刊行东说念主不错在不影响偿债揣度打算的前提下，根据公司 财务照料轨制，将闲置的债券召募资金临时用于补充流动资金（单次补充流动 资金最长不跳跃 12 个月）。   因本期债券的刊行时辰及试验刊行畛域尚有一定不确定性，刊行东说念主将轮廓 接头本期债券刊行时辰及试验刊行畛域、召募资金的到账情况、相关债务本息 偿付要求、公司债务结构调整揣度打算等身分，本着故意于优化公司债务结构和节 省财务用度的原则，畴昔可能在履行相关里面步调后调整还到期或回售的公司 债券的具体明细，并实时进行信息流露。  （三）召募资金的现款照料   在不影响召募资金使用揣度打算平日进行的情况下，刊行东说念主经公司董事会或者 内设有权机构批准，可将暂时闲置的召募资金进行现款照料，投资于安全性高、    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 流动性好的产物，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回 购等。  （四）本期债券召募资金专项账户照料安排   公司拟开设一般账户手脚本期召募资金专项账户，用于本期债券召募资金 的存放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括召募资金照料轨制的设 立、债券受托照料东说念主根据《债券受托照料契约》等的商定对召募资金的监管进 行陆续的监督等措施。   为了加强程序刊行东说念主刊行债券召募资金的照料，提高其使用效率和效益， 根据《中华东说念主民共和国公司法》《中华东说念主民共和国证券法》《公司债券刊行与 交易照料办法》等相关法律法则的划定，公司制定了召募资金照料轨制。公司 将按照刊行苦求文献中承诺的召募资金用途揣度打算使用召募资金。   根据《债券受托照料契约》，受托照料东说念主应当对刊行东说念主专项账户召募资金 的接收、存储、划转进行监督。在本期债券存续期内，受托照料东说念主应当每年检 查刊行东说念主召募资金的使用情况是否与召募说明书商定一致。受托照料东说念主有权要 求刊行东说念主实时向其提供相关文献贵寓并就相关事项作出说明。  （五）召募资金运用对刊行东说念主财务气象的影响   本期债券刊行完成后，将引起刊行东说念主资产欠债结构的变化。假定公司的资 产欠债结构在以下假定基础上发生变动： 资金净额为 7 亿元；       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 券；      基于上述假定，本期债券刊行对公司合并财务报表财务结构的影响如下表：         花样                      模拟前               模拟后           变动情况 流动资产（亿元）                 612.92             612.92          - 资产整个（亿元）                 790.01             790.01          - 流动欠债（亿元）                 297.53             290.53      -7.00 欠债算计（亿元）                 609.06             609.06          - 代理买卖证券款（亿元）              152.58             152.58          - 资产欠债率（%）                   71.61             71.61          - 流动比率                        2.06              2.11      +0.05   注：上述财务目的的筹备方法如下：   流动资产=货币资金+结算备付金+交易性金融资产+买入返售金融资产+应收款项+融出资金+存出保证 金+其他资产   流动欠债=短期借债+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融欠债+卖出回购金融资产款+应付职工薪 酬+应交税费+应付款项+其他欠债   资产欠债率=（欠债算计-代理买卖证券款）/（资产算计-代理买卖证券款）      以 2024 年 6 月 30 日公司财务数据为基准，本期债券刊行完成且根据上述募 集资金运用揣度打算给予执行后，本公司合并财务报表的资产欠债率保持不变。发 行东说念主通过本期刊行固定利率的公司债券，故意于锁定公司财务成本，幸免贷款 利率波动风险，故意于公司中历久资金需求的配置和计谋见地的稳步实施。本 期债券刊行后，可增加公司可用闲隙资金，优化公司的风控目的。      以 2024 年 6 月 30 日公司财务数据为基准，本期债券刊行完成且根据上述募 集资金运用揣度打算给予执行后，本公司合并财务报表的流动比率将由本期债券发 行前的 2.06 增加至 2.11。公司流动比率有了一定的提高，流动资产对于流动负 债的覆盖智商得到升迁，公司短期偿债智商进一步增强。      现在，公司正处于快速发延期，资金需求量较大，而宏不雅、金融调控政策 的变化会增加公司资金来源的不确定性，增加公司资金的使用成本，因此要求 公司拓展新的融资渠说念。通过刊行本期债券，不错拓宽公司融资渠说念，有用满 足公司中历久业务发展的资金需求。       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    要而言之，本期债券召募资金将用于偿还公司行将到期兑付的公司债券， 在锁定财务成本的基础上不错得志公司不断增长的营运资金需求，充分利用融 资渠说念，保障公司闲隙策划。同期，在保持合理资产欠债率水平的情况下，通 过欠债融资，将提高财务杠杆比率，升迁公司的盈利水平，提高资产欠债照料 水暖热资金运营效率。 二、上次公司债券刊行及召募资金使用情况    （一）召募资金总额、试验使用金额与召募资金余额    公司上次刊行公司债券及相关召募资金使用情况如下：                               公司上次刊行公司债券情况                                                                   单元：亿元 债券品   债券简     起息                          刊行   已使用金    备案文                       到期日      回售日                              召募资金用途  种     称      日                           畛域    额       件                                                        证监许可 公募债                              -    15.00    15.00   【2023】         C4    11-10   11-10                                       有息债务                                                        证监许可 公募债                              -    18.00    18.00   【2024】                                                        证监许可     全部用于偿还公司 公募债                              -    17.00    17.00   【2024】   行将到期兑付的公                                                        证监许可     全部用于偿还公司 公募债                              -    18.00    15.00   【2024】   行将到期兑付的公    （二）召募资金专户运作情况    刊行东说念主按照《公司债券刊行与交易照料办法》等法律法则的相关要求，分 别设立了 23 山证 C4、24 山证 01、24 山证 02 和 24 山证 04 的公司债券召募资金 专项账户，用于公司债券召募资金的接收、存储与划转。刊行东说念主、受托照料东说念主 与监管银行已签订三方监管契约。    限制本召募说明书出具之日，刊行东说念主 23 山证 C4、24 山证 01、24 山证 02 和    （三）召募资金商定用途、用途变更调整情况与试验用途    限制本召募说明书签署之日，23 山证 C4 召募的资金已全部使用，当期债券 召募资金商定用途为全部用于偿还公司债务；24 山证 01 召募的资金已全部使用，    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 当期债券召募资金商定用途为全部用于偿还公司债务；24 山证 02 召募的资金已 全部使用，当期债券召募资金商定用途为偿还公司行将到期兑付的公司债券； 司行将到期兑付的公司债券。限制本召募说明书签署之日，不存在召募资金用 途变更调整情况，召募资金使用均合适召募说明书的召募资金用途商定，不存 在召募资金违规使用情况。   三、本期债券召募资金使用承诺   刊行东说念主承诺将严格按照召募说明书商定的用途使用本期债券的召募资金， 无须于弥补耗损和非坐蓐性开销，无须于交纳地盘出让金。   刊行东说念主承诺不得将相关召募资金用途调整为非限制偿债用途。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                 第四节 刊行东说念主基本情况 一、刊行东说念主概况 公司称呼                          山西证券股份有限公司 英文称呼                  SHANXI SECURITIES COMPANY LIMITED 成当场间                               1988-07-28 上市日期                               2010-11-15 上市地                             深圳证券交易所 股票简称                                山西证券 股票代码                                 002500 法定代表东说念主                                王怡里 董事会文书                                王怡里 信息流露事务负责东说念主                            王怡里 信息流露事务负责东说念主磋议方式                     0351-8686668 信息流露事务联结东说念主                            梁颖新 注册成本                            3,589,771,547 元 实成绩本                            3,589,771,547 元 注册地址                  太原市府西街 69 号山西国外贸易中心东塔楼 邮政编码                                 030002 磋议电话                              0351-8686668 传真                                0351-8686667 电子信箱                            sxzq@i618.com.cn 互联网网址                          http://www.sxzq.com 所属行业                             成本市集管事                    许可花样：证券业务。（照章须经批准的花样，经相关                    部门批准后方可开展策划行动，具体策划花样以相关部                         门批准文献能够可证件为准） 策划范围                    一般花样：证券公司为期货公司提供中间先容业务。                    （除照章须经批准的花样外，凭营业执照照章自主开展                             策划行动） 统一社会信用代码                      91140000110013881E 二、刊行东说念主历史沿革  （一）历史沿革信息                   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 序号       发生时辰           事件类型                         基本情况                                 经中国证监会批准，国信集团（原山西省相信投资公司）联合其他 5 家股东                                 将山西省证券公司改制为山西证券有限背负公司，注册成本 2.00 亿元。                                 经中国证监会批准，山西证券有限背负公司与省内五家书托公司的证券类资                                 产合并重组，并实施增资扩股，注册成本 10.25 亿元。                                 经中国证监会批准，国信集团在受让本公司其他 8 家股东 2.21 亿元股权基础                                 上，增资 2.79 亿元，公司注册成本变更为 13.04 亿元，股东变更为 10 家。                                 国信集团分别将持有的本公司 30,000 万股权和 4,600 万股权转让给太原钢铁                                 司 5,000 万股权转让给山西海鑫实业股份有限公司。                                 公司收到中国证监会《对于同意山西证券有限背负公司变更为股份有限公司                                 的批复》（证监许可【2008】100 号），同意本公司举座变更为股份有限公                                 司。2008 年 2 月 5 日，完成工商变更（注册号为 140000100003883），改名                                 为“山西证券股份有限公司”，注册成本 20 亿元。                                 公司与德意志银行在中国合资设立证券公司——中德证券有限背负公司。中                                 志银行持股比例为 33.3%。                                 公司上市首发苦求获中国证监会批准。11 月 1 日，公司初次公开采行东说念主民币                                 普通股股票 39,980 万股。11 月 15 日公司股票持重在深交所挂牌上市，股票                                 代码 002500。11 月 24 日，完成工商登记变更，注册成本变更为 23.998 亿                                 元。                                 公司收到中国证监会《对于对山西证券股份有限公司开展径直投资业务试点                                 的无异议函》（机构部部函【2011】52 号），7 月 7 日，公司全资子公司龙                                 公司，改名为山证投资有限背负公司。2022 年 6 月，山证投资的注册成本由                                 公司拍卖竞得大华期货有限公司 7.69%股权后，持有大华期货 100%股权。                                 民币。2013 年 7 月 23 日，公司通过现款和刊行股份购买资产的方式购买格                                 林期货全部股权，同期以格林期货手脚存续公司，经受合并大华期货，大华                                 期货照章刊出法东说念主经验。2013 年 10 月 28 日，经北京市工商行政照料局核准                                 持重改名为“格林大华期货有限公司”，注册地北京，注册成本 5.8018 亿                                 元，为本公司全资持有 2017 年 7 月，格林大华期货注册成本增加为 8 亿                                 元。2021 年 12 月，格林大华注册成本增加至 10 亿元。2022 年 12 月，格林                                 大华注册成本增加至 13 亿元。2022 年 12 月，格林大华注册成本增加至 13                                 亿元。                                 经证监会证监许可【2013】964 号文核准，公司实施现款及刊行股份购买资                                 产，向河南省安融房地产开采有限公司等公司算计支付 168,161,700 元东说念主民                                 格林期货 100%股权。2013 年 11 月 13 日，公司完成新增股份登记手续，增                                 发后公司总股本变更为 2,518,725,153 股，注册成本为 25.1872 亿元。                                 公司收到中国证监会《对于对山西证券股份有限公司向香港子公司增资的无                                 异议函》（机构部函【2015】3263 号）。实施增资后，本公司径直持有格林                                 大华期货（香港）有限公司 90%股份，通过格林大华转折持有格林大华期货                                 （香港）有限公司 10%股份。同期，格林大华期货（香港）有限公司举座变                                 更为山证国外金融控股有限公司。2020 年 12 月，山证国外完成股权结构调                                 整，山西证券持有山证国外 100%股份。                                 根据中国证监会《对于核准山西证券股份有限公司非公开采行股票的批复》                                 （证监许可【2015】2873 号），公司非公开采行股票新增股份 31,000 万股                  山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 序号       发生时辰           事件类型                         基本情况                                 上市。2016 年 2 月 24 日，完成工商执照变更，注册成本由 25.1872 亿元变                                 更为 28.2872 亿元。                                 公司原控股股东山西国信向山西金控无偿划转所持全部本公司股份。山西金                                 控径直持有本公司 860,395,355 股股份，持股占比 30.42%，同期通过其子公                                 司山西相信转折持有本公司 11,896,500 股股份，持股占比 0.42%，算计持有                                 本公司 872,291,855 股股份，算计持股占比 30.84%。山西国信不再持有本公                                 为山西省财政厅。2020 年 12 月 30 日，山西相信通过深交所系统以巨额交易                                 方式，将其持有的本公司 15,465,450 股转让给山西金控，山西金控径直持有                                 本公司股份 1,140,374,242 股，持股占比 31.77%。山西相信不再是本公司股                                 东。                                 公司新设另类投资子公司山证立异投资有限公司，注册成本 10 亿元，从事                                 元。2022 年 6 月，山证立异注册成本增加至 17 亿元。                                 公司收到中国证监会《对于核准山西证券股份有限公司配股的批复》（证监                                 许可〔2020〕722 号），核准公司向原股东配售 848,617,545 股新股。经深交                                 亿元变更为 35.8977 亿元。                                 公司收到中国证监会《对于核准山西证券股份有限公司设立资产照料子公司                                 的批复》（证监许可〔2021〕1700 号），核准公司通过设立山证（上海）资                                 产照料有限公司从事证券资产照料、公开召募证券投资基金照料业务，同期                                 核准公司自身减少证券资产照料、公开召募证券投资基金照料业务。公司资                                 产照料子公司于 2021 年 11 月 9 日取得工商营业执照，注册成本 5 亿元东说念主民                                 币。公司于 2021 年 11 月 10 日完成工商营业执照策划范围变更。                （二）首要资产重组情况                陈诉期内，刊行东说念主未发生导致公司主营业务和策划性资产实质变更的首要              资产购买、出售、置换情形。              三、刊行东说念主股权结构                （一）股权结构                限制2024年6月30日，公司前十名股东过火持股情况如下：         序号              股东称呼           股东性质    持股比例（%）         持股总和（股）               中国竖立银行股份有限公司－国                                        基金、理                                        财产物等               式指数证券投资基金         山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 序号           股东称呼         股东性质            持股比例（%）     持股总和（股）       中国竖立银行股份有限公司－华                           基金、理                           财产物等       式指数证券投资基金       中国农业银行股份有限公司－中                           基金、理                           财产物等       资基金 算计                                            54.30     1,949,219,391       注：限制 2024 年 6 月 28 日，公司股东中国竖立银行股份有限公司－国泰中证全指证券公     司交易型绽放式指数证券投资基金进行转融通业务，出借持有的公司股份 124,900 股；公司股东     中国竖立银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司交易型绽放式指数证券投资基金进行转融     通业务，出借持有的公司股份 284,100 股；公司股东中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易     型绽放式指数证券投资基金进行转融通业务，出借持有的公司股份 930,000 股。       （二）控股股东       本公司控股股东为山西金融投资控股集团有限公司，限制 2024 年 6 月 30     日，山西金控径直持有公司 31.77%的股份。陈诉期内刊行东说念主的控股股东及实控     东说念主未发生变化。       山西省财政厅持有山西金控100%的股权，为公司试验箝制东说念主。股权箝制关     系如下图所示：                           山西省财政厅                            山西金控                            山西证券       公司称呼：山西金融投资控股集团有限公司       法定代表东说念主：王振宇    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   成立日期：2015年12月16日   注册成本：东说念主民币106.467亿元   注册地址：太原市杏花岭区府西街69号（山西国外贸易中心西塔楼）   山西金控于 2015 年 12 月 16 日注册成立，是由山西省东说念主民政府授权山西省 财政厅履行出资东说念主职责，投资设立的国有独资公司，是山西省政府在金融领域 的成本投资、照料公司。山西金控定位于山西国有金融成本投资平台，通过开 展投资控股、产业教授、成本整合，推动山西省金融产业集聚发展和转型升级； 通过股权运作、价值照料、有序进退，促进山西省金融成本合理流动，实现保 值升值。在授权范围内，山西金控照章照料各控（参）股公司中山西省财政出 资的国有股份，履行股东职责。                                                单元：亿元            花样               2023 年 12 月 31 日/2023 年度            总资产                                   1,108.57            总欠债                                     760.56           系数者权益                                    348.01           营业收入                                         72.10            净利润                                          8.02  注：以上数据曾经安永华明审计。   限制本召募说明书签署之日，控股股东所持刊行东说念主股份不存在股权受限或 存在争议情形。  （三）刊行东说念主试验箝制东说念主基本情况   山西省财政厅对公司控股股东山西金控履行出资东说念主职责，为公司的试验控 制东说念主。山西省财政厅是机关法东说念主，办公地址在太原市小店区学府街41号。 四、刊行东说念主权益投资情况   （一）刊行东说念主主要子公司情况    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   限制2024年6月30日，公司合并范围内一级子公司如下图所示：                                      山西证券股份有限公司                           格                中                     山          山      山          山          山                           林                德                     证          证      证          证          证                           大                证                     国          投      创          科          资                           华                券                     际          资      新          技          管                           期                           货   公司合并范围内的子公司情况如下：   （1）中德证券有限背负公司   中德证券成立于 2009 年 4 月 10 日，现持有北京市工商行政照料局颁发的统 一社会信用代码为 91110000717884245R 的《营业执照》，公司类型为有限背负 公司（中外合资），法定代表东说念主为侯巍，注册成本为 100,000 万元东说念主民币，住所 为北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层，策划范围为（一）股票 （包括东说念主民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与 保荐；（二）中国证监会批准的其他业务。（照章须经批准的花样，经相关部 门批准后依批准的内容开展策划行动。）限制 2024 年 6 月 30 日，本公司径直持 有中德证券 66.70%股权。   （2）格林大华期货有限公司   格林大华期货有限公司成立于 2013 年 10 月 28 日，现持有北京市向阳区市 场监督照料局颁发的统一社会信用代码为 91110000100021431D 的《营业执照》， 公司类型为有限背负公司（法东说念主独资），法定代表东说念主为王永茂，注册成本为 货业协会登记备案后方可从事策划行动）；公募证券投资基金销售。（照章须 经批准的花样，经相关部门批准后方可开展策划行动，具体策划花样以相关部 门批准文献能够可证件为准）（不得从事国度和本市产业政策报复和限制类项      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 目的策划行动。）限制 2024 年 6 月 30 日，本公司径直持有格林大华期货 100% 股权。     （3）山证投资有限背负公司     山证投资有限背负公司（原龙华启富投资有限背负公司）成立于 2011 年 7 月 7 日，现持有北京市西城区市集监督照料局颁发的统一社会信用代码为 法定代表东说念主为王怡里，注册成本为 80,000 万元东说念主民币，住所为北京市西城区锦 什坊街 26 号楼 3 层 301-3，策划范围为投资与资产照料。2018 年 8 月 31 日，经 北京市工商行政照料局西城分局核准，本公司全资子公司龙华启富投资有限责 任公司改名为山证投资有限背负公司。限制 2024 年 6 月 30 日，本公司径直持有 山证投资有限背负公司 100%股权。     （4）山证国外金融控股有限公司     山证国外成立于 2016 年 2 月，系格林大华期货（香港）有限公司举座变更 而来，住所为 UNIT A 29/F TOWER 1,ADMIRALTY CENTRE NO.18 HARCOURT ROAD ADMIRALTY,HK，注册成本为 100,000 万元港币。限制 2024 年 6 月 30 日，本公司径直持有山证国外 100%的股权。山证国外的业务性质为财务投资 （financial investment）。     （5）山证立异投资有限公司     山证立异投资有限公司现持有上海市静安区市集监督照料局颁发的统一社 会信用代码为 91310115MA1K499J6B 的《营业执照》，公司类型为有限背负公 司（当然东说念主投资或控股的法东说念主独资），法定代表东说念主为 王怡里，注册成本为 为投资照料与资产照料。（照章须经批准的花样，经相关部门批准后方可开展 策划行动）。限制 2024 年 6 月 30 日，本公司径直持有山证立异 100%的股权。     （6）山证科技（深圳）有限公司     山证科技（深圳）有限公司现持有深圳市市集监督照料局颁发的统一社会              山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书        信用代码为 91440300MA5G392M4F 的《营业执照》，公司类型为有限背负公司        （法东说念主独资），法定代表东说念主为王怡里，注册成本为 20,000 万元东说念主民币，住所为        深圳市福田区梅林街说念梅都社区中康路 136 号深圳新一代产业园 5 栋 1701 室，        策划范围为筹备机软件、信息系统软件的开采、销售；信息系统瞎想、集成、        运行爱戴；信息本事顾问；日常安全照料、数据照料。（法律、行政法则、国        务院决定报复的花样除外，限制的花样须取得许可后方可策划）。限制 2024 年           （7）山证（上海）资产照料有限公司           山证（上海）资产照料有限公司现持有上海市市集监督照料局颁发的统一        社会信用代码为 91310000MA7D0HYA6X 的《营业执照》，公司类型为有限责        任公司（法东说念主独资），法定代表东说念主为乔俊峰，注册成本为 50,000 万元东说念主民币，        住所为上海市静安区泰州路 415 号 301 室，策划范围为证券业务（证券资产管        理）；公募基金照料业务。（照章须经批准的花样，经相关部门批准后方可开        展策划行动，具体策划花样以相关部门批准文献能够可证件为准）。限制 2024        年 6 月 30 日，本公司径直持有山证资管 100%的股权。           刊行东说念主主要子公司 2023 年度/末主要财务数据如下：                                                                             单元：万元                                                                                        首要增减变动的 公司称呼    资产          欠债           系数者权益             营业收入        营业利润        净利润                                                                                         情况及原因                                                                                        中德证券 2023 年                                                                                        末欠债较上年末                                                                                        增加 8,772.60 万 中德证券   127,452.95    23,843.22   103,609.73        18,404.60   -9,802.76   -7,703.63       元，增幅                                                                                        代理承销证券款                                                                                             增加。                                                                                        格林大华 2023 年                                                                                        末资产较上年末                                                                                        减少 593,291.19                                                                                          万元，降幅 格林大华   837,319.81   703,496.48   133,823.32        53,677.85   2,033.33    -1,319.11   41.47%，主要系                                                                                        客户权益畛域下                                                                                        降，保证金入款                                                                                        减少；2023 年末                                                                                        欠债较上年末减                                                                                        少 591,972.52 万             山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                                                                                       元，降幅                                                                                   客户权益畛域下                                                                                  降；2023 年度营                                                                                   业收入较上年度                                                                                   减少 148,028.15                                                                                     万元，降幅                                                                                   仓单业务畛域减                                                                                  少；2023 年度净                                                                                   利润较上年度减                                                                                    少 2,397.11 万                                                                                       元，降幅                                                                                   期货业务畛域下                                                                                   降，利率下降、                                                                                   返还增加，利息                                                                                   净收入减少导致                                                                                    净利润下降。                                                                                  山证投资 2023 年                                                                                   末欠债较上年末                                                                                   增加 1,417.92 万                                                                                       元，增幅                                                                                   递延所得税欠债                                                                                  增加； 2023 年度 山证投资    97,227.03    3,897.92   93,329.11         6,126.75   3,027.94   2,178.70                                                                                   净利润较上年度                                                                                   减少 2,083.30 万                                                                                       元，降幅                                                                                   交易性金融资产                                                                                   公允价值变动损                                                                                    益同比减少。                                                                                  山证国外 2023 年                                                                                   末欠债较上年末                                                                                  减少 24,161.09 万                                                                                       元，降幅                                                                                   银行借债减少，                                                                                   代理买卖证券款                                                                                   减少，应付仓单                                                                                  款减少；2023 年                                                                                   度营业收入较上                                                                                       年度减少 山证国外   115,005.65   42,315.91   72,689.74        10,961.68    751.90      751.90                                                                                       元，降幅                                                                                   仓单业务畛域减                                                                                  少；2023 年度净                                                                                   利润较上年度增                                                                                    加 5,713.90 万                                                                                       元，增幅                                                                                   手续费及佣金收                                                                                   入增加，投资收                                                                                   益及公允价值变                                                                                    动同比增长。             山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                                                                                       山证立异 2023 年                                                                                       度营业收入较上                                                                                           年度增加                                                                                       增幅 52.67%，主                                                                                       要系自营业务投                                                                                        资收益同比增 山证立异   225,392.27   25,157.87   200,234.40        20,426.79   19,301.06   14,482.88                                                                                       长；2023 年度净                                                                                       利润较上年度增                                                                                        加 5,479.88 万                                                                                           元，增幅                                                                                       自营业务投资收                                                                                        益同比增长。 山证科技    20,866.95     594.17     20,272.78         2,131.54      37.83       46.35           - 山证资管    58,865.46    5,441.59    53,423.87         7,345.10    4,772.93    3,577.61          -           （二）刊行东说念主其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业情况           限制2024年6月末，刊行东说念主不存在其他有重要影响的参股公司、合营企业和        联营企业。        五、刊行东说念主的治理结构及零丁性           （一）刊行东说念主的治理结构及组织机构配置和运行情况           据《公司法》《证券法》《证券公司里面箝制指引》等相关法律法则、规        范性文献以及《公司划定》的划定，公司陆续构建科学完善的法东说念主治理结构和        合适策划照料需要的组织架构及运行机制。           限制2024年6月30日，公司的组织结构如下图所示：   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书  公司曾经建立了完好有用的法东说念主治理体系，股东大会、董事会、监事会、 策划层均权制衡，有用运作。股东大会是刊行东说念主最高权力机构；董事会根据股 东大会的决议履行职责；监事会对董事会和董事、高档照料东说念主员履行监督职能；      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 策划层根据董事会的决议具体负责日常策划。公司已制定了《股东大会议事规 则》《董事会议事法令》《监事会议事法令》《零丁董事轨制》《董事会风险 照料委员会实施确定》《全面风险照料轨制》《关联交易照料轨制》《财务管 理轨制》《里面稽核审计轨制》《召募资金照料轨制》《信息流露事务照料制 度》《首要信息里面陈诉轨制》《投资者关系照料轨制》等相关治理轨制。同 时，公司依期对各项轨制进行查验和评估，通过内控轨制的实时补充、改进， 公司的里面箝制环境得到进一步的升迁。      陈诉期内，公司“三会”运作情况平日：      （1）依据相关法律、法则和《公司划定》的划定，发布会议文书并按期召 开会议。      （2）董事会和监事会按摄影关法律、法则和《公司划定》实时进行换届选 举。      （3）会议文献完好，均存档保存。会议记录中时辰、地点、出席东说念主数等要 件都备，并平日签署。      （4）在首要投资、融资、策划决策、关联交易等事项的决策过程中，依照 《公司划定》和相关议事法令的划定履行了必要的步调；触及关联董事、关联 股东或其他利益相关者应当覆盖表决的，该等东说念主员均履行了覆盖步调。      （5）监事平日履行职责，并具备履行职责相应的客不雅条件。      （6）董事会下设的挑升委员会平日阐述作用，并形成相关决策记录。      （7）“三会”决议的试验执行情况邃密。      （二）里面照料轨制      （1）管帐核算、财务照料轨制      刊行东说念主已根据《管帐法》《管帐基础使命程序》《里面管帐箝制程序》及 财政部、中国证监会等颁布的相关法律法则和《公司划定》，联结公司的试验    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 情况，制订了相关业务箝制和管帐照料箝制政策和步调，形成了一套比较完好 的里面箝制轨制体系。   刊行东说念主建立了统一的管帐核算和财务照料体系，严格箝制财务风险。公司 实现了财务集结化照料，加强了全公司财务照料与监控，建立了科学合理的财 务核算过程，完善了公司财务照料及管帐系统里面箝制轨制，能够在公司本部 实现系数管帐核算主体账务的查询、统计使命。公司过火合并子公司根据不同 业务过程及财务照料的要求，分别配置相关的管帐核算岗亭明确职责权限，确 保不存在职责冲突的情况。   （2）风险箝制轨制   刊行东说念主建立了以《公司划定》和基本轨制为基础的风险照料轨制体系、以 净成本为中枢的风险箝制目的体系和风控、稽核、合规三部门加强联动的风险 照料配合机制。刊行东说念主在业务决策和拓展的过程中，遵循风险“可测、可控、 可承受”的基本原则，建立了包括董事会风险照料委员会、风险照料执行委员 会、合规法律部、风险照料部、稽核审计部、总部相关部门及各营业部监理、 各部门合规风控联结东说念主在内的全所在、多眉目的风险照料体系，对各项业务的 事前、事中庸过后风险进行统一识别、评估、箝制和照料。   （3）首要事项决策轨制   公司已建立起程序的法东说念主治理结构和较完善的运行决策机制，首要决策均 严格按照法律法则、《公司划定》的划定诈骗。   公司已制定了各项里面照料轨制，建立了较完好的风险箝制、合规照料的 组织架构以保证里面照料轨制的有用实施。   公司由毕马威华振管帐师事务所（特殊普通合伙）出具了《里面箝制审计 陈诉》，证明公司于 2021 年 12 月 31 日按照《企业里面箝制基本程序》和相关 划定在系数首要方面保持了有用的财务陈诉里面箝制。       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      公司由安永华明管帐师事务所（特殊普通合伙）出具了《里面箝制审计报 告》，证明公司于 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日按照《企业里面箝制 基本程序》和相关划定在系数首要方面保持了有用的财务陈诉里面箝制。      （三）刊行东说念主的零丁性      公司零丁、完好地领有与策划相关的业务体系及相关资产，不存在依赖控 股股东的资产开展策划的情况，不存在资产、资金被控股股东占用而挫伤公司 利益的情况。      公司具有零丁完备的东说念主力资源照料体系，执行零丁的职工薪酬轨制和职工 培训策划，与控股股东彻底分离。公司董事、监事和高档照料东说念主员的选聘合适 《公司法》《证券法》及《证券基金策划机构董事、监事、高档照料东说念主员及从业 东说念主员监督照料办法》的相关划定且均有相应的任职经验。      公司按照《企业管帐准则》《企业管帐准则-应用指南》等划定建立了零丁 的财务管帐核算体系，具有完善的财务照料轨制体系，况兼设立了零丁的财务 部门，配备了零丁的财务管帐东说念主员，不存在财务管帐东说念主员在股东单元兼职的现 象。      公司开设了零丁的银行账户，零丁办理税务登记，照章征税，与股东单元 无搀杂征税风物。      限制 2023 年 12 月 31 日，公司不存在为股东单元过火关联方提供担保的情 况。      公司具备完善的法东说念主治理结构，股东大会、董事会、监事会、策划照料层 职责明确，各机构严格按照《公司法》《公司划定》等相关划定高效运行。公 司的办公机构和各项策划业务彻底零丁于股东过火关联方，与控股股东、试验 箝制东说念主过火箝制的其他企业间莫得机构混同的情形。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   公司具有中国证监会核发的《策划证券期货业务许可证》，相关业务均具 备相应资质和策划许可文献，具有零丁完好的业务运作照料体系。公司业务与 控股股东过火他关联方不存在同行竞争的情形，也不受其箝制与影响。 六、公司董事、监事、高档照料东说念主员情况  （一）公司董事、监事、高档照料东说念主员基本情况   限制本召募说明书签署之日，公司现任董事 11 名，监事 12 名，非董事高 级照料东说念主员 8 名，基本情况如下：    姓名                       任职状             任期肇始日               职务                  性别   年事                              态                期               董事长                           2015.02.13    侯 巍                      现任    男    51            执行委员会主任委员                        2020.12.11              副董事长                           2020.12.11               总司理                           2020.12.11    王怡里                      现任    男    50             执行委员会委员                         2020.12.11              董事会文书                          2010.04.06    刘鹏飞        董事            现任    男    42   2020.12.11    李小萍        董事            现任    女    52   2020.12.11    周金晓        董事            现任    男    50   2020.12.11    夏贵所        董事            现任    男    60   2018.08.10    邢会强       零丁董事           现任    男    47   2020.12.11    朱 祁       零丁董事           现任    男    48   2020.12.11    李海涛       零丁董事           现任    男    54   2020.12.11    郭 洁       零丁董事           现任    女    48   2020.12.11              职工董事           现任              2020.11.25    乔俊峰                            男    58             执行委员会委员         现任              2020.12.11 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 焦 杨      监事会主席           现任   男   57   2011.05.06 郭志宏        监事            现任   男   57   2015.05.20 刘奇旺        监事            现任   男   60   2015.05.20 王国峰        监事            现任   男   59   2022.05.20 李国林        监事            现任   男   51   2015.05.20 武爱东        监事            现任   男   56   2020.12.11 白景波        监事            现任   男   49   2020.12.11 崔秋生        监事            现任   男   50   2020.12.11 胡朝日       职工监事           现任   男   54   2008.01.31 刘文康       职工监事           现任   男   52   2020.11.25 司海红       职工监事           现任   女   45   2020.11.25 张红兵       职工监事           现任   男   42   2020.11.25           副总司理                         2011.08.07 汤建雄      财务负责东说念主           现任   男   55   2018.01.15         执行委员会委员                        2020.12.11           副总司理                         2017.06.07 高晓峰       合规总监           现任   男   48   2017.06.27         执行委员会委员                        2020.12.11         执行委员会委员                        2020.12.11 韩丽萍                      现任   女   49           副总司理                         2022.08.25         执行委员会委员                        2020.12.11 闫晓华                      现任   女   52          首席风险官                         2021.08.17           副总司理                         2024.09.18 谢 卫                      现任   男   51         执行委员会委员                        2020.12.11 刘军      执行委员会委员          现任   男   52   2023.08.25 孙嘉锋      首席信息官           现任   男   45   2023.08.25    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书               副总司理                         2024.09.18    赵雪                        现任   男   39             执行委员会委员                        2024.09.18  注：上表中东说念主员年事，为限制 2023 年末的试验年事。   公司现任的董事、监事、高档照料东说念主员的任职合适《公司法》等法律、法 规、表自便文献以及本公司现行公司划定的划定。  （二）现任董事、监事、高档照料东说念主员犯法违规和严重失信情况   陈诉期内，公司现任董事、监事、高档照料东说念主员不存在严重犯法违规和失 信情况。 七、刊行东说念主主营业务情况   （一）所在行业气象 济体增长久景分化。积极的货币政策和稳健的财政政策双管都下，供给侧结构 性鼎新和扩大有用需求协同发力，我国国民经济回升向好，发展质料稳步升迁。 出“作念好科技金融、绿色金融、普惠金融、待业金融、数字金融五篇大著作。 要着力打造当代金融机构和市集体系，开通资金进入实体经济的渠说念。优化融 资结构，更好阐述成本市集关节功能，推动注册制走深走实，发展多元化股权 融资，狂妄提高上市公司质料，教授一流投资银行和投资机构。促进债券市集 高质料发展”。中国证监汇聚焦成本市集高质料发展出台了一系列政策法则， 构建了覆盖上市公司、中介机构和监管机构的全所在轨制体系。在融资端，严 把 IPO 进口关，优化并购重组监管机制，提高上市公司质料。在投资端，发展 壮大专科投资力量，升迁投资者得到感，推动更多中历久资金入市，更加顾惜 投融资动态均衡。在交易端，着力优化市集机制，教授一流投资银行和投资机 构，解救证券公司作念优作念强，指点中小机构实现特色化相反化发展。党中央的 紧闭携带，行业监管政策的有劲指导，为成本市集高质料发展和证券行业健康 成长奠定了坚实的基础。     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   受国表里宏不雅调控政策、金融市集波动、经济发展时势、成本市集发展状 况及投资者信心等多重身分的扰动，证券市集的运行具有周期性特征。证券经 纪、资产照料、投资银行和自营投资等手脚证券公司的中枢业务，策划事迹明 显受到市集波动的影响，呈现出周期性特征。2023 年，受多重不利身分影响， 证券市集波动加重，A 股市集主要市集指数较年头均收跌。截止 2023 年 12 月 股日均成交额 8,764.44 亿元，较 2022 年下降 5.27%；两融余额 1.65 万亿元，较 年头增长 7.17%。一级市集募资畛域同比大幅下降，全年股权融资畛域 1.13 万 亿元，同比下滑 32.80%，IPO 募资畛域缩短 39.25%至 3,565.39 亿元。陈诉期内， 证券行业举座资产畛域及风险管控智商稳步升迁。据中国证券业协会统计，截 止 2023 年末，全行业 145 家证券公司总资产为 11.83 万亿元，净资产为 2.95 万 亿元，净成本为 2.18 万亿元，分别较上年末增长 6.96%、5.73%和 4.31%。全行 业实现营业收入 4,059.02 亿元，同比小幅增长 2.77%，实现净利润 1,378.33 亿 元，同比小幅下滑 3.14%。   现在，我国已冉冉建立起全所在、多眉目、较为完好的证券行业监督照料 体系。我国对质券公司的监管体制分为两个眉目：中国证监会手脚国务院证券 监督照料机构，为国务院直属职业单元，是天下证券期货市集的主管部门，依 法对天下证券期货市集实行集结统一的监督照料；中国证券业协会和证券交易 所等行业自律组织对会员实施自律照料。   （1）行政监管   根据《证券法》的划定，国务院证券监督照料机构照章对质券市集实行监 督照料，爱戴证券市集公开、公道、公道，驻扎系统性风险，爱戴投资者正当 权益，促进证券市集健康发展。国务院证券监督照料机构在对质券市集实施监 督照料中履行下列职责：照章制定相关证券市集监督照料的规章、法令，并依 法进行审批、核准、注册，办理备案；照章对质券的刊行、上市、交易、登记、 存管、结算等行动，进行监督照料；照章对质券刊行东说念主、证券公司、证券管事 机构、证券交易场地、证券登记结算机构的证券业务行动，进行监督照料；依 法制定从事证券业务东说念主员的行动准则，并监督实施；照章监督查考据券刊行、   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 上市、交易的信息流露；照章对质券业协会的自律照料行动进行指导和监督； 照章监测并驻扎、处置证券市集风险；照章开展投资者讲授；照章对质券犯法 行动进行查处；法律、行政法则划定的其他职责。   （2）行业自律   中国证券业协会是依据《证券法》和《社会团体登记照料条例》的相关规 定设立的证券业自律性组织，属于非渔利性社会团体法东说念主，接受中国证监会和 民政部的业务指导和监督照料，通过证券公司等全体会员组成的会员大会对质 券行业实施自律照料，主要职责范围包括：讲授和组织会员校服证券法律、行 政法则；照章爱戴会员的正当权益，向中国证监会反馈会员的建议和要求；收 集整理证券信息，为会员提供管事；制定会员应校服的法令，组织会员单元的 从业东说念主员的业务培训，开展会员间的业务交流；对会员之间、会员与客户之间 发生的证券业务纠纷进行谐和；组织会员就证券业的发展、运作及相关内容进 行研究；监督、查验会员行动，对违犯法律、行政法则或者协会划定的，按照 划定给予顺次贬责；证券业协会划定划定的其他职责。   证券交易所是为证券集结交易提供场地和设施，组织和监督证券交易，实 行自律照料的法东说念主。进入证券交易所参与集结交易的，必须是证券交易所的会 员。我国证券交易所现在包括上海证券交易所和深圳证券交易所。证券交易所 的主要职责如下：提供证券交易的场地和设施；制定证券交易所的业务法令； 接受上市苦求、安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员进行监管；对上 市公司进行监管；设立证券登记结算机构；照料和公布市集信息；中国证监会 许可的其他职能。   我国证券行业法律法则和政策体系主要包括法律、行政法则、部门规章和 表自便文献。其中，法律是指天下东说念主民代表大会过火常委会对于证券行业的相 关立法；行政法则是指国度最高行政机关国务院对于证券行业的相关立法；部 门规章和表自便文献是指中国证监会根据法律和行政法则制定的相关准则、规 定等，内容主要包括行业准入照料、业务监管、日常监管等方面。我国证券行    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 业主要法律法则包括《公司法》《证券法》《证券投资基金法》《证券公司监 督照料条例》《证券公司风险处置条例》《期货交易照料条例》等。   党的二十大对深化金融体制鼎新、加强和完善当代金融监管、健全成本市 场功能等提议具体要求，成本市集“牵一发而动全身”的重要作用突显。中国 证监会 2023 年系统使命会议指出，要稳步提高径直融资比重，聚焦解救科技创 新，统筹多眉目市集体系竖立。跟着全面实行股票刊行注册制落地实施和成本 市集双向绽放加速，财富照料、资产照料、投资银行、权益和固定收益业务等 证券公司解救业务濒临新的机遇与挑战。同期，成本市集服求实体经济技能加 强，住户财富不断增长，为证券行业作念优作念强作念精大开空间。   一是全面推动注册制鼎新，更好的服求实体经济。成本市集有望从上市、 刊行、交易、陆续监督等 维度优化配置，进一步强化服求实体经济功能。注册 制鼎新将促使投资银行业务管事链条拉长，市集竞争演变为举座机构管事智商 的竞争，需要更强的投资、销售和研究智商以及风险识别、驻扎和化解智商。 同期，投资银行执业质料评价体系更趋全面，在压实中介机构背负的行业生态 下，监管指点投资银行作念精作念优，成本市集“看门东说念主”机制将进一步夯实。   二是财富照料和资产照料进入转型新阶段。我国领有全世界畛域最大、最 具成长性的中等收入群体，跟着住户财富从什物质产向金融资产转变的岑岭， 面向众人客户的财富照料业务将成为蓝海。手脚着实意旨上的“历久资金”， 个东说念主待业金投资公募基金的相关政策落地，将极大助推各种资产照料和财富管 理机构多元化发展和成长壮大。   三是投资者机构化趋势加速。公募基金、私募基金、外资、保障等机构投 资者正在成为证券市集的投资主力。围绕机构投资者的需求，证券公司需要依 托派司、成本、客户等上风，建立覆盖交易、托管、销售、投研、领会等全方 位的管事生态，证券公司围绕机构业务的竞争也将日趋尖锐化。   四是成本畛域成为证券公司发展的重要依赖。跟着业务模式的不断发展和 变迁，传统轻成本的经纪业务对营业收入的孝顺陆续下降，而成本中介、繁衍 品、作念市交易等立异业务对成本实力提议了更高的要求。为开脱派司和通说念依   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 赖，证券公司不断拓展和立异业务模式，成本驱动型的业务占比冉冉放大。近 年来，证券公司多种渠说念补充净成本曾经成为行业常态。   五是风险管控智商是证券公司发展的中枢智商。金融本色上是策划和照料 风险的行业，跟着成本市集的快速发展和证券业务的不断立异，证券公司需要 支吾的更加复杂、更增加元的风险，风险识别、驻扎和处理变得更加清贫。因 此，证券公司要稳当成立底线想维，建立全面的风险管控机制，确保各项业务 稳健可陆续发展。   六是科技赋能证券业务已成为行业共鸣。深化科技与证券业务交融，对于 推动升迁金融产物多元化、客户管事精确化、运营照料高效化、风险隐患可控 化具有重要作用。频年来，证券行业的科技进入陆续高涨，以金融科技赋能服 务升级和业务立异，推动证券行业高质料发展曾经成为全行业共鸣。   （二）公司所处行业地位   公司手脚山西省独一上市证券公司，是天下首批证券公司之一，属国有控 股性质。频年来，公司驻足试验，聚焦服求实体经济和财富照料转型标的，锚 定全所在推动相反化高质料发展的见地和任务，刚烈推动基础业务转型升级， 狂妄教授新兴动能，陆续铸造业务长板、闲隙比较上风，打造了具有一定市集 影响力的FICC业务体系，正在形成新的发展增长极。公司为国度开采银行、中 国农业发展银行、中国收支口银行金融债券承销团成员，具有非金融企业债务 融资器具承销资质、作念市商和债券通作念市商资质，相连多年被评为银行间债券 市集中枢交易商，屡次荣获上交所和深交所“债券优秀交易商”、“优秀利率 债承销机构”。公司在服求实体经济发展方面升迁了区域影响力，投资银行业 务的区域竞争力稳步升迁。在山西省内，山西证券的公司债券承销畛域相连四 年位列券商第一，相连两年在地方政府债承销畛域上位列券商第一。   （三）公司濒临的主要竞争气象   公司所濒临的竞争与挑战包括以下方面：一是全面竖立金融强国推动打造 具有一流竞争力的投资银行，行业马太效应加重演化，头部券商凭借较强的资 本实力、业务结构和布局，推高行业集结度和业务壁垒，中小券商濒临较大的 生计压力，亟需寻求专科化、相反化发展旅途。二是减费让利带来的各方面收   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 入压力，公募基金费率鼎新、两融费率调低等配景下，需要以优质管事和专科 智商升迁畛域带动收入，强化轮廓机构管事对抗单一业务降费冲击。三是证券 公司手脚风险照料者，业务自然蕴含风险，风险防控智商是健康发展的中枢能 力，需要陆续优化完善全面风险照料体系，有用管控各种风险。   （四）公司策划方针和计谋 策划机构功能性作用，锚定“五篇大著作”，助力新质坐蓐力发展。同期，紧 密围绕公司“十四五”计谋策划和党代会确定的见地、标的和任务，坚持问题 和见地导向，推动各业务条线高质料发展。一要驻足自身资源资质，坚持有所 为有所不为，狂妄教授新兴动能，全所在推动相反化高质料发展。二要坚持盈 利增长策略，在收益可得、可测、可归因前提下，阐述好绩效考查指挥棒作用， 全力着力打造高绩效团队。三要坚持成本从简，全面实施降本节支、提质增效， 要全面检视决策流、业务流、资金流、投资流等多个维度的环节点，拾获补阙， 精益化照料。四要坚持协同共进，强化业务之间、部门之间、子母公司之间的 协同合作，稳当成立协同亦然坐蓐力的不雅念。五是聚焦科技赋能，陆续竖立科 技生态，敏态响应业务需求，利用金融科技合力破局第二增长弧线。六是夯实 风险防控基础，连接加强风险照料科技的进入和应用，陆续强化全面风险照料 体系。   财富照料条线将保持计谋定力，归来金融本源，陆续聚焦转型标的，优化 管事智商，扩大市集份额。围绕获客、产物、两融、机构经纪和投顾业务陆续 作念大客户总量，夯实财富基础，加速转型进程。聚焦提质增效，强化科技赋能， 完善长尾客群、浊富+客群、专科机构客群和高净值/企业客群的雅致化运营， 提高各种客群的产出智商。全面实施精益化照料，遵循底线想维，阐述基础管 理升迁专班的作用，强化合规展业、正直从业，为策划发展添砖加瓦。   企业金融条线将保持计谋定力，刚烈鼓动“区域化、行业化、成本化、一 体化”发展，进一步加大管事国度计谋和实体经济的使命力度。连接深耕重心 区域，确保山西区域各项投行业务的上风地位，同期相反化布局其他重心区域。 陆续聚焦重心行业，加大进入，争取新冲突，打造上风特色品牌。不断优化 “1+N”管事机制，有用促进“投资+投行+投研”常态化联动，狂妄发展非牌    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 照 FA业务，稳健拓展 ABS 及公募 REITs 业务，积极推动境表里业务协同发展， 陆续升迁一体化轮廓金融管事质效。要加强中枢智商竖立，全面升迁执业质料。   资产照料条线将驻足专科子公司的定位，刚烈执行公司计谋策划，陆续推 进资产照料业务高质料发展。一是优化销售体系，作念大销售畛域，通过组建 “部落制”灵活生动的机构业务组加强机构业务拓展。二是强化多资产配置能 力，鼓动固收+业务拓展，增强表里部机构合作，丰富固收+产物品类。三是拓 宽基础智商畛域，狂妄鼓动利率债产物的研发，为客户提供利率债产物选项。 四是加大科技进入，实现科技深度赋能。   FICC 条线将陆续推动盈利智商升迁。阐述上风业务的示范引颈作用，积极 探索买方业务智商向卖方滚动和非标的性投资的旅途方法。科技赋能，鼓动既 有业务过程电子化高效展业。依托境内上风业务和客户资源，利用境外子公司 的平台和境内的管事体系拓展国外业务。坚持审慎展业，遵循合规底线，主动 驻扎风险。   权益投资条线将聚焦中枢智商竖立，连接践行非标的性投资，加强团队建 设和东说念主才引进，优化业务板块，建立更加科学和合理的考查与薪酬体系，强化 内控智商，全面升迁业务盈利水平。   国外业务将坚持以客户为中心的理念，加强跨境资源联动和整合，在子母 公司一体化管控前提下，加大与母公司业务条线的协同力度，管事公司客户跨 境业务需求。FICC 业务推动自营业务向成本中介业务发展。投资银行业务与母 公司企业金融委员会紧密协同，实现精益化照料。陆续加强运营、风控、合规、 IT 赋能照料，建立陆续改进机制，确保各项业务的稳健运营和可陆续发展。   （五）公司主营业务情况   公司主要业务板块覆盖了财富照料、证券自营、资产照料、投资银行、期 货经纪、研究、柜台交易、私募股权投资、国外业务等。        山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                                                                          单元：亿元，%      花样                 金额       占比        金额        占比        金额            占比        金额       占比 财富照料业务           4.15     29.65     8.57      24.70      9.17         22.04    10.23     25.60 自营业务             5.93     42.33    12.83      36.98      7.80         18.76    10.92     27.34 资产照料业务           1.70     12.15     2.70       7.79      2.35          5.64     1.73      4.33 投资银行业务           0.77      5.51     2.51       7.22      3.21          7.71     4.00     10.01 期货经纪业务           0.78      5.56     2.04       5.87      2.78          6.69     3.04      7.62 巨额商品交易及风 险照料业务 其他               0.05      0.37     1.42       4.10      1.61          3.86     0.52      1.31 对消花样            -0.56     -3.99    -2.28      -6.58     -0.49         -1.17    -0.42     -1.05      算计         14.00    100.00    34.71     100.00     41.61        100.00    39.94    100.00                                                                          单元：亿元，%      花样                  金额       占比       金额         占比         金额           占比        金额       占比 财富照料业务            2.97     29.84     6.64      24.56          6.58     18.84     6.73     22.67 自营业务              1.94     19.47     4.69      17.37          4.86     13.93     4.01     13.50 资产照料业务            0.54      5.43     1.44       5.32          1.36      3.89     1.33      4.49 投资银行业务            1.48     14.88     3.52      13.02          3.57     10.22     3.50     11.78 期货经纪业务            0.77      7.76     1.72       6.36          1.84      5.27     1.87      6.30 巨额商品交易及风险 照料业务 其他                1.08     10.88     2.87      10.63          2.67      7.65     2.79      9.41 对消花样             -0.03     -0.34    -0.25      -0.92      -0.44        -1.25    -0.23     -0.79      算计           9.96    100.00    27.02     100.00      34.92       100.00    29.69    100.00                                                                                单元：亿元            花样                 2024 半年度         2023 年度          2022 年度         2021 年度  财富照料业务                               1.18             1.94             2.59            3.49      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书          花样           2024 半年度      2023 年度     2022 年度     2021 年度 自营业务                        3.99         8.14       2.94         6.91 资产照料业务                      1.16         1.27       0.99         0.40 投资银行业务                     -0.71        -1.01       -0.36        0.50 期货经纪业务                      0.01         0.32       0.94         1.17 巨额商品交易及风险照料业务              -0.02         0.52       0.70         0.22 其他                         -1.03        -1.45       -1.06       -2.27 对消花样                       -0.52        -2.03       -0.05       -0.18          算计                 4.04         7.69       6.69        10.25          花样           2024 半年度      2023 年度     2022 年度     2021 年度 财富照料业务                   28.39%       22.60%      28.26%      34.17% 自营业务                     67.28%       63.44%      37.67%      63.30% 资产照料业务                   68.18%       46.84%      42.13%      22.89% 投资银行业务                   -92.25%      -40.38%    -11.12%      12.55% 期货经纪业务                    0.80%       15.62%      33.94%      38.53% 巨额商品交易及风险照料业务             -2.07%       7.54%       4.59%       2.26% 其他                              -    -101.53%    -66.10%     -434.64%          算计              28.86%       22.16%      16.08%      25.65% 呈下降趋势，在营业收入中占比从 2021 年的 25.60%下降至 2022 年的 22.04%， 随后又高涨到 2023 年的 24.70%；自营业务营业收入及占比总体呈高涨趋势，在 营业收入中占比从 2021 年的 27.34%下降至 2022 年的 18.76%，随后又高涨到 入中的占比从 2021 年的 4.33%升迁至 2023 年的 7.79%；投资银行业务营业收入 及占比减少，在营业收入中占比从 2021 年的 10.01%下降至 2023 年的 7.22%； 期货经纪业务营业收入占比减少，在营业收入中的占比从 2021 年的 7.62%下降 至 2023 年的 5.87%；巨额商品交易及风险照料业务营业收入及占比总体呈下降 趋势，在营业收入中占比从 2021 年的 24.83%升迁至 2022 年的 36.47%，随后又 下降到 2023 年的 19.91%。     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   最近三年，刊行东说念足下续鼓动基础业务转型及上风业务发展，收入结构更趋 优化。2023 年刊行东说念主实现营业收入 34.71 亿元，同比下降 16.58%；扣除仓单业 务后，营业收入 28.91 亿元，同比增加 5.86%。受证券市集波动影响，刊行东说念主 实现营业收入 12.93 亿元，同比下降 14.76%。   近三年一期，财富照料业务以客户分层照料和资产配置型投顾为切入点， 聚焦买方投顾智商竖立，转型效力初步露出，依然是公司重要的收入来源。自 营业务陆续丰富和蔓延产物线，鼓动业务系统竖立和改造，客户覆盖率和品牌 影响力再上新台阶。资产照料业务加速转型立异，不断丰富产物序列，升迁主 动管聪慧商。投资银行业务聚焦重心区域、重心客户，全面升迁服求实体经济 质效。期货业务稳健发展，降本提质增效。同期，刊行东说念主充分阐述业务资源整 合上风，深度开采机构客户和产业客户，客户结构冉冉向机构化、专科化转变。   陈诉期内，公司各项主要业务具体情况如下：   财富照料业务板块聚焦产物化、机构化、数字化转型旅途，加速买方投顾 智商竖立，陆续丰富产物货架，完善机构管事生态圈。2024 年上半年，投顾主 户覆盖数较前年同期增长 11.02%，产物 AUM 资产畛域同比增长 35.4%；产物 收入同比增长 51.9%；债券经纪业务畛域同比增长 95.3%。推动自研 APP 升级 迭代，全面优化本事目的、产物功能，上线智能管事器具，升迁客户体验；企 微平台功能陆续迭代，资产配置平台搭建完成，陆续强化科技赋能，有用升迁 职工管事客户效力。   一是优化组织机制，强化平台赋能。聚焦“1+N”矩阵管事体系，强化对 分支机构分层管事指导，优化考查完结机制，激勉职工活力；完善换取督导机 制，整合网点架构，完善职级评定，设立基础照料升迁专班，有劲升迁策划管 理效益。二是鼓动买方投顾，升迁管事智商。以基金投顾为重要抓手，聚焦客 户需求，强化智商竖立，夯实投研体系，完善顾问人管事，拓展外部渠说念，发力 业务转型。三是丰富产物货架，升迁代销智商。2023 年，完成“公募 50”产物 池竖立及“私募 30”产物池优化，根据基金业协会数据，公司非货公募基金保     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 有畛域立异高，同比增长 62.35%，在券商中名递次 28 位。四是立异获客模式， 引入市集化团队，优化渠说念引入过程，程序渠说念质控，严控合规展业。五是发 力机构经纪，打造管事生态。以公募券结、私募孵化、债券经纪为抓手，聚焦 专科客需，陆续完善平台竖立，升迁管事智商，机构化发展成效突显。2023 年， 专科机构客户数增长 71.38%，专科机构 AUM 资产增长 137.27%。六是强化科 技赋能，鼓动管事提效。聚焦汇通启富 APP、数字化投顾平台和财富照料中台 三大平台竖立，加速构建线上线下一体化的数字管事体系。2023 年，汇通启富 APP 月活峰值 62.93 万，同比增长近 10 万，名次行业 31 名。   证券自营业务是指证券策划机构运用自有资金买卖在证券流通市集交易的 股票、基金、债券等有价证券的行动。针对传统证券投资业务和金融繁衍产物 业务的不同风险收益特征、顺应成本市集的多眉目发展趋势、契合公司举座的 发展计谋，公司自营业务涵盖权益类业务、FICC、金融繁衍品类业务，其中 FICC 类包括固定收益类和商品货币投资。   公司自营业务袭取“历久、稳健、高效”的投资理念，尽管屡次历经牛熊 篡改的大幅波动，仍取得了较好的事迹，实现了资产的历久保值、升值。频年 来，自营业务部门坚持“立异、增效”原则，确定“积极夯实传统业务、稳步 鼓动立异使命”的举座想路，构建了合适公司试验情况、稳健的盈利模式：以 固定收益业务为盈利基础，以定向增发业务为盈利中枢，以其他业务为盈利补 充的“纺锤形”盈利模式。从近几年执行效果来看，这种模式合适证券市集发 展划定，自营业务在低迷的市集环境下得到了陆续正收益，为公司的健康发展 奠定了塌实基础。公司自营业务各子业务发展近况和发展策划如下：   （1）权益类业务   公司权益投资业务陆续推动非标的业务转型，压降标的性投资畛域，有用 箝制业务风险。权益自营投资业务依据市集行情调整仓位，积极构建低波动、 低回撤的投资策略。场外繁衍品聚焦客需，陆续拓展非标的业务，量化业务聚 焦中性对冲，不断开采迭代基于基本面和机器学习的中性对冲策略。   公司研究业务坚持卖方研究和产业研究双轮驱动，卖方研究覆盖 20 多个行    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 业和 29 个重心公募基金客户。陆续加强产业研究和对内赋能，相连第 6 年发布 《山西成本市集白皮书（2024 年）》，相连第 2 年发布《山西级重心专科镇研 究陈诉（2024）》。   公司股权投资业务主动优化调整投资策略，以投早、投小、投硬科技为着 眼点，聚焦教授新质坐蓐力、解救区域产业发展，深入挖掘花样契机，培养差 异化竞争智商，争作念耐性成本。同期，聚力推动“晋创谷”立异驱动平台竖立 等山西省重心使命。私募股权投资全资子公司山证投资陆续深耕行业赛说念及重 点区域，设立安徽芯屏产业基金，新增备案畛域 10 亿元，聚焦赛说念挖掘优质项 目。另类投资全资子公司山证立异聚焦见地任务，联结国度经济发展计谋和自 身资源资质，聚焦第三代半导体、东说念主工智能算力基础设施、卫星互联网等行业， 与国内同行深度合作，陆续鼓动优质花样投资。   （2）FICC 业务   公司固定收益业务坚持多资产、多策略、全天候的展业标的和稳健的展业 作风，强化专科团队竖立，优化完善业务过程，拓展产物和销售体系，不断夯 实业务发展基础。同期，加强科技赋能，以数字化作念市管事平台“山证报价板” 与臆造东说念主格数字交易员“AI 数字助理”为抓手，陆续健全以固定收益大数据系 统为数据底座的数字化业务体系，为业务发展提供了有劲撑持。   公司贸易金融业务聚焦期货、期权、即期、互换、远期、场外繁衍品和 ETF 等器具，陆续强化商品及大类资产的投资交易。期货子公司格林大华聚焦 重心区域、重心品种、重心产业，加大零卖客户开采和繁衍品业务进入，陆续 鼓动“保障+期货”业务，布局特色化期现业务。   （3）贸易金融业务   贸易金融业务手脚 FICC 中策划货币与商品市集的组成部分，驻足于产业客 户试验需求，径直或转折与实体企业开展交易，以公司自身专科金融智商实现 服求实体经济见地的营业模式。公司贸易金融业务现在触及业务品种为单子自 营业务、指导开展贸易融资业务、贸易金融繁衍品业务。单子业务品牌影响力 日渐升迁。   陈诉期内，公司冉冉增加交易品种，不断丰富交易策略，进一步拓展商品       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 业务。      资产照料业务是指证券公司手脚资产照料东说念主，依摄影关法律、法则与客户 签订资产照料合同，根据资产照料合同商定的方式、条件、要求及限制，对客 户寄予资产进行策划运作，为客户提供证券过火他金融产物的投资照料管事的 行动。公司资产照料业务板块包括资产照料和公募基金两个领域。现在，资产 照料业务曾经涵盖权益及立异、固定收益及固收+等业务。      公司资产照料业务遵照“客户利益至上、与客户共成长”的策划理念，为 客户提供全所在、专科化、个性化的领会管事，在有用箝制风险的前提下，通 过专科化的照料和科学的投资运作，使客户资产得到最大适度的保值升值。公 司针对市集需求陆续开采瞎想相反化、立异性的领会产物，不断拓展营销渠说念， 努力升迁风险管控水暖热投资智商，冉冉形成业内最初的资产照料业务发展模 式。      公司于 2017 年设立上海资产照料分公司，引进资产证券化、固定收益等专 业团队，现在业务范围已涵盖固定收益、资产证券化、权益投资、实业融资业 务等多个领域。陈诉期内，资产照料业务坚持专科化、相反化、市集化、集约 化发展策略，加速转型立异顺序，以固定收益和资产证券化业务为中枢，权益 投资、实业融资等为援手，构建中枢业务团队，提高主动管聪慧商，轮廓竞争 力有了昭着升迁。现在，上海资产照料分公司的全部业务已平移至山证资管， 资产照料业务照料东说念主变更已全部完成，上海资产照料分公司已不再展业并已于 品 151 只，照料畛域 357.85 亿元；存续公募基金产物 20 只，照料畛域 299.63 亿 元。      山证资管驻足专科子公司的定位，聚焦山证特色资管品牌竖立，围绕专科 化、畛域化发展旅途，优化治理架构，强化风险照料。以固收+为重心，聚焦多 资产配置，升迁投研智商，调整产物结构，丰富产物序列。强化机构和三方销 售，拓展销售渠说念，陆续升迁销售智商，推动资产照料业务相反化高质料发展。     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 限制 2024 年 6 月末，存续产物 180 只，存续畛域 659.3 亿元，同比增长 11.85%。 其中，资管揣度打算 159 只，存续畛域 340.14 亿元；公募基金产物 21 只，存续畛域    公司投资银行业务包括证券承销、财务顾问人及天下中小企业股份转让业务 等。2009 年 8 月后，跟着控股子公司中德证券的持重运营，公司将全部与股票 和债券刊行相关的承销、保荐业务搬动至中德证券，中德证券同期从事财务顾 问业务。公司本部从事天下中小企业股份转让业务和财务顾问人业务等。    公司以投资银行业务为牵引，统筹境表里股权融资、债权融资、并购重组、 财务顾问人、新三板挂牌及作念市、四板辅导挂牌、资产证券化（ABS）、公募 REITs 等业务，构建了跨子公司、跨部门的一体化企业金融管事和照料体系， 为企业提供全人命周期一体化轮廓金融管事，服求实体经济质效显贵升迁。    公司企业金融业务板块遵循功能性定位，践行金融服求实体经济的宗旨， 全面融入国度计谋和地方发展大局，刚烈鼓动“区域化、行业化、成本化、一 体化”竖立，加强执业智商竖立，升迁企业全人命周期一体化轮廓金融管事质 效。完成 A 股再融资花样 2 单、债券花样（含熊猫债、点心债、好意思元债）37 单、 财务顾问人花样 38 单、ABS 花样 3 单、新三板定增花样 5 单，助力 15 家中小企 业挂牌山西股交中心晋兴板。坚持深耕山西，公司债、山西地方政府债承销金 额分别称次券商第 1。深度管事国资国企鼎新，加强重神思谋客户覆盖，与多 家省属企业签署长年或专项财务顾问人契约。陆续布局长三角、珠三角、西南、 河南、山东等重心区域，加大客户覆盖及花样储备力度，其中债券业务在河南、 重庆、云南等省份的名次和影响力进一步升迁。    据 wind 数据，限制 2024 年 6 月末，中德证券股权产物承销金额名递次 28， 同比高涨 11 名；股权产物承销学派名递次 20，同比高涨 6 名；公司债券产物承 销金额名递次 40，同比高涨 2 名；政府债承销金额名递次 13，同比高涨 1 名。    公司通过全资子公司格林大华期货开展境内期货经纪业务，格林大华期货 领有上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所及中国金融期货交易    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 所交易结算会员席位。格林大华期货策划范围包括商品期货经纪、金融期货经 纪、期货投资顾问。陈诉期内，期货子公司格林大华期货以市集化、计量化、 相反化、收入用度比为原则优化照料机制，通过整合业务资源、引进专科团队、 细化考查决议、升迁中高层开拓和执行力等技能，陆续完善运营机制，同期， 积极开展仓单业务和场外期权交易业务，在“鸡蛋期货+保障”、设立苹果交割 库、合作套保等方面进行了有益的探索和实践。公司通过香港子公司山证国外 期货有限公司开展境外期货经纪业务，山证国外期货有限公司领有香港证监会 颁发的期货合约交易派司，是香港交易所期货交易和结算会员。   陈诉期内，期货业务以“服求实体、乡村振兴、财富照料”为计谋见地，通 过升迁风险照料交易和管事智商，为客户瞎想个性化的金融产物及管事，得志 不同客户的需求；加强“走千企、送管事”，重心开采机构客户，提高公司法东说念主 客户数目及资产畛域；全面升迁研究智商，打造以“研销、研投、研教”为中枢 的投研体系，管事公司业务发展；强化渠说念合作，扩大公司客户的数目及业务 畛域。   本公司巨额商品交易及风险照料业务主要提供仓单购买和销售、期货套利 和套期保值管事。现在公司的巨额商品交易及风险照料业务主要集结在步调仓 单管职业务上，包括仓单商定购回及仓单购销。触及到交易所上市品种的高低 游产业链相关的原材料、产制品的期货现货销售采购、商定购回和到期交割业 务，为产业客户提供风险照料管事的同期获取收益。   巨额商品贸易业务的特色是价钱透明、单笔交易量大，交易额与毛利率不 成比例变动，同期公司接纳商品贸易模式核算，销售收入和销售成本同步增大。 八、其他与刊行东说念主主体相关的重要情况   陈诉期内，未发现刊行东说念主曾受到媒体质疑、控股股东与试验箝制东说念主发生重 大负面舆情事项。2023 年 11 月 28 日，中国银行间市集交易商协会发布公告“根 据市集机构反馈的信息，山西证券股份有限公司在相关债务融资器具刊行法子，   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 涉嫌烦躁刊行订价，影响市集顺次。依据《银行间债券市集自律贬责法令》， 交易商协会对山西证券股份有限公司启动自律观看”，限制本召募说明书签署 之日，中国银行间市集交易协会未公布后续观看进展及观看结果。 九、刊行东说念主犯法违规及受处罚情况   陈诉期内，本公司不存在因违犯相关法律法则而受到相关主管部门首要行 政处罚的情形。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                第五节 财务管帐信息   本公司 2021 年度、2022 年度、2023 年度的财务陈诉及 2024 年 1-6 月财务 报表均按照中国企业管帐准则编制。本公司 2021 年度财务陈诉曾经毕马威华振 管帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了毕马威华振审字第 2204802 号 的无保属意见的审计陈诉，2022 年度财务陈诉曾经安永华明管帐师事务所（特 殊普通合伙）审计，并出具了安永华明（2023）审字第 61680322_A01 号的无保 属意见的审计陈诉，2023 年度财务陈诉曾经安永华明管帐师事务所（特殊普通 合伙）审计，并出具了安永华明（2024）审字第 70021381_A01 号的无保属意见 的审计陈诉，2024 年 1-6 月财务报表未经审计或审阅。   本节流露的财务管帐信息主要摘自公司财务陈诉，投资者如需了解公司的 翔实财务气象，请查阅本公司 2021 年度、2022 年度、2023 年度的财务陈诉及   审计机构变更情况：   刊行东说念主 2022 年审计机构发生变更，原因为根据财政部《国有金融企业选聘 管帐师事务所照料办法》（财金【2020】6号）相关划定，金融企业相连聘用同 一管帐师事务所原则上不跳跃 5 年，对于合适本办法则定的管帐师事务所相连 聘用不跳跃 8 年。2021 年度审计使命收尾后，刊行东说念主相连聘用毕马威华振管帐 师事务所（特殊普通合伙）的年限已达到 8 年，需进行更换。本次变更前后会 计政策和管帐揣度不存在首要变化。主承销商和安永华明管帐师事务所（特殊 普通合伙）已对前述事项进行核查，觉得本次审计机构变更属于平日交替，预 计不会对刊行东说念主策划情况和偿债智商产生不利影响。   审计意见类型：   最近三年，刊行东说念主财务报表审计意见均为无保属意见。 一、管帐政策/管帐揣度调整对财务报表的影响   （一）管帐政策变更    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 易发生时既不影响管帐利润也不影响应征税所得额（或可抵扣耗损）、且运转 证明的资产和欠债导致产生等额应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反的单项 交易，不适用豁免运转证明递延所得税的划定。本公司自 2023 年 1 月 1 日起施 行，对租赁期动身点日运转证明租赁欠债并计入使用权资产的租赁交易因资产和 欠债的运转证明所产生的应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反，由原不证明 递延所得税，变更为分别证明相应的递延所得税欠债和递延所得税资产。   执行该解释对本公司的财务气象及策划效果无首要影响。   本公司于 2021 年度执行了财政部于频年颁布的以下企业管帐准则划定及   （1）《企业管帐准则第 21 号——租赁（改进）》（财会 【2018】 35 号） （“新租赁准则”）   新租赁准则改进了财政部于 2006 年颁布的《企业管帐准则第 21 号——租 赁》(简称“原租赁准则”)。本公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则，对会 计政策相关内容进行调整。   新租赁准则完善了租赁的界说，本公司在新租赁准则下根据租赁的界说评 估合同是否为租赁或者包含租赁。对于初次执行日前已存在的合同，本公司在 初次执行日遴荐不再行评估其是否为租赁或者包含租赁。   原租赁准则下，本公司根据租赁是否实质上将与资产系数权相关的全部风 险和报酬搬动给本公司，将租赁分为融资租赁和策划租赁。新租赁准则下，本 公司不再区分融资租赁与策划租赁。本公司对系数租赁 (遴荐简化处理方法的短    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 期租赁和廉价值资产租赁除外) 证明使用权资产和租赁欠债。在分拆合同包含的 租赁和非租赁部分时，本公司按照各租赁部分单独价钱及非租赁部分的单独价 格之和的相对比例分担合同对价。   本公司遴荐根据初次执行新租赁准则的累积影响数，调整初次执行新租赁 准则畴昔年头留存收益及财务报表其他相关花样金额，不调整可比期间信息。   对于初次执行日前的策划租赁，本公司在初次执行日根据剩余租赁付款额 按初次执行日本公司增量借债利率折现的现值计量租赁欠债，并按照以下方法 计量使用权资产：   -与租赁欠债相配的金额，并根据预支房钱进行必要调整。   对于初次执行日前的策划租赁，本公司在应用上述方法时同期接纳了如下 简化处理：   -对将于初次执行日后 12 个月内完成的租赁手脚短期租赁处理；   -计量租赁欠债时，对具有相似特征的租赁接纳团结折现率；   -使用权资产的计量不包含运转径直用度；   -存在续租遴荐权或闭幕租赁遴荐权的，根据初次执行日前遴荐权的试验行 使过火他最新情况确定租赁期；   -手脚使用权资产减值测试的替代，根据初次执行日前按照《企业管帐准则 第 13 号——或有事项》计入资产欠债表的耗损合同的耗损准备金额调整使用权 资产；   -对初次执行新租赁准则畴昔年头之前发生的租赁变更，不进行回想调整， 根据租赁变更的最终安排，按照新租赁准则进行管帐处理。   在新租赁准则下，本公司手脚转租赁租东说念主应基于原租赁产生的使用权资产， 而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。对于初次执行日前永别为策划 租赁且在初次执行日后仍存续的转租赁，本公司在初次执行日基于原租赁和转 租赁的剩余合同期限和条目进行再行评估，并按照新租赁准则的划定进行分类。 重分类为融资租赁的，本公司将其手脚一项新的融资租赁进行管帐处理。     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   除转租赁外，本公司无需对其手脚出租东说念主的租赁调整初次执行新租赁准则 畴昔年头留存收益及财务报表其他相关花样金额。本公司自初次执行日起按照 新租赁准则进行管帐处理。   在新租赁准则下，本公司根据新收入准则对于交易价钱分担的划定将合同 对价在每个租赁组成部分和非租赁组成部分之间进行分担。   在计量租赁欠债时，本公司使用 2021 年 1 月 1 日的增量借债利率对租赁付 款额进行折现，所接纳的增量借债利率的区间为 3.06%~4.11% 。                                                                 单元：元                    -                                本公司         母公司 未支付的最低租赁付款额(剔除升值税等相关数据) 按 2021 年 1 月 1 日本公司增量借债利率折现的现值                 193,177,430    116,512,485 减：自 2021 年 1 月 1 日后 12 个月内将完成的短期租赁的影                                                 -9,549,971               - 响金额 廉价值租赁的影响金额                                          -50,000              - 加：2020 年 12 月 31 日融资租赁证明的历久应付款                      434,221              -   执行新租赁准则对 2021 年 1 月 1 日合并资产欠债表及母公司资产欠债表各 花样的影响汇总如下：                                                                 单元：元            调整前 2020 年 12 月                           调整后 2021 年 1 月    本公司                            新租赁准则影响 使用权资产                       -        199,786,803              199,786,803 固定资产             376,978,614            -426,240              376,552,374 其他资产             501,476,023          -15,783,104             485,692,919 租赁欠债                        -        -184,011,680             -184,011,680 其他欠债             -750,692,966            434,221              -750,258,745     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书           调整前 2020 年 12 月                           调整后 2021 年 1 月    本公司                            新租赁准则影响           调整前 2020 年 12 月                           调整后 2021 年 1 月 母公司                             新租赁准则影响 使用权资产                       -        124,624,767          124,624,767 其他资产            1,296,650,477          -8,112,282        1,288,538,195 租赁欠债                        -        -116,512,485         -116,512,485   （2）《新冠肺炎疫情相关房钱减让管帐处理划定》（财会【2020】10号） 及《对于调整适用范围的文书》 （财会【2021】9 号）   《新冠肺炎疫情相关房钱减让管帐处理划定》(财会【2020】10 号)对于满 足一定条件的，由新冠肺炎疫情径直引发的房钱减让提供了简化方法。如果企 业遴荐接纳简化方法，则不需要评估是否发生租赁变更，也不需要再行评估租 赁分类。联结财会【2021】9 号的划定，该简化方法的房钱减让期间为针对   接纳上述划定未对本公司的财务气象和策划效果产生首要影响。   （3）《企业管帐准则解释第 14 号》（财会【2021】1 号）（“解释第 14 号”）   解释第 14 号自 2021 年 1 月 26 日(“实行日”)起实行。   解释第 14 号明确了政府和社会成本合作(PPP)花样合同的特征和条件，划定 了社会成本方对 PPP 花样合同的具体管帐处理和流露要求。《企业管帐准则解 释第 2 号》(财会【2008】11 号)中对于“五、企业接纳竖立策划嘱托方式(BOT) 参与全球基础设施竖立业务应当怎样处理”的内容同期废止。   本公司对 2020 年 12 月 31 日前动身点实施且至实行日尚未完成的以及 2021 年 调整。   接纳该解释未对本公司的财务气象及策划效果产生首要影响。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   解释第 14 号划定了基准利率鼎新导致的相关金融器具和租赁欠债的修改的 相关管帐处理和流露要求。本公司对 2020 年 12 月 31 日前发生的以及 2021 年 1 月 1 日至实行日新增的相关基准利率鼎新相关业务进行回想调整，将累计影响 数调整 2021 年度的年头留存收益或其他轮廓收益，无需调整前期比较财务报表 数据。   接纳该解释未对本公司的财务气象及策划效果产生首要影响。   （二）管帐揣度变更   陈诉期各期，公司未发生重要管帐揣度变更。   （三）首要前期差错更正   陈诉期各期，公司无应流露的首要前期差错更正事项。 二、合并报表范围的变化   最近三年及一期，本公司合并报表主要变化范围如下：   （一）2024 年 1-6 月合并报表范围变化   （二）2023 年合并报表范围变化   （三）2022 年合并报表范围变化   （四）2021 年合并报表范围变化 证（上海）资产照料有限公司、湖州碳中结伙权投资合伙企业（有限合伙）。 证基金照料有限公司、山证成本照料（北京）有限公司、新余市合盛锦禾投资 照料中心（有限合伙）。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 三、陈诉期内合并及母公司财务报表  （一）公司陈诉期内合并资产欠债表                                                                    单元：万元        花样 资产： 货币资金            2,301,368.04    2,221,970.47     2,469,340.75    2,470,874.98 其中：客户入款         1,469,734.42    1,407,403.73     1,697,358.72    1,432,131.12 结算备付金            269,087.77      263,506.32       305,045.13      326,834.43 其中：客户备付金          58,731.61         57,260.98      60,709.76       80,358.54 融出资金             596,238.06      676,436.07       641,465.53      766,949.13 繁衍金融资产            20,420.34         17,176.64      14,569.49         4,830.68 买入返售金融资产         388,857.31      191,624.14       529,968.64      482,883.45 应收款项              12,036.30         12,030.93      10,821.63         6,296.31 存出保证金            372,761.95      422,943.43       592,143.29      439,157.78 金融投资：           3,705,819.81    3,727,643.84     3,411,670.64    2,892,299.18  交易性金融资产        3,680,165.60    3,692,211.43     3,373,606.76    2,826,135.62  债权投资               2,828.41         2,914.12        3,804.26      24,556.30  其他债权投资             5,550.14         8,986.75        9,940.61      16,846.42  其他权益器具投资         17,275.66         23,531.55      24,319.01       24,760.84 历久股权投资            47,386.92         32,416.92      28,455.86       15,068.72 固定资产              36,501.42         38,683.40      38,094.27       40,136.26 使用权资产             28,184.55         31,014.16      35,845.35       42,338.94 无形资产              21,457.36         22,374.16      19,448.70       17,264.02 商誉                47,693.99         47,693.99      47,693.99       47,693.99 递延所得税资产           17,777.03         21,325.41      27,253.39       23,833.04 其他资产              34,539.34         32,183.03     119,106.35       53,777.28 资产算计            7,900,130.18    7,759,022.93     8,290,923.02    7,630,238.19 欠债： 短期借债              13,806.33         13,731.71     102,495.62       89,037.27 应付短期融资款           56,833.39         87,257.34     175,904.75      419,096.04 拆入资金            1,183,398.79    1,279,360.25     1,345,346.81    1,342,671.97 交易性金融欠债          394,984.66      151,200.74       435,766.34      270,065.24 繁衍金融欠债              2,241.80        13,146.60      12,222.07         9,020.06 卖出回购金融资产款       1,125,164.70    1,027,798.02      677,511.74      675,385.58 代理买卖证券款         1,525,836.93    1,458,661.76     1,864,388.66    1,536,871.22 代理承销证券款                   --        12,559.99              --              -- 应付职工薪酬              8,861.27         9,651.83      10,969.99       19,234.23 应交税费                2,623.78         7,965.07        6,474.30      12,116.75       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书         花样  应付款项               37,216.20        36,668.78         97,522.29         48,058.20  应付债券             1,527,726.30    1,580,910.15      1,579,277.42      1,216,662.37  租赁欠债               30,598.80         31,716.95        36,386.38         42,014.31  递延所得税欠债            10,087.47         11,170.74         8,270.53          6,123.40  其他欠债              171,213.62      221,910.61         154,082.08        173,263.44  欠债算计             6,090,594.02    5,943,710.54      6,506,619.00      5,859,620.08  股东权益：  股本                358,977.15      358,977.15         358,977.15        358,977.15  成本公积              972,341.94      972,341.94         972,341.94        972,341.94  其他轮廓收益             -11,441.69        -7,953.41       -10,513.63        -11,488.96  盈余公积               81,334.75         81,334.75        76,155.09         70,276.01  一般风险准备             92,290.79         92,290.79        86,385.28         79,735.42  交易风险准备             85,920.15         85,920.15        80,740.49         74,861.41  未分派利润             191,300.47      191,771.88         175,293.03        179,331.75  包摄于母公司股东权益  算计  少数股东权益             38,812.61         40,629.14        44,924.67         46,583.40  股东权益算计           1,809,536.16    1,815,312.39      1,784,304.01      1,770,618.11  欠债及股东权益整个        7,900,130.18    7,759,022.93      8,290,923.02      7,630,238.19    （二）公司陈诉期内合并利润表                                                                         单元：万元       花样        2024 年 1-6 月       2023 年度            2022 年度            2021 年度 一、营业收入             139,984.97         347,069.62        416,055.50         399,393.64 手续费及佣金净收入           60,714.12         125,112.84        126,651.95         137,651.97 其中：证券经纪业务手续 费净收入 投资银行业务手续费净收 入 资产照料业务手续费净收 入 期货经纪业务手续费净收                              -         13,064.94         14,956.74          15,641.90 入 基金照料业务手续费净收 入 投资顾问业务手续费净收 入 利息净收入（净开销以                      -5,984.07        -13,757.37          6,229.56           -2,743.37 “-”列示） 投资收益                55,317.23         165,601.63        129,978.89         161,312.51 公允价值变动收益（损失 以“-”列示）        山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书        花样        2024 年 1-6 月     2023 年度          2022 年度       2021 年度 汇兑收益（损失以“-”列                        -752.52         -1,358.37     -7,504.59      1,142.86 示） 其他业务收入               11,592.43         59,850.06    144,498.05     84,988.80 其他收益                    663.11          2,419.32      1,760.26      1,513.77 资产处置收益（损失以                         -27.46             19.48       -278.71        -15.48 “-”列示） 二、营业开销               99,590.01        270,151.06    349,152.68    296,933.84 税金及附加                   929.78          2,219.55      1,613.36      2,315.49 业务及照料费               87,940.19        204,866.29    191,359.62    191,728.06 信用减值损失                 -220.29          6,137.15      9,562.23     19,561.80 其他资产减值损失                     -                 -             -             - 其他业务成本               10,940.33         56,928.06    146,617.48     83,328.49 三、营业利润               40,394.95         76,918.56     66,902.82    102,459.80 加：营业外收入                  76.52           198.84        458.65        326.33 减：营业外开销                 147.84           336.60        525.38       2,888.19 四、利润总额               40,323.63         76,780.80     66,836.09     99,897.94 减：所得税用度              10,275.58         17,578.38     10,143.78     18,682.70 五、净利润                30,048.05         59,202.42     56,692.31     81,215.24 （一）按策划陆续性分 类： （二）按系数权包摄分 类： 利润 六、其他轮廓收益的税后                      -3,516.33          2,016.66       787.41      -7,455.73 净额 包摄于母公司股东的其他                      -3,516.33          2,045.92       975.33      -7,382.38 轮廓收益的税后净额 （一）不可重分类进损益                      -4,687.02           -866.40       -458.42      3,177.44 的其他轮廓收益：                      -4,687.02           -866.40       -458.42      3,177.44 价值变动 （二）将重分类进损益的 其他轮廓收益：                        -155.48           -351.83     -2,401.42    -12,275.58 变动                         -57.06           103.73        499.25       3,524.23 准备     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      花样        2024 年 1-6 月         2023 年度             2022 年度            2021 年度 包摄于少数股东的其他综                            -                 -29.27           -187.92            -73.35 合收益的税后净额 七、轮廓收益总额           26,531.72              61,219.08        57,479.71          73,759.51 包摄于母公司股东的轮廓 收益总额 包摄于少数股东的轮廓收                    -1,816.53              -2,803.00           -942.19            780.91 益总额    （三）公司陈诉期内合并现款流量表                                                                          单元：万元       花样       2024 年 1-6 月         2023 年度             2022 年度         2021 年度  一、策划行动产生的  现款流量：  融出资金净减少额           79,349.47                      -    119,485.34                 -  为交易目的而持有的金  融资产净减少额  为交易目的而持有的金  融欠债净增加额  买卖繁衍金融器具收到                                -                         16,431.78                 -  的现款净额  代理买卖证券款收到的  现款净额  回购业务资金净增加额                    -         686,961.32               -                -  拆入资金净增加额                      -                   -       1,758.50      340,771.62  代理买卖证券款净增加                                -                   -    327,619.59       255,217.84  额  收取利息、手续费及佣  金的现款  收到其他与策划行动有  关的现款  策划行动现款流入小  计  融出资金净增加额                      -          36,204.08               -       43,359.15  为交易目的而持有的金                                -         280,254.29     505,587.66       505,270.84  融资产净增加额  为交易目的而持有的金                                -         271,066.20               -                -  融欠债净减少额  买卖繁衍金融器具支付  的现款净额  拆入资金净减少额           96,100.68             65,529.44               -                -  回购业务资金净减少额         99,552.91                      -     45,536.26       195,629.65  代理买卖证券款支付的                                -         393,240.78               -                -  现款净额   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    花样        2024 年 1-6 月     2023 年度             2022 年度       2021 年度 支付利息、手续费及佣 金的现款 支付给职工以及为职工 支付的现款 支付的各项税费          14,176.78          31,212.91      32,677.72      32,910.40 支付其他与策划行动有 关的现款 策划行动现款流出小 计 策划行动产生的现款 流量净额 二、投资行动产生的 现款流量 处置其他权益器具投资 收到的现款 处置历久股权投资收到                          -            1,716.50          9.30               - 的现款 收回投资收到的现款                -                   -              -     15,000.00 取得投资收益收到的现                          -              22.40         143.84          22.38 金 处置固定资产、无形资 产和其他历久资产收到           11.49            5,975.49       2,187.69        663.61 的现款 收到其他与投资行动有 关的现款 投资行动现款流入小 计 取得子公司过火他营业 单元支付的现款净额 购建固定资产、无形资 产和其他历久资产支付        7,834.84          21,514.05      19,983.79      17,960.59 的现款 支付其他与投资行动有                          -                   -              -    106,451.36 关的现款 取得其他权益器具投资                          -             960.76              -- 支付的现款 投资行动现款流出小 计 投资行动产生的现款 流量净额 三、筹资行动产生的 现款流量 取得借债收到的现款                -                   -              -              - 经受投资收到的现款                -                   -              -              - 刊行债券收到的现款       180,000.00         349,288.39     549,288.39     646,348.62     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      花样       2024 年 1-6 月          2023 年度            2022 年度        2021 年度  刊行收益凭证收到的现  金  收到的其他与筹资行动                               -                   -     65,199.24       70,742.79  相关的现款  筹资行动现款流入小  计  偿还债务支付的现款        371,974.00            702,293.42    1,513,731.11    1,941,527.30  分派股利或偿付利息支  付的现款  其中：子公司分派给少                               -                   -              -               -  数股东的股利、利润  偿还租赁欠债支付的现  金  支付其他与筹资行动有                               -             735.78         403.09         7,799.26  关的现款  筹资行动现款流出小  计  筹资行动产生的现款                  -148,722.74           -298,763.71     -128,505.37     407,018.49  流量净额  四、汇率变动对现款  及现款等价物的影响  五、现款及现款等价  物净增加额  加：期初现款及现款等  价物余额  六、期末现款及现款  等价物余额    （四）公司陈诉期内母公司资产欠债表                                                                        单元：万元     花样 资产： 货币资金           1,697,691.06        1,450,321.67        1,308,398.16      1,545,897.27  其中：客户入款         981,706.17          915,114.47          841,928.95        820,586.06 结算备付金            284,896.74          262,806.71          310,527.24        329,262.59  其中：客户备付金         47,538.09           52,795.43           51,097.89         69,979.38 融出资金             593,827.62          673,494.86          634,938.68        744,487.68 繁衍金融资产            19,609.36           14,954.81           13,244.06          4,301.08 买入返售金融资产         383,157.91          187,777.79          518,081.06        482,883.45 应收款项               9,396.38            9,260.08            7,057.26          3,357.90 应收利息                      -                   -                   -                 - 存出保证金            119,771.85          140,546.92          200,239.34        175,670.01 金融投资：          3,322,364.94        3,497,686.41        3,122,957.83      2,557,235.49  交易性金融资产       3,299,852.77        3,465,817.53        3,089,237.41      2,516,323.55  债权投资              2,828.41            2,914.12            3,085.62          3,259.83     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     花样  其他债权投资            5,550.14           8,986.75         9,940.61       16,846.42  其他权益器具投资         14,133.62          19,968.01        20,694.19       20,805.69 历久股权投资           647,851.99         647,851.99       647,851.99      629,851.99 固定资产              33,149.83          35,014.80        34,139.96       35,792.71 使用权资产             18,315.13          19,326.65        23,906.78       26,055.52 无形资产              19,509.71          19,999.30        18,489.23       16,251.35 商誉                 4,909.68           4,909.68         4,909.68        4,909.68 递延所得税资产            3,311.11           5,786.16        11,907.95       12,053.07 其他资产              64,830.41          73,518.40       189,677.44      142,942.55 资产算计            7,222,593.74    7,043,256.23       7,046,326.64    6,710,952.34 欠债： 应付短期融资款            53,272.62       83,720.86         175,904.75      419,096.04 拆入资金            1,183,398.79    1,279,360.25       1,345,346.81    1,342,671.97 交易性金融欠债           394,956.94      151,200.74         435,251.60      270,065.24 繁衍金融欠债                285.19        7,195.00          10,510.43        6,824.80 卖出回购金融资产款       1,107,348.73    1,022,078.88         672,236.14      675,385.58 代理买卖证券款         1,012,725.01      934,346.63         937,643.94      884,852.67 应付职工薪酬              5,172.06        5,433.86           4,654.66       10,992.00 应交税费                 -979.91        3,515.49           3,056.91        6,798.31 应付款项               35,286.73       17,309.16          18,225.24        7,638.20 应付债券            1,526,949.88    1,580,202.34       1,578,553.64    1,215,560.45 租赁欠债               20,144.65       20,459.78          24,646.25       26,147.77 其他欠债              151,123.63      195,634.84         121,456.60      136,799.63 欠债算计            5,489,684.32    5,300,457.83       5,327,486.96    5,002,832.67 股东权益： 股本                358,977.15      358,977.15         358,977.15      358,977.15 成本公积              968,885.31      968,885.31         968,885.31      968,885.31 其他轮廓收益            -18,233.73      -14,576.99         -15,485.18      -10,491.60 盈余公积               81,334.75       81,334.75          76,155.09       70,276.01 一般风险准备             82,285.91       82,285.91          77,106.26       71,227.17 交易风险准备             82,285.91       82,285.91          77,106.26       71,227.17 未分派利润             177,374.11      183,606.35         176,094.78      178,018.45 股东权益算计          1,732,909.42    1,742,798.40       1,718,839.68    1,708,119.67 欠债和股东权益整个       7,222,593.74    7,043,256.23       7,046,326.64    6,710,952.34    （五）公司陈诉期内母公司利润表                                                                   单元：万元      花样       2024 年 1-6 月      2023 年度            2022 年度         2021 年度 一、营业收入             84,939.56      233,051.29         207,193.76      198,697.84 手续费及佣金净收入          39,554.12       87,342.80          93,059.94       92,512.30    其中：经纪业务手    续费净收入      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书        花样       2024 年 1-6 月     2023 年度          2022 年度       2021 年度      投资银行业务手续      费净收入      资产照料业务手续                             -          7,251.83     12,792.86      8,839.92      费净收入      基金照料业务手续      费净收入      投资顾问业务手续      费净收入 利息净收入（净开销以                    -13,374.54        -27,996.52    -14,870.41    -20,006.51 “-”列示） 投资收益                38,712.87        124,195.88    109,151.56    123,714.35 公允价值变动收益（损失 以“-”列示） 汇兑收益（损失以“-”列                       -279.20           122.86        -249.54        -34.77 示） 其他业务收入                 341.07         29,774.14     11,387.24      1,079.12 其他收益                   392.16          1,438.68      1,488.02      1,073.17 资产处置收益（损失以                        -27.43           173.30        -275.53        -15.48 “-”列示） 二、营业开销              56,569.14        171,621.98    141,304.04    136,265.08 税金及附加                  598.45          1,861.99      1,223.66      1,834.72 业务及照料费              56,172.15        141,536.38    126,570.54    128,510.10 信用减值损失                -201.46            296.64        590.88      5,920.26 其他资产减值损失（冲回                             -         -2,011.89      2,011.89             - 以“-”列示） 其他业务成本                      -         29,938.85     10,907.07             - 三、营业利润              28,370.41         61,429.31     65,889.73     62,432.77 加：营业外收入                 71.00            169.25        325.02         47.07 减：营业外开销                 22.44            251.15        299.87      1,143.05 四、利润总额              28,418.97         61,347.41     65,914.88     61,336.79 减：所得税用度             -2,315.22          9,550.87      7,124.03      8,961.79 五、净利润               26,103.75         51,796.55     58,790.85     52,374.99 六、其他轮廓收益的税后                     -3,684.78           880.35      -4,993.58     -6,438.76 净额 （一）不可重分类进损益                     -4,352.93           -998.64        -83.62      2,312.39 的其他轮廓收益                     -4,352.93           -998.64        -83.62      2,312.39 允价值变动 （二）将重分类进损益的 其他轮廓收益：                       -155.48           -351.83     -2,401.42    -12,275.38 值变动                        -57.06           103.73        499.25       3,524.23 失准备     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      花样       2024 年 1-6 月     2023 年度          2022 年度       2021 年度 有用部分 七、轮廓收益总额          22,418.97         52,676.89     53,797.27     45,936.24    （六）公司陈诉期内母公司现款流量表                                                               单元：万元      花样       2024 年 1-6 月     2023 年度          2022 年度       2021 年度 一、策划行动产生的现款 流量 融出资金净减少额          78,577.04                 -    108,607.96             - 回购业务资金净增加额                -        678,835.26             -             - 拆入资金净增加额                  -                 -      1,758.50    340,771.62 代理买卖证券款收到的现 金净额 买卖繁衍金融器具收到的                           -                 -      4,035.48              - 现款净额 收取利息、手续费及佣金 的现款 为交易目的而持有的金融 资产净减少额 为交易目的而持有的金融 欠债净增加额 收到其他与策划行动相关 的现款 策划行动现款流入小计       783,315.32    1,322,709.93      833,104.74   1,107,026.50 融出资金净增加额                  -       38,098.10               -      42,697.06 为交易目的而持有的金融                           -        347,135.47    539,178.20    590,487.90 资产净增加额 为交易目的而持有的金融                           -        270,556.68             -              - 欠债净减少额 买卖繁衍金融器具支付的 现款净额 拆入资金净减少额          96,100.68         65,529.44             -             - 回购业务资金净减少额       109,509.18                 -     38,874.61    235,496.37 代理买卖证券款净减少额               -                 -             -             - 代理买卖证券款支付的现                           -          3,371.18             -              - 金净额 支付利息、手续费及佣金 的现款 支付给职工以及为职工支 付的现款 支付的各项税费            6,273.53         24,917.91     23,971.01     27,077.30 支付其他与策划行动相关 的现款 策划行动现款流出小计       366,821.92    1,016,118.17      933,331.00   1,187,491.06 策划行动产生的现款流量 净额     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      花样       2024 年 1-6 月      2023 年度           2022 年度        2021 年度 二、投资行动产生的现款 流量 处置其他权益器具投资收 到的现款 取得投资收益收到的现款         5,000.00           4,974.56     15,523.84        6,352.08 处置历久股权投资收到的                            -                  -       5,170.09              - 现款 收回投资收到的现款                  -                  -     20,000.00               - 处置固定资产、无形资产 和其他历久资产收到的现            7.80            6,849.02       1,515.27        614.22 金 投资行动现款流入小计          5,047.55         11,850.84      42,209.20        7,251.03 取得子公司过火他营业单                            -                  -     50,000.00     110,000.00 位支付的现款净额 购建固定资产、无形资产 和其他历久资产支付的现         7,638.03         19,636.93      19,940.41      17,878.70 金 取得其他权益器具投资支                            -            625.00               -              - 付的现款 投资行动现款流出小计          7,638.03         20,261.93      69,940.41     127,878.70 投资行动产生的现款流量                    -2,590.48          -8,411.09     -27,731.21   -120,627.68 净额 三、筹资行动产生的现款 流量 经受投资收到的现款                 -                  -               -              - 刊行债券收到的现款        180,000.00         349,152.54      549,152.54     645,467.49 刊行收益凭证收到的现款      100,000.00         161,373.00      893,560.00   1,753,992.89 筹资行动现款流入小计       280,000.00         510,525.54    1,442,712.54   2,399,460.38 偿还债务支付的现款        371,974.00         613,720.00    1,461,780.00   1,919,644.89 分派股利或偿付利息支付 的现款 偿还租赁欠债支付的现款        2,844.97           9,635.51        9,722.63       9,301.37 筹资行动现款流出小计       425,431.73         715,811.14    1,575,847.34   2,025,419.63 筹资行动产生的现款流量                 -145,431.73         -205,285.59   -133,134.79     374,040.75 净额 四、汇率变动对现款及现 金等价物的影响 五、现款及现款等价物净 增加额 加：期初现款及现款等价 物余额 六、期末现款及现款等价 物余额    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 四、最近三年及一期的主要财务目的   （一）最近三年及一期主要财务目的               合并报表口径相关财务数据及财务目的    主要财务目的                   /2024年6月末           /2023年末      /2022年末      /2021年末 总资产（亿元）                790.01             775.90      829.09       763.02 总欠债（亿元）                609.06             594.37      650.66       585.96 全部债务（亿元）               433.91             417.69      441.38       406.10 系数者权益（亿元）              180.95             181.53      178.43       177.06 营业总收入（亿元）               14.00              34.71       41.61        39.94 利润总额（亿元）                 4.03               7.68        6.68         9.99 净利润（亿元）                  3.00               5.92        5.67         8.12 扣除非频繁性损益的净利 润（亿元） 包摄于母公司系数者的净 利润（亿元） 策划行动产生现款流量净 额（亿元） 投资行动产生现款流量净 额（亿元） 筹资行动产生现款流量净                         -14.87            -29.88       -12.85       40.70 额（亿元） 流动比率（倍）                  2.06               2.13        2.05         1.92 速动比率（倍）                  2.06               2.13        2.05         1.92 资产欠债率（%）                77.09              76.60       78.48        76.79 资产欠债率（扣除代理 款）（%） 债务成本比率（%）               70.57              69.71       71.21        69.64 营业毛利率（%）                28.86              22.16       16.08        25.65 平均总资产答复率（%）              0.47               0.93        0.91         1.47 加权平均净资产收益率 （%） 扣除非频繁性损益后加权 平均净资产收益率（%） EBITDA（亿元）              10.85              22.56       21.51        24.50 EBITDA全 部 债 务 比 （%） EBITDA利息倍数               2.03               1.86        1.78         2.01 应收账款盘活率（%）            1,163.28          3,037.47     4,861.05     4,609.34          山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    存货盘活率（%）             4,466.28        1,844.08     1,547.27      3,514.84     注：全部债务=短期借债+应付短期融资款+拆入资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融   欠债+卖出回购金融资产+交易性金融欠债+应付债券+应付款项；     流动比率=（货币资金+结算备付金+交易性金融资产+买入返售金融资产+应收款项+融出资金+存出保   证金+其他资产-代理买卖证券款）/（短期借债+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融欠债+卖出回购金   融资产款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+其他欠债）；     速动比率=（货币资金+结算备付金+交易性金融资产+买入返售金融资产+应收款项+融出资金+存出保   证金+其他资产-代理买卖证券款）/（短期借债+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融欠债+卖出回购金   融资产款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+其他欠债）；     资产欠债率=（欠债总额-代理买卖证券款）/（资产总额-代理买卖证券款）；     债务成本比率=全部债务/（全部债务+系数者权益）；     营业毛利率=营业利润/营业收入；     平均总资产答复率＝净利润/（期初总资产+期末总资产）/2×100%；其中总资产=资产总额-代理买卖   证券款；     加权平均净资产收益率及扣除非频繁性损益的加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公开采行证   券的公司信息流露编报法令第 9 号——净资产收益率和每股收益的筹备及流露》（2010 年改进）筹备；     EBITDA=利润总额+利息开销-客户入款利息开销-代理买卖证券款利息开销+固定资产折旧+摊销，摊   销包括无形资产摊销和历久待摊用度摊销；     EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务；     EBITDA 利息倍数=EBITDA/（利息开销-客户入款利息开销-代理买卖证券款利息开销）；     应收账款盘活率=陈诉期营业收入/(期初应收账款账面价值+期末应收账款账面价值)/2×100%；     存货盘活率=陈诉期营业成本/(期初存货账面价值+期末存货账面价值)/2×100%；       （二）最近三年及一期净资产收益率和每股收益（合并报表口径）       根据中国证监会《公开采行证券的公司信息流露编报法令第 9 号—净资产   收益率和每股收益的筹备及流露》（2010 年改进）（证监会公告【2010】2 号）   的划定，公司最近三年及一期的净资产收益率和每股收益如下：                                                                   单元：元/股                              加权平均净资产                       每股收益  年份            陈诉期利润                                收益率                 基本每股收益          稀释每股收益           包摄于母公司股东的净利润                  1.79%              0.09               0.09           常性损益后的净利润           包摄于母公司股东的净利润                  3.53%              0.17               0.17           常性损益后的净利润           包摄于母公司股东的净利润                  3.32%              0.16               0.16           常性损益后的净利润           包摄于母公司股东的净利润                  4.72%              0.22               0.22           常性损益后的净利润       （三）证券公司风险箝制目的       陈诉期内，公司的风险箝制目的过火合规情况如下：                                                                   单元：亿元                山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书           花样                                                                                             是否合规    中枢净成本                           95.18                93.17                 87.79            95.06        是    附庸净成本                           24.50                28.50                 19.10            26.40        是    净成本                            119.68                 121.67              106.89             121.46      是    净资产                            173.29                 174.28              171.88             170.81      是    净成本/各项风险成本准    备之和    表表里资产总额                        642.56                 638.83              636.07             609.63      是    风险覆盖率                         231.79%             216.38%               160.32%          226.95%         是    成本杠杆率                          14.81%                 14.58%             13.80%              15.59%      是    流动性覆盖率                        150.12%             157.08%               134.65%          146.89%         是    净闲隙资金率                        147.05%             143.76%               176.65%          177.78%         是    净成本/净资产                        69.06%                 69.81%             62.19%              71.11%      是    净成本/欠债                         26.73%                 27.83%             24.35%              29.49%      是    净资产/欠债                         38.71%                 39.86%             39.15%              41.48%      是    自营权益类证券及证券衍    生品/净成本    自营非权益类证券及证券    繁衍品/净成本          五、照料层磋议与分析             公司董事会和照料层联结经审计的财务报表过火附注和其他相关的财务、          业务数据对公司陈诉期内的财务气象、策划效果和现款流量情况进行了磋议和          分析。本节财务数据除突出说明外，均为合并财务报表口径。             （一）资产结构分析                                                   资产组成情况                                                                                          单元：万元，%    花样                 金额           比例              金额               比例           金额          比例            金额          比例 货币资金         2,301,368.04    29.13     2,221,970.47           28.64     2,469,340.75    29.78     2,470,874.98    32.38 其中：客户入款      1,469,734.42    18.60     1,407,403.73           18.14     1,697,358.72    20.47     1,432,131.12    18.77 结算备付金          269,087.77     3.41       263,506.32            3.40       305,045.13     3.68      326,834.43      4.28 其中：客户备付金        58,731.61     0.74           57,260.98         0.74        60,709.76     0.73       80,358.54      1.05 融出资金           596,238.06     7.55       676,436.07            8.72       641,465.53     7.74      766,949.13     10.05 繁衍金融资产          20,420.34     0.26           17,176.64         0.22        14,569.49     0.18         4,830.68     0.06 买入返售金融资产       388,857.31     4.92       191,624.14            2.47       529,968.64     6.39      482,883.45      6.33               山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      花样                  金额          比例          金额               比例          金额          比例          金额          比例 应收款项            12,036.30      0.15     12,030.93           0.16     10,821.63      0.13       6,296.31     0.08 存出保证金          372,761.95      4.72    422,943.43           5.45    592,143.29      7.14    439,157.78      5.76 交易性金融资产       3,680,165.60    46.58   3,692,211.43         47.59   3,373,606.76    40.69   2,826,135.62    37.04 债权投资              2,828.41     0.04       2,914.12          0.04       3,804.26     0.05     24,556.30      0.32 其他债权投资            5,550.14     0.07       8,986.75          0.12       9,940.61     0.12     16,846.42      0.22 其他权益器具投资        17,275.66      0.22     23,531.55           0.30     24,319.01      0.29     24,760.84      0.32 历久股权投资          47,386.92      0.60     32,416.92           0.42     28,455.86      0.34     15,068.72      0.20 固定资产            36,501.42      0.46     38,683.40           0.50     38,094.27      0.46     40,136.26      0.53 使用权资产           28,184.55      0.36     31,014.16           0.40     35,845.35      0.43     42,338.94      0.55 无形资产            21,457.36      0.27     22,374.16           0.29     19,448.70      0.23     17,264.02      0.23 商誉              47,693.99      0.60     47,693.99           0.61     47,693.99      0.58     47,693.99      0.63 递延所得税资产         17,777.03      0.23     21,325.41           0.27     27,253.39      0.33     23,833.04      0.31 其他资产            34,539.34      0.44     32,183.03           0.41    119,106.35      1.44     53,777.28      0.70 资产整个          7,900,130.18   100.00   7,759,022.93        100.00   8,290,923.02   100.00   7,630,238.19   100.00              最近三年及一期末，公司资产总额分别为 7,630,238.19 万元、8,290,923.02           万元、7,759,022.93 万元和 7,900,130.18 万元。公司的资产主要由货币资金、结           算备付金、融出资金、买入返售金融资产、存出保证金、交易性金融资产组成，           陈诉期各期末上述资产算计占总资产比例分别为 95.84%、95.42%、96.26%和              限制 2022 年末，本公司资产总额为 8,290,923.02 万元，较 2021 年末增长              限制 2023 年末，本公司资产总额为 7,759,022.93 万元，较 2022 年末减少              限制 2024 年 6 月末，本公司资产总额为 7,900,130.18 万元，较 2023 年末增           长 1.82%，主要系公司货币资金、买入返售金融资产增加所致。              （1）货币资金      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公司货币资金分 别为 2,470,874.98 万元、2,469,340.75 万元、2,221,970.47 万元和 2,301,368.04 万 元，占资产总额的比重分别为 32.38%、29.78%、28.64%和 29.13%。最近三年及 一期末货币资金的翔实情况如下：                                                                    单元：万元       花样 库存现款                       0.56             0.39           0.35            0.52 银行入款               2,300,057.83    2,219,351.59     2,467,165.24    2,466,889.82   其中：客户资金          1,469,734.42    1,407,403.73     1,697,358.72    1,432,131.12        自有资金         822,793.57      788,096.74       763,987.61     1,034,623.76        结构化主体        持有的银行           7,529.84      23,851.12          5,818.91         134.95        入款 其他货币资金                 1,309.65         2,618.49        2,175.16        3,984.64       算计           2,301,368.04    2,221,970.47     2,469,340.75    2,470,874.98    货币资金是本公司资产的主要组成部分，主要包括银行入款和其他货币资 金。由于证券经纪业务是本公司的主要业务之一，通过代理买卖证券获取佣金 收益是公司收入的主要来源之一，因此客户资金是本公司货币资金的重要组成 部分。2021 年末、2022 年末和 2023 年末，客户资金占货币资金的比例分别为    限制 2022 年末，本公司货币资金余额为 2,469,340.75 万元，较 2021 年末减 少 0.06%，基本持平。    限制 2023 年末，本公司货币资金余额为 2,221,970.47 万元，较 2022 年末减 少 10.02%，主要系公司客户入款资金减少所致。    限制 2024 年 6 月末，本公司货币资金余额为 2,301,368.04 万元，较 2023 年 末增长 3.57%，变化不大。    （2）结算备付金    限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公司结算备付金 分别为 326,834.43 万元、305,045.13 万元、263,506.32 万元和 269,087.77 万元， 占资产总额的比重分别为 4.28%、3.68%、3.40%和 3.41%。公司结算备付金由客     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 户备付金、公司备付金及结构化主体持有的结算备付金组成，其中公司备付金 为结算备付金的主要部分，限制 2021 年末、2022 年末和 2023 年末，公司备付 金占结算备付金的比重分别为 75.11%、76.99%和 74.75%。    最近三年及一期末本公司结算备付金的组成情况如下：                                                                   单元：万元        花样 客户备付金                58,731.61         57,260.98      60,709.76      80,358.54 公司备付金               209,762.33        196,970.66     234,847.68     245,472.55 结构化主体持有的结算 备付金        算计           269,087.77        263,506.32     305,045.13     326,834.43    限制 2022 年末，本公司结算备付金余额为 305,045.13 万元，较 2021 年末减 少 6.67%，主要系公司在登记结算公司入款减少所致。    限制 2023 年末，本公司结算备付金余额为 263,506.32 万元，较 2022 年末减 少 13.62%，主要系公司在客户以及公司备付金方面减少所致。    限制 2024 年 6 月末，本公司结算备付金余额为 269,087.77 万元，较 2023 年 末增加 2.12%，变动较小。    （3）融出资金    限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，融出资金分别为 总额的比重分别为 10.05%、7.74%、8.72%和 7.55%。    限制 2022 年末，本公司融出资金净值为 641,465.53 万元，较 2021 年末减少    限制 2023 年末，本公司融出资金净值为 676,436.07 万元，较 2022 年末增长    限制 2024 年 6 月末，本公司融出资金净值为 596,238.06 万元，较 2023 年末 减少 11.86%，主要系受行情影响，客户融资业务畛域下降。    （4）买入返售金融资产       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，买入返售金融资 产金额分别为 482,883.45 万元、529,968.64 万元、191,624.14 万元和 388,857.31 万元，占资产总额的比重分别为 6.33%、6.39%、2.47%和 4.92 %。      最近三年及一期末，本公司买入返售金融资产的翔实组成情况如下：                                                                   单元：万元       花样                      日             31 日              31 日            31 日 按标的物类别列示 股票                 121,342.81      115,414.29        149,704.68      111,761.76 债券                 268,727.92       77,363.99        381,761.01      372,239.31 单子                          -               -                 -               - 减：减值准备              -1,213.43       -1,154.14         -1,497.05       -1,117.62    算计              388,857.31      191,624.14        529,968.64      482,883.45 按业务类别列示 债券质押式回购            258,666.77       76,356.79        309,565.60      345,533.58 股票质押式回购            121,342.81      115,152.85        143,173.17      105,679.52 单子买断式回购                     -               -                 -               - 商定购回式证券交                             -           261.45         6,531.51        6,082.23 易 债券买断式回购             10,061.16          1,007.20       72,195.41       26,705.74 减：减值准备              -1,213.43       -1,154.14         -1,497.05       -1,117.62       算计           388,857.31      191,624.14        529,968.64      482,883.45      限制 2022 年末，本公司买入返售金融资产账面净值为 529,968.64 万元，较 致。      限制 2023 年末，本公司买入返售金融资产账面净值为 191,624.14 万元，较      限制 2024 年 6 月末，本公司买入返售金融资产账面净值为 388,857.31 万元， 较 2023 年末增加 102.93%，主要系债券逆回购畛域增加所致。      （5）存出保证金      限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公司存出保证金 分别为 439,157.78 万元、592,143.29 万元、422,943.43 万元和 372,761.95 万元， 占资产总额的比重分别为 5.76%、7.14%、5.45%和 4.72 %。      限制 2022 年末，本公司存出保证金为 592,143.29 万元，较 2021 年末增长          山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书         限制 2023 年末，本公司存出保证金为 422,943.43 万元，较 2022 年末减少         限制 2024 年 6 月末，本公司存出保证金为 372,761.95 万元，较 2023 年末减    少 11.86%，主要系受业务开展影响，期货、期权业务保证金减少。         （6）金融投资         限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公司金融投资分    别为 2,892,299.18 万元、3,411,670.64 万元、3,727,643.84 万元和 3,705,819.81 万    元，占资产总额的比重分别为 37.91%、41.15%、48.05%和 46.91%。         最近三年及一期末公司金融投资组成情况如下：                                                                      单元：万元，%    花样                  金额          比例          金额       比例        金额       比例          金额       比例 交易性金融资产       3,680,165.60   46.58   3,692,211.43 47.59 3,373,606.76 40.69   2,826,135.62 37.04 债权投资              2,828.41    0.04       2,914.12  0.04     3,804.26  0.05      24,556.30 0.32 其他债权投资            5,550.14    0.07       8,986.75  0.12     9,940.61  0.12      16,846.42 0.22 其他权益器具投资         17,275.66    0.22      23,531.55   0.3    24,319.01  0.29      24,760.84 0.32 金融投资算计        3,705,819.81   46.91   3,727,643.84 48.05 3,411,670.64 41.15   2,892,299.18 37.91         刊行东说念主金融投资在陈诉期内占总资产比重较大且畛域呈现逐年增长趋势，    主要系陈诉期内刊行东说念足下有的交易性金融资产畛域过火公允价值增加所致。截    至 2024 年 6 月末，公司金融投资较 2023 年末减少 0.59%，变化不大。         （7）其他资产         本公司其他资产主要包括存货、其他应收款、历久待摊用度和预支款项等，    限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，本公司其他资产的金    额分别为 53,777.28 万元、119,106.35 万元、32,183.03 万元和 34,539.34 万元，占    总资产的比例分别为 0.70%、1.44%、0.41%和 0.44%，所占比例较小。         最近三年及一期末，本公司其他资产的组成情况如下：                                                                          单元：万元          花样                            日               31 日            31 日             31 日     存货                     3,395.80          1,063.84        28,235.41        16,896.02             山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书        其他应收款                    18,257.09           17,097.56        71,913.75            23,760.65        预支款项                      2,467.57            2,123.69         3,675.72             1,254.69        历久待摊用度                    9,192.55            9,631.70         9,144.42             5,215.54        待抵扣进项税                            -                  -         3,624.73                    -        其他                        1,226.32            2,266.24         2,512.33             6,650.39             算计                  34,539.34           32,183.03       119,106.35            53,777.28           限制 2022 年末，本公司其他资产总额为 119,106.35 万元，较 2021 年末增长           限制 2023 年末，本公司其他资产总额为 32,183.03 万元，较 2022 年末减少           限制 2024 年 6 月末，本公司其他资产总额为 34,539.34 万元，较 2023 年末        增加 7.32%，变化不大。           （二）欠债结构分析           陈诉期各期末，公司欠债情况如下：                                                                                  单元：万元，%    花样                     金额          占比             金额         占比         金额          占比            金额         占比 短期借债               13,806.33      0.23        13,731.71    0.23    102,495.62     1.58        89,037.27    1.52 应付短期融资款            56,833.39      0.93        87,257.35    1.47    175,904.75     2.70       419,096.04    7.15 拆入资金             1,183,398.79   19.43    1,279,360.25     21.52   1,345,346.81   20.68     1,342,671.97   22.91 交易性金融欠债           394,984.66      6.49       151,200.74    2.54    435,766.34     6.70       270,065.24    4.61 繁衍金融欠债              2,241.80      0.04        13,146.60    0.22     12,222.07     0.19         9,020.06    0.15 卖出回购金融资产款        1,125,164.70   18.47    1,027,798.02     17.29    677,511.74    10.41       675,385.58   11.53 代理买卖证券款          1,525,836.93   25.05    1,458,661.76     24.54   1,864,388.66   28.65     1,536,871.22   26.23 代理承销证券款                     -        -        12,559.99    0.21              -        -               -        - 应付职工薪酬              8,861.27      0.15         9,651.83    0.16     10,969.99     0.17        19,234.23    0.33 应交税费                2,623.78      0.04         7,965.07    0.13       6,474.30    0.09        12,116.75    0.21 应付款项               37,216.20      0.61        36,668.78    0.62     97,522.29     1.50        48,058.20    0.82 应付债券             1,527,726.30   25.08    1,580,910.15     26.60   1,579,277.42   24.27     1,216,662.37   20.76 租赁欠债               30,598.80      0.50        31,716.95    0.53     36,386.38     0.56        42,014.31    0.72 递延所得税欠债            10,087.47      0.17        11,170.74    0.19       8,270.53    0.13         6,123.40    0.10 其他欠债              171,213.62      2.81       221,910.61    3.73    154,082.08     2.37       173,263.44    2.96            山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 欠债算计             6,090,594.02   100.00   5,943,710.54   100.00   6,506,619.00 100.00    5,859,620.08   100.00           最近三年及一期末，公司欠债总额分别为 5,859,620.08 万元、6,506,619.00        万元、5,943,710.54 万元和 6,090,594.02 万元。公司负借主要由应付短期融资款、        交易性金融欠债、拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款和应付债        券组成。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，上述欠债花样之        和占欠债总额的比例分别为 93.19%、93.42%、93.97%和 95.46%。           （1）短期借债           限制 2022 年末，公司短期借债为 102,495.62 万元，较 2021 年末增长 15.12%，        主要系本公司的银行信用借债增加所致。           限制 2023 年末，公司短期借债为 13,731.71 万元，较 2022 年末减少 86.60%，        主要系二级子公司格林大华成本照料有限公司偿还银行借债所致。           限制 2024 年 6 月末，公司短期借债为 13,806.33 万元，较 2023 年末增长           （2）应付短期融资款           公司应付短期融资款主要来自公司刊行的收益凭证和短期公司债券。限制        为 419,096.04 万元、175,904.75 万元、87,257.35 万元和 56,833.39 万元，占欠债        总额的比重分别为 7.15%、2.70%、1.47%和 0.93%。最近三年及一期末，本公司        应付短期融资款主要组成如下：                                                                                     单元：万元             花样                                 日               31 日                31 日              31 日        应付收益凭证                   53,272.62         83,720.86         175,904.75        419,096.04        应付短期公司债        券             算计                  56,833.39         87,257.35         175,904.75        419,096.04      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    限制 2022 年末，公司应付短期融资款为 175,904.75 万元，较 2021 年末减少    限制 2023 年末，公司应付短期融资款为 87,257.35 万元，较 2022 年末减少    限制 2024 年 6 月末，公司应付短期融资款为 56,833.39 万元，较 2023 年末 减少 34.87%，主要系收益凭证畛域增加所致。    （3）拆入资金    公司拆入资金主要由转融通融入资金和银行过火他金融机构拆入资金组成。 限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公司拆入资金分别为 占欠债总额的比重分别为 22.91%、20.68%、21.52%和 19.43%。最近三年及一期 末本公司拆入资金组成情况如下：                                                                  单元：万元     花样                    日              31 日            31 日            31 日 转融通融入资 金 银行过火他机 构拆入资金 其他                         -        1,600.68       36,030.11       28,071.62     算计          1,183,398.79    1,279,360.25    1,345,346.81    1,342,671.97    限制 2022 年末，公司拆入资金为 1,345,346.81万元，较 2021年末增长 0.20%， 变化不大。    限制 2023 年末，公司拆入资金为 1,279,360.25万元，较 2022年末减少 4.90%， 变化不大。    限制 2024 年 6 月末，公司拆入资金为 1,183,398.79 万元，较 2023 年末减少    （4）交易性金融欠债    公司交易性金融负借主要由卖出的借入债券和收益凭证组成。限制 2021 年 末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公司交易性金融欠债分别为      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 总额的比重分别为 4.61%、6.70%、2.54%和 6.49 %。最近三年及一期末本公司 交易性金融欠债组成情况如下：                                                                          单元：万元      花样                   日                  31 日              31 日               31 日 卖出的借入债 券 收益凭证              14,191.99           15,821.69         25,450.81         155,869.92 融入证券                  27.72                     -          514.75                    -      算计          394,984.66          151,200.74        435,766.34         270,065.24    限制 2022 年末，公司交易性金融欠债为 435,766.34 万元，较 2021 年末增长    限制 2023 年末，公司交易性金融欠债为 151,200.74 万元，较 2022 年末减少    限制 2024 年 6 月末，公司交易性金融欠债为 394,984.66 万元，较 2023 年末 增加 161.23%，主要系卖出的借入债券畛域增加所致。    （5）卖出回购金融资产款    限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公司卖出回购金 融 资 产 款 分 别 为 675,385.58 万 元 、677,511.74 万 元 、1,027,798.02 万 元 和                                                                          单元：万元      花样                      日               31 日              31 日                 日 按标的物类别列 示： 债券               1,125,164.70       1,027,798.02       610,807.39         675,385.58 银行承兑汇票                        -                 -       66,704.35                    -      算计          1,125,164.70       1,027,798.02       677,511.74         675,385.58 按业务类别列 示： 单子质押式回购                                         -       66,704.35                    - 债券质押式回购            982,854.95        903,301.69        609,810.36         639,080.02 债券买断式回购             45,986.07         78,280.96           997.03           36,305.56 质押式报价回购             96,323.68         46,215.37                   -                  -      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      花样                      日             31 日            31 日               日      算计          1,125,164.70    1,027,798.02      677,511.74       675,385.58    限制 2022 年末，公司卖出回购金融资产款为 677,511.74 万元，较 2021 年末 增长 0.31%，变化不大。    限制 2023 年末，公司卖出回购金融资产款为 1,027,798.02 万元，较 2022 年 末增长 51.70%，主要系债券质押式回购、单子质押式回购及单子买断式回购等 正回购业务畛域增加所致。    限制 2024 年 6 月末，公司卖出回购金融资产款为 1,125,164.70 万元，较    （6）代理买卖证券款    代理买卖证券款是指公司接受客户寄予，代理客户买卖股票、债券和基金 等有价证券而收到的款项。该欠债与客户资产存在配比关系，且受我国证券市 场环境影响较大。限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公 司代理买卖证券款分别为 1,536,871.22 万元、1,864,388.66 万元、1,458,661.76 万 元和 1,525,836.93 万元，占欠债总额的比重分别为 26.23%、28.65%、24.54%和    限制 2022 年末，本公司代理买卖证券款为 1,864,388.66 万元，较 2021 年末 增长 21.31%，主要系个东说念主及机构的普通经纪业务代理买卖证券款增加所致。    限制 2023 年末，本公司代理买卖证券款为 1,458,661.76 万元，较 2022 年末 减少 21.76%，主要系个东说念主及机构的普通经纪业务代理买卖证券款减少所致。    限制 2024 年 6 月末，本公司代理买卖证券款为 1,525,836.93 万元，较 2023 年末增长 4.61%，变化较小。    （7）应付债券    限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公司应付债券金 额分别为 1,216,662.37 万元、1,579,277.42 万元、1,580,910.15 万元和 1,527,726.30 万元，占欠债总额的比重分别为 20.76%、24.27%、26.60%和 25.08%。    限制 2022 年末，公司应付债券为 1,579,277.42 万元，较 2021 年末增长      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 和“22 山证 05”，畛域分别为 80,000.00 万元、190,000.00 万元、200,000.00 万元 和 80,000.00 万元。    限制 2023 年末，公司应付债券为 1,580,910.15 万元，较 2022 年末增长    限制 2024 年 6 月末，公司应付债券为 1,527,726.30 万元，较 2023 年末减少    （8）其他欠债    陈诉期各期末，公司其他负借主要由其他应付款、应付结构化主体其他受 益东说念主款项、应付并表有限合伙企业其他受益东说念主款项和期货风险准备金等组成， 其中其他应付款、期货风险准备金和应付结构化主体其他受益东说念主款项是其他负 债的主要组成部分。限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末， 本公司其他欠债的金额分别为 173,263.44 万元、154,082.08 万元、221,910.61 万 元和 171,213.62 万元，占欠债总额的比例分别为 2.96%、2.37%、3.73%和 2.81 %， 所占比例较小。最近三年及一期末，本公司其他欠债的组成情况如下：                                                                    单元：万元       花样 其他应付款               152,941.87     209,073.40         127,779.83    141,770.40 应付结构化主体其他 受益东说念主款项 应付并表有限合伙企 业其他受益东说念主款项 期货风险准备金              10,945.11         10,762.47       10,162.68      9,445.93 其他                    2,988.66          1,048.79        3,956.50      4,865.80       算计            171,213.62     221,910.61         154,082.08    173,263.44    限制 2022 年末，本公司其他欠债总额为 154,082.08 万元，较 2021 年末减少    限制 2023 年末，本公司其他欠债总额为 221,910.61 万元，较 2022 年末增长    限制 2024 年 6 月末，本公司其他欠债总额为 171,213.62 万元，较 2023 年末          山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    减少 22.85%，主要系其他应付款减少所致。         （三）盈利智商分析         最近三年及一期，公司合并报表口径利润表中主要科目情况如下：                                                            单元：万元           花样            2024 年 1-6 月     2023 年度        2022 年度       2021 年度 一、营业收入                     139,984.97     347,069.62    416,055.50    399,393.64 手续费及佣金净收入                   60,714.12     125,112.84    126,651.95    137,651.97 利息净收入（净开销以“-”列示）             -5,984.07     -13,757.37     6,229.56     -2,743.37 投资收益                        55,317.23     165,601.63    129,978.89    161,312.51 公允价值变动收益（损失以“-”列示）          18,462.13       9,182.04     14,720.10     15,542.58 汇兑收益（损失以“-”列示）                -752.52       -1,358.37    -7,504.59      1,142.86 其他业务收入                      11,592.43      59,850.06    144,498.05     84,988.80 其他收益                                        2,419.32      1,760.26      1,513.77 资产处置收益（损失以“-”列示）               -27.46          19.48       -278.71        -15.48 二、营业开销                      99,590.01     270,151.06    349,152.68    296,933.84 税金及附加                          929.78       2,219.55      1,613.36      2,315.49 业务及照料费                      87,940.19     204,866.29    191,359.62    191,728.06 信用减值损失                        -220.29       6,137.15      9,562.23     19,561.80 其他资产减值损失                         0.00               -             -             - 其他业务成本                      10,940.33      56,928.06    146,617.48     83,328.49 三、营业利润                      40,394.95      76,918.56     66,902.82    102,459.80 加：营业外收入                         76.52         198.84       458.65        326.33 减：营业外开销                        147.84         336.60       525.38       2,888.19 四、利润总额                      40,323.63      76,780.80     66,836.09     99,897.94 五、净利润                       30,048.05      59,202.42     56,692.31     81,215.24 包摄于母公司股东的净利润                31,864.58      61,976.15     57,446.57     80,360.99 少数股东损益                       -1,816.53      -2,773.73      -754.27       854.26         最近三年及一期，本公司分别实现营业收入 399,393.64 万元、416,055.50 万    元、347,069.62 万元和 139,984.97 万元，其中，手续费及佣金净收入、投资收益、               山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书          公允价值变动收益和其他业务收入是公司营业收入的主要组成部分。2021-2023          年度及 2024 年 1-6 月，本公司营业收入的组成具体情况如下：                                                                             单元：万元，%      花样                       金额        占比         金额         占比         金额         占比         金额         占比 手续费及佣金净收入           60,714.12   43.37    125,112.84   36.05    126,651.95   30.44    137,651.97   34.47 其中：证券经纪业务手续费 净收入 投资银行业务手续费净收入        11,593.98     8.28    39,407.58    11.35    41,827.28    10.05    46,727.80    11.70 资产照料业务手续费净收入         9,424.15     6.73    14,796.78     4.26    12,767.72     3.07     8,751.72     2.19 期货经纪业务手续费净收入                -        -    13,064.94     3.76    14,956.74     3.59    15,641.90     3.92 基金照料业务手续费净收入         6,661.83     4.76     9,717.87     2.80     7,688.72     1.85     7,079.66     1.77 投资顾问业务手续费净收入         3,829.51     2.74     2,910.68     0.84     2,068.39     0.50     2,126.52     0.53 利息净收入（净开销以“-”列                     -5,984.07    -4.27   -13,757.37    -3.96     6,229.56     1.50    -2,743.37    -0.69 示） 投资收益                55,317.23    39.52   165,601.63    47.71   129,978.89    31.24   161,312.51    40.39 公允价值变动收益（损失以 “-”列示） 汇兑收益（损失以“-”列示）        -752.52    -0.54    -1,358.37    -0.39    -7,504.59    -1.80     1,142.86     0.29 其他业务收入              11,592.43     8.28    59,850.06    17.24   144,498.05    34.73    84,988.80    21.28 其他收益                  663.11      0.47     2,419.32     0.70     1,760.26     0.42     1,513.77     0.38 资产处置收益（损失以“-”列                        -27.46    -0.02        19.48     0.01      -278.71    -0.07       -15.48        - 示） 营业收入算计                          100.00   347,069.62   100.00   416,055.50   100.00   399,393.64   100.00             （1）手续费及佣金净收入             证券经纪业务手续费净收入、投资银行业务手续费净收入、资产照料业务          手续费净收入、期货经纪业务手续费净收入、基金照料业务手续费净收入和投          资顾问业务手续费净收入等。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6          月，本公司分别实现手续费及佣金净收入 137,651.97 万元、126,651.95 万元、          比减少 7.99%，主淌若证券经纪业务及投资银行业务手续费及佣金减少所致。          少 1.22%，变化不大。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    （2）利息净收入    本公司利息收入主要来自货币资金及结算备付金、融出资金、买入返售金 融资产、其他债权投资等产生的利息收入；利息开销主要来自卖出回购金融资 产款、拆入资金、应付短期融资款、应付债券、客户入款等产生的利息开销。 万元，主淌若由于逆回购业务利息收入增加、收益凭证利息开销减少所致。 加所致。 增长 937.36 万元，主要系利息开销减少所致。    （3）投资收益 融器具投资收益、处置子公司产生的投资收益以及权益法核算的历久股权投资 收益。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，本公司分别实现投资 收益 161,312.51 万元、129,978.89 万元、165,601.63 万元和 55,317.23 万元，占当 期营业收入的比例分别为 40.39%、31.24%、47.71%和 39.52 %。 主淌若处置交易性金融器具过火他债权投资取得的收益减少所致。 降 4.97%，总体变化较小。     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    最近三年及一期，刊行东说念主的投资收益情况如下：                                                                 单元：万元           花样                            2023 年度       2022 年度      2021 年度                             月 权益法核算的历久股权投资损益                   -        2,761.76      2,569.54      547.63 处置历久股权投资产生的投资收                                     -             -         9.30             - 益 金融器具投资收益                 55,317.23      162,839.87    127,400.05   160,764.88 其中：持有期间取得的收益             64,525.32      117,845.72    104,046.27   100,220.85   其中：交易性金融器具             64,522.87      118,191.16    104,408.08   100,326.67     其他权益器具投资                  2.45           22.40        143.84        22.38     繁衍金融器具                                 -367.83       -505.65      -128.20 处置金融器具取得的收益               -9,208.09      44,994.15     23,353.78    60,544.03    其中：交易性金融器具             26,797.36      48,576.50      7,026.72    55,924.84      其他债权投资                3,502.45         519.21        228.27    10,459.84      繁衍金融器具              -39,507.90      -4,101.55     16,098.79    -5,840.65        算计                 55,317.23     165,601.63    129,978.89   161,312.51   注：上表数据来源于年度陈诉合并口径附注。    （4）其他业务收入 别为 84,988.80 万元、144,498.05 万元、59,850.06 万元和 11,592.43 万元，分别占 营业收入的 21.28%、34.73%、17.24%和 8.28 %。本公司其他业务收入主要包括 仓单业务收入、固定资产出租收入等，其中，仓单业务收入包括子公司格林大 华成本的仓单销售收入和子公司汇互市品的商品贸易收入。 主淌若由于公司仓单业务畛域增加所致。 少 70.70 %，主淌若由于仓单业务畛域减少所致。    公司营业开销主要包括税金及附加、业务及照料费、信用减值损失过火他 业务成本。          山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     如下：                                                                   单元：万元，%    花样               金额        占比         金额       占比         金额       占比       金额       占比 税金及附加          929.78     0.93     2,219.55   0.82     1,613.36   0.46   2,315.49   0.78 业务及照料费      87,940.19    88.30   204,866.29  75.83   191,359.62  54.81 191,728.06  64.57 信用减值损失        -220.29    -0.22     6,137.15   2.27     9,562.23   2.74  19,561.80   6.59 其他资产减值损失            -        -            -      -            -      -          -      - 其他业务成本      10,940.33    10.99    56,928.06  21.07   146,617.48  41.99  83,328.49  28.06    算计       99,590.01 100.00     270,151.06 100.00   349,152.68 100.00 296,933.84 100.00     由业务及照料费和其他业务成本组成，业务及照料费金额分别为 191,728.06 万     元、191,359.62 万元、204,866.29 万元和 87,940.19 万元，占营业开销的比例分别     为 64.57%、54.81%、75.83%和 88.30 %；公司其他业务成分内别为 83,328.49 万     元、146,617.48 万元、56,928.06 万元和 10,940.33 万元，占营业开销的比例分别     为 28.06%、41.99%、21.07%和 10.99 %。     要核算东说念主工用度及理睬费等业务相关用度。     少 9.38%，变化不大。     主淌若由于公司仓单业务畛域增加所致。     少 70.83%，主要原因系仓单业务畛域减少所致。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    （1）营业外收入    陈诉期内，公司营业外收入主要包括政府补助、其他收入等。2021 年度、 况如下：                                                                     单元：万元        花样                           2023 年度             2022 年度         2021 年度                        月 政府补助                                            -          117.63          101.81 其他                       76.52             198.84          341.02          224.52        算计                76.52             198.84          458.65          326.33    （2）营业外开销    陈诉期内，公司营业外开销主要包括捐赠开销、固定资产报废开销、滞纳 金、失约金、罚没开销等。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月， 本公司营业外开销分别为 2,888.19 万元、525.38 万元、336.60 万元和 147.84 万 元。最近三年及一期公司营业外开销的组成情况如下：                                                                     单元：万元           花样                               2023 年度        2022 年度       2021 年度                              月 捐赠开销                          14.79           155.38         256.22        733.03 债务重组调整                                 -            -               -             - 滞纳金、失约金                           0.17         60.34          39.01        306.46 罚没开销                                   -            -          0.02       1,698.46 其他                              132.88        120.89         230.13        150.23           算计                    147.84        336.61         525.38       2,888.19 公司利润总额有所减少，主要系投资收益减少，手续费及佣金净收入减少所致。         山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    为 18,682.70 万元、10,143.78 万元、17,578.38 万元和-10,275.58 万元。    司股东的净利润分别 为 80,360.99 万元、 57,446.57 万元、 61,976.15 万元和    合收益税后净额-7,455.73 万元、787.41 万元、2,016.66 万元和-3,516.33 万元。最    近三年及一期本公司其他轮廓收益组成情况如下：                                                                 单元：万元            花样                                   2023 年度       2022 年度      2021 年度                                    月 一、包摄于母公司股东的其他轮廓收益的税                                   -3,516.33        2,045.92      975.33     -7,382.38 后净额 （一）不可重分类进损益的其他轮廓收益                -4,687.02        -866.40      -458.42     3,177.44 （二）将重分类进损益的其他轮廓收益                 1,170.69         2,912.32    1,433.75    -10,559.82 二、包摄于少数股东的其他轮廓收益的税后                                             -        -29.27     -187.92        -73.35 净额      其他轮廓收益的税后净额                  -3,516.33        2,016.66      787.41     -7,455.73    加 8,243.14 万元，主要系其他债权投资公允价值变动的影响所致。    增加 1229.25 万元，主要系证券市集波动导致持仓权益器具的价值减少所致。    年 1-6 月减少 5,603.72 万元，同比减幅-268.46%，主要系证券市集波动导致持有    的权益器具和其他债权投资价钱波动。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    （四）现款流量分析    陈诉期内，公司的现款流量表简要情况如下：                                                                   单元：万元     花样         2024 年 1-6 月      2023 年度          2022 年度        2021 年度 策划行动产生 的现款流入 策划行动产生 的现款流出 策划行动产生 的现款流量净              258,031.38     92,555.79       122,639.52     143,406.14 额 投资行动产生 的现款流入 投资行动产生 的现款流出 投资行动产生 的现款流量净               43,440.15     -17,647.20       -27,613.01   -101,700.57 额 筹资行动产生 的现款流入 筹资行动产生 的现款流出 筹资行动产生 的现款流量净             -148,722.74    -298,763.71     -128,505.37     407,018.49 额 汇率变动对现 金及现款等价                 260.75           712.57        8,077.05      -2,304.87 物的影响 现款及现款等 价物净增加额 期初现款及现 金等价物余额 期末现款及现 金等价物余额 流 入 分 别 为 1,420,205.37 万 元 、 1,339,729.84 万 元 、 1,554,641.74 万 元 和    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 年度减少 20,766.62 万元，主要系拆入资金净增加额减少、收取场外期权保证金 及买卖其他债权投资收到的现款减少所致。 年度减少 30,083.73 万元，主要系融出资金净增加、为交易目的而持有的金融资 产净增加、代理买卖证券款净减少所致。 畛域减少导致现款净流入。   陈诉期内，刊行东说念主策划行动产生的现款流入主要包括拆入资金净增加额， 回购业务资金净增加额，代理买卖证券款净增加额，收取利息、手续费及佣金 的现款等；策划行动产生的现款流出主要包括为交易目的而持有的金融资产净 增加额，回购业务资金净减少额，支付的各项税费，支付给职工以及为职工支 付的现款等。刊行东说念主策划行动产生的现款流量净额波动较大，主要受证券公司 策划业务的特殊性影响，由于其各项拆借业务、回购业务、交易性金融资产投 资等均列入策划行动现款流净额，且该类业务现款流的流进流出均金额较大， 故策划行动现款流净额波动较大。刊行东说念主策划行动现款流净额波动不会对其偿 债智商带来首要不利影响。   公司投资行动现款流入主要来自于处置其他权益器具投资收到的现款、收 回投资收到的现款、处置固定资产、无形资产和其他历久资产、取得投资收益 收到的现款等。投资行动现款流出主要为取得子公司过火他营业单元支付的现 金净额和购建固定资产、无形资产和其他历久资产支付的现款。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 现款流出增加。   公司筹资行动现款流入主要由刊行债券、经受投资和刊行收益凭证收到的 现款以及组成；现款流出主要由偿还债务支付的现款和分派股利或偿付利息支 付的现款组成。 致使筹资现款流相应减少。 上年同期减少所致。 较 2023 年 1-6 月增加 109,950.54 万元，主要为债务融资畛域增加，导致现款流 入增加。   （五）偿债智商分析   陈诉期内，公司主要偿债目的如下：        花样               /2024年6月末       /2023年末     /2022年末     /2021年末 流动比率（倍）              2.06          2.13        2.05        1.92 速动比率（倍）              2.06          2.13        2.05        1.92 资产欠债率（%）            71.61         71.19       72.24       70.94 每股策划行动现款流量 （元） EBITDA利息倍数           2.03          1.86        1.78        2.01 利息保障倍数（倍）            1.75          1.63        1.56        1.82   注：上述目的筹备均扣除了代理买卖证券款的影响。   陈诉期各期末，公司合并口径的资产欠债率分别为 70.94%、72.24%、71.19% 和 71.61%，最近三年公司资产欠债率举座复古在合理水平；公司陈诉期内利息     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 保障倍数较高，自满公司具备较好的偿债智商及风险箝制智商。   陈诉期各期末，刊行东说念主流动比率分别为 1.92、2.05、2.13 和 2.06；速动比率 分别为 1.92、2.05、2.13 和 2.06，刊行东说念主流动比率和速动比率均较高，体现了发 行东说念主具有较好的短期偿债智商。   陈诉期内，刊行东说念主 EBITDA 利息保障倍数分别为 2.01、1.78、1.86 和 2.03， 处于合理区间，刊行东说念主盈利智商较好，能够覆盖自身债务的利息。   公司资产中货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、应收 款项比例较高，陈诉期内，流动比率和速动比例较高，资产流动性较强，举座 偿债智商较高，偿债风险较低。 六、最近一期末刊行东说念主有息债务结构   （一）有息债务类型结构   最 近一年及一期末， 刊行东说念主有息负 债余额 分别为 3,989,057.48 万元和    花样             金额（万元）            占比（%）          金额（万元）           占比（%） 银行借债             13,806.33            0.35       13,731.71         0.34 公司债券           1,527,726.30          39.10     1,438,549.07       36.06 企业债券和债                           -              -                -           - 务融资器具 相信借债                      -              -                -           - 境外债券                      -              -      142,361.08         3.57 债 权 融 资 计 划、除相信外                    -              -                -           - 的资管融资等 其他有息欠债         2,365,396.88          60.55     2,394,415.61       60.02    算计          3,906,929.51         100.00     3,989,057.48      100.00   注：其他有息负借主要包括收益凭证、拆入资金、卖出回购金融资产、应付短期融资款等； 有息债务余额已扣除代理买卖证券款，主要系因该类资金属客户托管资金，资金单独存放，本 质上不对公司变成资金偿还压力。   （二）有息债务期限结构   限制 2024 年 6 月末，刊行东说念主有息债务的期限结构如下：                                                               单元：万元     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    花样        1 年（含）以内        1-2 年（含 2 年）     2-3 年（含 3 年）          算计 短期借债            13,806.33                 -                  -     13,806.33 应付短期融 资款 拆入资金          1,183,398.79                -                  -   1,183,398.79 卖出回购金 融资产款 应付债券           700,506.24        287,872.55         539,347.51   1,527,726.30    算计         3,079,709.45       287,872.55         539,347.51   3,906,929.51    公司有息债务以一年期以内的期限为主，主要由拆入资金及卖出回购金融 资产款组成，合适证券公司策划特色。限制 2024 年 6 月末，卖出回购金融资产 款余额 1,125,164.70 万元，拆入资金余额 1,183,398.79 万元，拆入资金主要由证 金公司拆借及银行拆借资金为主，期限均在一年以内；卖出回购以债券质押式 回购为主，期限均在一年以内。    （三）信用融资与担保融资情况    限制 2024 年 6 月末，刊行东说念主有息欠债信用融资与担保融资的结构如下：                                                                  单元：万元、%       借债类别                       金额                         占比 信用融资                                 2,781,764.81                      71.20 担保融资                                            -                           - 抵质押融资                                1,125,164.70                      28.80         算计                           3,906,929.51                     100.00    公司有息债务以信用融资为主，限制 2024 年 6 月末，公司有息债务信用融 资 规 模 2,781,764.81 万 元 ， 占 有 息 债 务 总 额 71.20%， 抵 质 押 融 资 规 模 七、关联方及关联交易   （一）关联方及关联关系    按照《公司法》《企业管帐准则第 36 号——关联方流露》及中国证监会、 证券交易所的相关划定，本公司的主要关联方包括：    本公司控股股东为山西金控，试验箝制东说念主为山西省财政厅。       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      本公司控股股东山西金控箝制的除本公司及本公司控股子公司除外的其他 企业系本公司关联方。      限制 2024 年 6 月 30 日，持有本公司 5%以上（含 5%）股份的其他股东包 括太钢集团和山西国电。太钢集团和山西国电过火箝制的企业系本公司关联方。      限制 2024 年 6 月 30 日，本公司的主要子公司为中德证券、山证投资、格林 大华期货、山证国外、山证立异、山证科技和山证资管。      限制 2024 年 6 月 30 日，本公司的联营企业为杭州龙华股融股权投资基金合 伙企业（有限合伙）、山西国投立异绿色能源股权投资合伙企业（有限合伙）、 山西交通产业基金合伙企业（有限合伙）、深圳烨华资源集团有限公司、山西 太行煤成气产业投资基金合伙企业（有限合伙）、山西信创指点私募股权投资 基金合伙企业（有限合伙）、扬州山证启航股权投资合伙企业（有限合伙）、 山西上市倍增私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、共青城山证通奥启航 股权投资合伙企业（有限合伙）、共青城山证绿菱启元股权投资合伙企业（有 限合伙）、共青城山证绿菱启明股权投资合伙企业（有限合伙）、山西重器智 能高端装备私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、山西省新引擎专科镇产 业投资基金合伙企业（有限合伙）、共青城山证通奥登程股权投资合伙企业 （有限合伙）及安徽省芯屏产业基金合伙企业（有限合伙），具体情况如下： 序号                  联营企业称呼                 本公司出资比例           山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 序号                       联营企业称呼                本公司出资比例          本公司的关联当然东说念主包括：          （1）本公司的董事、监事和高档照料东说念主员及与其关系密切的家庭成员，包 括妃耦、父母及妃耦的父母、伯仲姐妹过火妃耦、年满十八周岁的子女过火配 偶、妃耦的伯仲姐妹和子女妃耦的父母。本公司董事、监事、高档照料东说念主员情 况详见本召募说明书之“第四节 刊行东说念主基本情况”之“六、公司董事、监事、高档 照料东说念主员情况”。          （2）控股股东山西金控的董事、监事和高档照料东说念主员。          本公司关联当然东说念主径直或者转折箝制的，或者由其担任董事、高档照料东说念主 员等重要职务的除本公司及本公司控股子公司除外的其他企业，系本公司的关 联方。          德意志银行股份有限公司于 2009 年和本公司共同出资设立中德证券，持有 中德证券 33.30%的股权，德意志银行股份有限公司过火子公司系本公司的关联 方。          （二）2021-2023 年及 2024 年半年度关联交易情况1          最近三年及一期，本公司频繁性关联交易和偶发性关联交易情况如下：     以下关联交易情况口径不含关联当然东说念主部分   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书  （1）代理买卖证券款余额                                                        单元：万元        关联方称呼                    月 30 日      月 31 日       12 月 31 日 12 月 31 日 山西相信               5,001.56      3,583.69      2,936.99       7.51 山西省旅游投资控股集团有限公                           -          0.05       695.15      488.48 司 山西银行               1,614.58      1,612.13       605.36           - 山西省科技基金发展有限公司             -          0.05       282.90       15.30 山西金控成本照料有限公司           0.47          0.34       167.72        0.28 杭州龙华股融股权投资基金合伙 企业（有限合伙） 山西再担保                34.74          34.68        67.79       57.99 焦化集团                      -          0.14        39.88           - 太钢投资                   0.44          0.44         7.22        0.48 山西卓融投资有限公司             0.71          0.71         6.69        6.67 山西国信                      -             -         6.39        6.37 山西晋兴成本市集发展管事有限                           -             -         4.52           - 公司 太钢财务                      -             -         3.83        1.15 北京卓融投资照料有限公司              -          2.71         2.70        2.69 上海万方投资照料有限公司           4.16          0.02         2.50           - 山西国电                   0.99          0.99         2.39    4,291.98 金信清洁                   0.02          0.02         0.91        0.38 山西金控                   0.56          0.56         0.55        0.55 山西国信文旅房地产开采有限公 司 长治市投资竖立开采有限公司          0.24          0.24         0.24           - 山西股权                   0.05          0.05         0.20        0.05 吕梁国投集团有限公司           50.76           0.02         0.19       62.50 山西太钢不锈钢                   -             -         0.15           - 太钢集团               2,838.49          0.00         0.06           - 长治市财政保障中心              0.09          0.06         0.05           - 国信物业                      -             -         0.04           - 山西金租                   0.20          0.20         0.04        0.47 山西环境能源交易中心有限公司            -             -         0.02        0.02 深圳市义信利资产照料有限公司         0.01          0.01         0.01        0.01 山西省国有投融资照料有限公司         0.01          0.01         0.01        0.01 中合盛成本照料有限公司               -             -            -        0.03 山西产权                      -             -            -        0.03 太钢经贸                      -             -            -        1.90 财惠基金                   0.00             -            -        0.95 山西泛爱病院                    -             -            -        0.18   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书        关联方称呼                    月 30 日          月 31 日         12 月 31 日       12 月 31 日 长治市行政治业单元国有资产管                           -                   -               -             - 理中心 长治市经济竖立投资管事中心             -                   -               -             -         算计         9,666.68         5,355.54        4,952.59        5,415.48  （2）经纪业务手续费及佣金收入                                                                 单元：万元        关联方称呼                      2023 年度         2022 年度         2021 年度                      度 长治市财政保障中心              13.67           39.26          35.07               - 山西相信                    7.73           22.33          17.02           16.56 山西金控成本照料有限公司               -            0.61           2.20               - 上海万方投资照料有限公司            0.55            1.63           1.78            0.90 太钢投资                       -            0.85           1.03            2.27 山西金租                       -               -           0.06               - 山西省旅游投资控股集团有限公                               -         0.94           0.01            4.67 司 山西省科技基金发展有限公司                 -               -        0.00            0.00 长治市行政治业单元国有资产管                               -               -             -         14.02 理中心 山西卓融投资有限公司                -                -              -            0.82 北京卓融投资照料有限公司              -                -              -            0.14 山西金控                      -                -              -               - 长治市经济竖立投资管事中心             -                -              -               - 深圳市义信利资产照料有限公司            -                -              -               - 太钢集团                      -                -              -               - 吕梁国投集团有限公司                -                -              -               - 太钢财务                      -                -              -               - 金信清洁                      -             0.95              -               -       算计              21.95            66.58          57.17           39.38  （3）利息开销                                                                 单元：万元        关联方称呼                      2023 年度         2022 年度         2021 年度                      度 山西相信                   0.60             2.75           3.65            2.29 山西国电                    0.00            1.00           5.06            9.33 太钢投资                    0.00            0.18           0.29            0.51 太钢财务                          -         0.00           4.04            1.47 山西卓融投资有限公司              0.00            0.02           0.02            0.74 长治市行政治业单元国有资产管                               -               -             -          1.28 理中心   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书        关联方称呼                  2023 年度       2022 年度       2021 年度                      度 上海万方投资照料有限公司           0.05       0.26          0.30          3.11 山西西山煤电股份有限公司              -             -             -       0.00 山西国信                      -       0.02          0.09          0.02 山西股权                      -             -       0.18          0.07 北京卓融投资照料有限公司           0.00       0.01          0.01          0.13 中合盛成本照料有限公司               -             -             -       0.00 山西省科技基金发展有限公司             -       0.59          0.44          0.14 吕梁国投集团有限公司                -       0.06          0.04          0.10 山西金控                   0.00       0.00          0.00          0.36 太钢集团                      -       0.67          0.06          0.12 山西环境能源交易中心有限公司            -             -       0.00          0.00 山西产权                      -             -             -       0.00 山西省国有投融资照料有限公司            -             -             -       0.00 山西省融资再担保集团有限公司         0.05       0.08          0.20          0.15 山西国信文旅房地产开采有限公 司 山西省旅游投资控股集团有限公                           -       1.32          1.93         11.68 司 长治市经济竖立投资管事中心          0.00             -             -             - 长治市财政保障中心              0.00       0.33          0.02                - 山西焦化集团有限公司                -       0.08          0.06          0.05 深圳市义信利资产照料有限公司            -             -             -             - 山西金控成本照料有限公司           1.26       2.94          6.16          1.82 杭州龙华股融股权投资基金合伙 企业（有限合伙） 金信清洁                      -       0.19          0.77          1.36 山西金租                   0.00       0.20          0.15          0.80 财惠基金                      -       0.26                -       0.36 山西泛爱病院                    -             -             -       0.00 山西银行                   2.46       2.38          0.25                - 山西晋兴成本市集发展管事有                           -             -       0.04                - 限公司 太原钢铁（集团）国外经济贸                           -             -       0.01                - 易有限公司 长治市投资竖立开采有限公司             -       0.00          0.00                - 国信物业                   0.03       0.14                -             - 股权交易中心                 0.04       0.02                -             -         算计             4.68      13.84         24.43         45.45   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书  （1）证券承销业务手续费及佣金收入                                                                单元：万元    关联方称呼        2024 半年度         2023 年度         2022 年度        2021 年度 山西省财政厅                57.92          151.63           45.09        153.73 晋能控股电力集团有限公司                 -               -       342.81               - 山西金控                         -       176.89                -              - 山西国电                         -               -             -              - 太钢集团                         -               -             -              -         算计            57.92          328.52          387.90        153.73  （2）财务顾问人业务收入                                                                单元：万元    关联方称呼        2024 半年度         2023 年度         2022 年度        2021 年度 山西相信                         -               -        76.52         76.52 通宝能源                         -        35.85           14.15         20.75 太钢集团                         -               -             -              - 山西产权                         -               -             -              -         算计                   -        35.85           90.67         97.27  （3）应收财务顾问人款项                                                             单元：万元    关联方称呼 山西汾酒                         -               -            -      874.00         算计                   -               -             -       874.00  （1）应收照料费                                                             单元：万元        关联方称呼 山西银行                      -                  -         0.52        3.37 山西金控成本照料有限公司           3.70            0.06            0.05               - 晋商银行                         -               -             -              - 吕梁国投集团有限公司                   -               -             -              -         算计             3.70            0.06            0.58          3.37  （2）照料费收入   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                                                                单元：万元    关联方称呼        2024 半年度           2023 年度       2022 年度           2021 年度 山西银行                       -             2.00         1.48               3.76 晋商银行                       -                 -             -            11.55 山西金控成本照料有限公司          12.31              1.84         0.08                   - 吕梁国投集团有限公司                 -                 -             -                 -         算计            12.31              3.84         1.56              15.31  （3）代销资管产物手续费开销                                                                单元：万元        关联方称呼    2024 半年度           2023 年度       2022 年度           2021 年度 晋商银行                    -                    -                 -        21.78                                                                单元：万元    关联方称呼        2024 半年度           2023 年度       2022 年度           2021 年度 汇丰晋信基金照料有限公司          4.89              30.84         24.67             19.91 汇安基金照料有限背负公司         15.79              52.87        237.61           189.09 中煤财产保障股份有限公司          2.59               5.13         32.85                  -      算计              23.27              88.85        295.13           209.00  （1）支付的房屋租赁费、物业照料费过火他                                                                单元：万元        关联方称呼     2024 半年度          2023 年度       2022 年度           2021 年度 山西省国贸投资集团有限公司         274.62           294.16       309.17           1,114.19 国贸大饭馆                 254.10           406.34       528.50            557.76 山西国贸物业照料有限公司          128.41           515.42       390.61            518.53 山西国信                           -       278.73       278.73            194.57 国信物业                    39.22          143.07        41.30              37.65 山西晋学苑学术交流中心有                                -             -        2.40                   - 限公司 山西银行                           -         0.04         0.06                   - 国信医疗                           -         0.25 中煤财产                    12.87           12.87         算计            709.21         1,650.87      1,550.77          2,422.70  （2）预支租赁费、物业照料费过火他   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                                                                 单元：万元        关联方称呼        国贸大饭馆               -             10.14                -           - 山西省国贸投资集团有限公司           2.34              3.54             2.34        2.34       算计                2.34             13.68             2.34             2.34  （3）国贸大饭馆相关使用权资产和租赁欠债                                                                 单元：万元         花样 使用权资产                   7.53            101.84           154.98      200.03 租赁欠债                    5.73             56.24           110.43          152.14         算计             13.26            158.08           265.41          352.17                                                                   单元：万元    关联方称呼        2024 半年度        2023 年度              2022 年度          2021 年度                           -             33.96            33.96            33.96 山西股权  （1）应付短期融资款                                                                 单元：万元        关联方称呼                       月 30 日           月 31 日         12 月 31 日 12 月 31 日 太钢财务                            -              -               -  10,000.00 金信清洁                            -                -        646.00        2,609.00 财惠基金                            -                -                -     1,701.00 国信文旅                            -                -                -      600.00 山西股权                            -                -                -             -          算计                     -                -        646.00       14,910.00  （2）应付利息                                                                 单元：万元        关联方称呼                       月 30 日           月 31 日         12 月 31 日 12 月 31 日 太钢财务                            -              -               -     146.96 金信清洁                            -                -          4.88            5.27 财惠基金                            -                -                -         4.50 山西国信文旅房地产开采有限公                                 -                -                -         4.45 司 山西股权                            -                -                              -   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     关联方称呼                       月 30 日         月 31 日            12 月 31 日        12 月 31 日       算计                        -            -               4.88           161.18  （3）利息开销                                                                     单元：万元     关联方称呼          2024 半年度          2023 年度           2022 年度          2021 年度 太钢财务                            -           -              986.79         1,160.68 山西国信文旅房地产开采有限公                                 -                 -          4.94           162.01 司 长治市行政治业单元国有资产管                                 -                 -                 -        71.97 理中心 金信清洁                            -        12.29              47.98            72.12 财惠基金                            -                 -         49.08            35.59 山西金租                            -                 -          4.45            27.46 长治市财政保障中心                       -                 -          2.85                 - 山西股权                            -                 -                 -             - 吕梁国投集团有限公司                      -                 -                 -             -       算计                        -        12.29           1,096.09         1,529.83  （1）交易性金融资产                                                                 单元：万元    关联方称呼 山西澳坤生物农业股份有限 公司  （2）公允价值变动损失                                                                     单元：万元    关联方称呼        2024 半年度          2023 年度             2022 年度           2021 年度 山西澳坤生物农业股份有限                          -                    -                 -           -90.00 公司  （1）照料费收入                                                                     单元：万元     关联方称呼         2024 半年度          2023 年度           2022 年度           2021 年度 杭州龙华股融股权投资基金合                               -         94.34              94.34            100.00 伙企业（有限合伙） 山西上市倍增私募股权投资基                               -        127.95              18.75                  - 金合伙企业（有限合伙） 山西信创指点私募股权投资基                 -          7.29              22.75             25.27   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     关联方称呼        2024 半年度         2023 年度        2022 年度       2021 年度 金合伙企业（有限合伙） 太行煤成气                   0.08          69.47          113.21       110.07 扬州山证启航股权投资合伙企                              -       666.04          105.84              - 业（有限合伙） 山西国投立异绿色能源股权投                              -               -             -             - 资合伙企业（有限合伙） 汾西启富扶贫指点基金合伙企                              -        12.03                -             - 业（有限合伙） 山西交通产业基金合伙企业                              -         7.08                -             - （有限合伙） 通奥启航                         -        72.04                -             - 绿菱启元                         -        52.90                -             - 山西新引擎                        -        40.69                -             - 绿菱启明                         -        35.78                -             - 通奥登程                         -        29.71                -             - 重器智能                         -        25.02                -             -         算计              0.08       1,240.33          354.89       235.34  （2）应收照料费                                                            单元：万元     关联方称呼 山西国投立异绿色能源股权投 资合伙企业（有限合伙） 汾西启富扶贫指点基金合伙企                          -                   -        23.27        23.27 业（有限合伙） 山西交通产业基金合伙企业 （有限合伙） 杭州龙华股融股权投资基金合 伙企业（有限合伙） 山西信创指点私募股权投资基 金合伙企业（有限合伙） 太行煤成气                    -            60.03          216.47        96.47 扬州山证启航股权投资合伙企 业（有限合伙） 山西上市倍增私募股权投资基 金合伙企业（有限合伙） 绿菱启元                 56.07            56.07                -             - 山西新引擎                43.13            43.13                -             - 绿菱启明                 37.93            37.93                -             - 重器智能                 26.52            26.52                -             - 通奥启航                 18.25            18.25                -             - 通奥登程                  1.35             1.35                -             -         算计         1040.53         1,912.95          956.80       605.74      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书  （1）应收账款过火他应收款                                                             单元：万元       关联方称呼 深圳烨华                  5,347.24      5,347.24         6,447.25      6,547.25 汇安基金照料有限背负公司              8.35         23.45           83.90         34.72 山西国贸                    46.16          46.16           46.16         46.16 国贸大饭馆                     4.85          4.85            4.85           4.85 山西地方电力                    3.00          3.00            3.00           3.00 龙华股融                      5.25          5.25            1.00           1.00 山西国瑞投资有限公司                2.00          2.00            2.00               - 中煤财产                   924.15       1,274.30                -              - 算计                    6,340.99      6,706.26         6,588.16      6,636.98  （2）信用减值损失                                                                 单元：万元       关联方称呼        2024 半年度       2023 年度         2022 年度        2021 年度 深圳烨华                         -                -             -       839.38                                                                 单元：万元       关联方称呼       2024 半年度        2023 年度         2022 年度        2021 年度 山西相信                         -        -20.00           77.46         74.21                                                               单元：万元       关联方称呼 山西焦化集团有限公司                0.69          0.69             0.69         0.69 山西国贸物业照料管事有限                              -                -             -              - 公司      算计                   0.69          0.69             0.69          0.69                                                                 单元：万元       关联方称呼        2024 半年度       2023 年度         2022 年度        2021 年度 山西银行                         -          0.00           30.40               -     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书       关联方称呼        2024 半年度     2023 年度       2022 年度     2021 年度 山西产权                      -               -        0.89             - 晋商银行                      -             -             -             -         算计                -          0.00         31.28             -    （1）2021 年，本公司子公司山证投资发起设立的中小创投向有限合伙东说念主山 西太行产业投资基金照料有限公司分派本金东说念主民币 4,000.00 万元。    （2）2021 年，本公司子公司山证投资发起设立的联营企业山西交通产业基 金合伙企业（有限合伙）进行向普通合伙东说念主山证投资有限背负公司分派本金东说念主 民币 15,000.00 万元。    （3）2021 年，本公司子公司山证立异手脚有限合伙东说念主与本公司关联方山西 交通产业基金合伙企业（有限合伙）共同投资中小企业发展基金（深圳南山有 限合伙），投资金额为东说念主民币 12,000.00 万元，共同投资深圳市富海优选二号高 科技创业投资合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 2,000.00 万元；与本 公司关联方山西黄河股权投资照料有限公司共同投资山西能源转型发展股权投 资基金合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 100.00 万元。    （4）2022 年，山西金控子公司山西金控成本照料有限公司手脚有限合伙东说念主 参与本公司子公司山证投资发起设立的扬州山证启航股权投资合伙企业（有限 合伙），投资金额为东说念主民币 10,000.00 万元。    （5）2022 年，本公司子公司山证立异投资有限公司手脚有限合伙东说念主参与本 公司子公司山证投资发起设立的扬州山证启航股权投资合伙企业（有限合伙）， 投资金额为东说念主民币 5,500.00 万元。    （6）2022 年，本公司子公司山证投资联营企业山西交通产业基金合伙企业 （有限合伙）手脚有限合伙东说念主参与本公司子公司山证投资发起设立的扬州山证 启航股权投资合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 4,000.00 万元。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      （7）2022 年，山西金控箝制的山西省太行产业投资基金合伙企业（有限合 伙）手脚有限合伙东说念主参与本公司子公司山证投资发起设立的扬州山证启航股权 投资合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 2,000.00 万元。      （8）2022 年，本公司子公司山证投资联营企业杭州龙华股融股权投资基金 合伙企业（有限合伙）手脚有限合伙东说念主参与本公司子公司山证投资发起设立的 扬州山证启航股权投资合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 2,000.00 万 元。      （9）2022 年，山西金控箝制的山西晋兴成本市集发展管事有限公司手脚有 限合伙东说念主参与本公司子公司山证投资发起设立的扬州山证启航股权投资合伙企 业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 300.00 万元。      （10）2022 年，山西金控手脚有限合伙东说念主参与本公司子公司山证投资发起 设立的山西上市倍增私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主 民币 10,000.00 万元。      （11）2022 年，本公司子公司山证立异投资有限公司手脚有限合伙东说念主参与 本公司子公司山证投资发起设立的山西上市倍增私募股权投资基金合伙企业 （有限合伙），投资金额为东说念主民币 4,950.00 万元。      （12）2022 年，山西金控箝制的山西省太行产业投资基金合伙企业（有限 合伙）手脚有限合伙东说念主参与本公司子公司山证投资发起设立的山西上市倍增私 募股权投资基金合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 5,000.00 万元。      （13）2022 年，山西金控箝制的山西黄河股权投资照料有限公司手脚普通 合伙东说念主参与本公司子公司山证投资发起设立的山西上市倍增私募股权投资基金 合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 100.00 万元。      （14）2022 年，本公司子公司山证立异投资有限公司手脚有限合伙东说念主参与 本公司子公司山证投资发起设立的共青城山证通奥启航股权投资合伙企业（有 限合伙），投资金额为东说念主民币 1,070.60 万元。     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   （15）2022 年，本公司子公司山证立异投资有限公司向本公司子公司山证 投资转让本公司子公司山证投资发起设立的山西信创指点私募股权投资基金合 伙企业（有限合伙）出资额，转让金额为东说念主民币 3,840.00 万元。   （16）2022 年，山西金控箝制的山西省太行产业投资基金合伙企业（有限 合伙）向山西金控箝制的山西能源转型发展股权投资基金合伙企业（有限合伙） 转让本公司子公司山证投资发起设立的山西太行煤成气产业投资基金合伙企业 （有限合伙）出资额，转让金额为东说念主民币 10,000.00 万元。   （17）2023 年，本公司子公司山证投资手脚普通合伙东说念主发起设立共青城山 证通奥登程股权投资合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 10.80 万元。   （18）2023 年，本公司子公司山证投资手脚普通合伙东说念主发起设立共青城山证绿菱 启明股权投资合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 530 万元。   （19）2023 年，本公司子公司山证投资手脚普通合伙东说念主发起设立共青城山证绿菱 启元股权投资合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 795 万元。   （20）2023 年，本公司子公司山证投资手脚普通合伙东说念主发起设立山西重器智能高 端装备私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 80 万元。   （21）2023 年，本公司子公司山证立异手脚有限合伙东说念主参与本公司子公司山证投 资发起设立的山西重器智能高端装备私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），投资 金额为东说念主民币 7,920 万元。   （22）2023 年，山西金控子公司山西金控成本照料有限公司手脚有限合伙东说念主参与 本公司子公司山证投资发起设立的山西重器智能高端装备私募股权投资基金合伙企业 （有限合伙），投资金额为东说念主民币 1.6 亿元。   （23）2023 年，本公司子公司山证投资手脚普通合伙东说念主发起设立山西省新 引擎专科镇产业投资基金合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 1,500 万元。   （24）2023 年，山西金控子公司山西金控成本照料有限公司手脚有限合伙 东说念主参与本公司子公司山证投资发起设立的山西省新引擎专科镇产业投资基金合 伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 1,500 万元。                山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书               （25）2023 年，山西金控箝制的山西省太行产业投资基金合伙企业（有限             合伙）手脚有限合伙东说念主参与本公司子公司山证投资发起设立的山西省新引擎专             业镇产业投资基金合伙企业（有限合伙），投资金额为东说念主民币 3,000 万元。                                                                         单元：万元                 关联交易类型                2024 半年度     2023 年度      2022 年度          2021 年度            向高档照料东说念主员试验支付的薪酬                 635.68     2,001.85     1,714.80         2,238.13              （三）关联交易决策权限、决策步调与订价机制               《公司划定》对公司股东大会、董事会审议关联交易事项的权限、关联董             事覆盖、关联股东覆盖等均作了明确的划定。根据《公司法》等法律法则以及             证监会、深圳证券交易所等机构的划定，公司制订了相应的《关联交易照料制             度》，对公司关联交易事项的流露和审议步调等内容进行了具体划定。公司关             联方及关联交易事项合适真挚守信、对等、自发、公道、公开、公允的原则，             关联方交易订价参考市集价钱经两边协商后确定，并按照信息流露划定履行了             信息流露义务，在公司年度陈诉中作了翔实流露，未发生挫伤公司和其它股东             利益的情形。             八、首要或有事项或承诺事项               （一）刊行东说念主对外担保情况               限制本召募说明书签署之日，公司无对外担保。               （二）首要未决诉讼、仲裁或行政处罚情况               限制 2024 年 6 月末，刊行东说念主的首要诉讼或仲裁情况如下：                                                                 资产                                                                 查封/    判决或裁 序                                                   涉案金额        冻结     决结果及            是否形成       案件                案由              进展情况                                                  备注 号                                                   （万元）        情况     执行情况            估量欠债                                                                 （如     （如有）                                                                 有）     公司控股子      公司已于 2022 年 1 月 18 日     公司中德证      发布《山西证券股份有限公             案件正     金融法院送      的公告》，2022 年 1 月 13       过程中     达的对于乐      日，公司控股子公司中德证                 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      视网的民事      券收到北京金融法院投递的       诉讼        民事告状状，案由为证券虚                 假讲演背负纠纷。上海君盈                 资产照料合伙企业（有限合                 伙）等两千名原告向北京金                 融法院对乐视网等二十一名                 被告拿起民事诉讼，要求乐                 视网抵偿因其虚假讲演行动                    变成的投资损失共计                 二十名被告承担连带抵偿责                 任。2023 年 9 月，中德证                 券收到北京金融法院《民事                 判决书》【（2021）京 74                 民初 111 号】，其中触及中                 德证券的判决结果为驳回原                 告投资者对中德证券的诉讼                 请求。2023 年 10 月，中德                 证券收到北京金融法院投递                 的《民事上诉状》。上诉东说念主                 请求改判被上诉东说念主（一审被                 告中除乐视网及贾跃亭外的                 二十二名被告）对一审被告                 一乐视网应支付给全体上诉                 东说念主(一审原告)的虚假讲演侵                 权抵偿款项承担全额连带赔                 偿背负并共同承担本案全部                 的上诉用度。本次诉讼尚未                        开庭审理。                       算计                               457,135.72     -              -           -                -                （三）首要承诺                限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，刊行东说念主存在首要              承诺。                以下为刊行东说念主在 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，已签              约但未在资产欠债表上列示的成人性开销承诺：                                                                                单元：万元        花样          2024 年 6 月 30 日      2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日           2021 年 12 月 31 日 股权出资                       248,090.00           213,160.00            207,660.00                  207,660.00 软件费                          4,350.16             5,990.42              1,986.73                    1,182.57 其他                           4,596.99              4,152.81               6,466.46                     7,960.57        算计                  257,037.15           223,303.23            216,113.19                     216,803.14       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      （1）山西交通产业基金合伙企业（有限合伙）于 2018 年 8 月 22 日注册成 立，注册地位于山西省太原市，策划范围为投资照料与资产照料，注册成本为 东说念主民币 100 亿元，其中本公司认缴出资东说念主民币 20 亿元。限制 2024 年 6 月 30 日， 本公司实缴出资东说念主民币 0.5 亿元，剩余东说念主民币 19.50 亿元尚未缴付。      （2）山西太行煤成气产业投资基金合伙企业（有限合伙）于 2020 年 3 月 注册成本为东说念主民币 6.01 亿元，其中本公司认缴出资东说念主民币 1 亿元。限制 2024 年      （3）山西信创指点私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）于 2020 年 9 月 注册成本为东说念主民币 5 亿元，其中本公司认缴出资东说念主民币 1 亿元。限制 2024 年 6 月 30 日，本公司实缴出资东说念主民币 4,040 万元，剩余东说念主民币 5,960 万元尚未缴付。      （4）山西重器智能高端装备私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）于 资产照料，注册成本为东说念主民币 5 亿元，其中本公司认缴出资东说念主民币 1 亿元。截 至 2024 年 6 月 30 日，本公司实缴出资东说念主民币 8,000 万元，剩余东说念主民币 2,000 万 元尚未缴付。      （5）山西省新引擎专科镇产业投资基金合伙企业（有限合伙）于 2023 年 6 月 20 日注册成立，注册地位山西省太原市，策划范围为投资照料与资产照料， 注册成本为东说念主民币 2 亿元，其中本公司认缴出资东说念主民币 5,000 万元。限制 2024 年 6 月 30 日，本公司实缴出资东说念主民币 1,500 万元，剩余东说念主民币 3,500 万元尚未缴 付。      （6）安徽省芯屏产业基金合伙企业（有限合伙）于 2024 年 4 月 30 日注册 成立，注册地位安徽省马鞍山市，策划范围为投资照料与资产照料，注册成本 为东说念主民币 10 亿元，其中本公司认缴出资东说念主民币 49,900 万元。限制 2024 年 6 月      （四）其他重要事项       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 股东说念主民币 0.09 元（2022 年：每股东说念主民币 0.08 元），共东说念主民币 32,307.94 万元 （2022 年：东说念主民币 28,718.17 万元）。此项提议已通过股东大会批准。于资产负 债表日后提议派发的现款股利未在资产欠债表日证明为欠债。 知书》（证监立案字 03720220003 号）。中德证券因在乐视网 2016 年非公开采 行股票花样中，保荐业务涉嫌犯法违规，根据《中华东说念主民共和国证券法》《中 华东说念主民共和国行政处罚法》等法律法则，中国证监会决定对中德证券立案。 号）。因中德证券在乐视网 2016 年非公开采行股票保荐业务中未勤奋遵法，中 国证监会决定对中德证券责令改正，给予警告，充公业务收入 5,660,377 元，并 处以 11,320,754 元罚金；对署名保荐代表东说念主杨丽君、王鑫给予警告，并分别处 以十五万元罚金。今日，中德证券已交纳罚没款。2023 年 9 月，中德证券收到 北京金融法院《民事判决书》【（2021）京 74 民初 111 号】，其中触及中德证 券的判决结果为驳回原告投资者对中德证券的诉讼请求。2023 年 10 月，中德证 券收到北京金融法院投递的《民事上诉状》。上诉东说念主请求改判被上诉东说念主（一审 被告中除乐视网及贾跃亭外的二十二名被告）对一审被告一乐视网应支付给全 体上诉东说念主(一审原告)的虚假讲演侵权抵偿款项承担全额连带抵偿背负并共同承 担本案全部的上诉用度。本次诉讼尚未开庭审理，其对公司当期利润或期后利 润的影响存在不确定性。 德证券有限背负公司选择警示函行政监管措施的决定》（【2023】90 号）。因 中德证券投资银行类业务内控轨制不健全、未完成正直从业风险点的梳理与评 估等事项，中国证监会北京监管局对中德证券选择出具警示函的行政监管措 施。 花样内控意见未回应或未落实，质控部门负责东说念主担任 IPO 花样保荐代表东说念主，保 荐使命陈诉未完好流露内核意见，部分花样申报文献修改后未再行履行审批程     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 序，且部分投行花样聘用第三方未严格履行合规审查等问题，对中德证券选择 出具警示函措施。 背负公司选择出具警示函措施的决定》（【2024】5 号），因中德证券保荐的 山西永东化工股份有限公司（刊行东说念主）可转债花样，刊行东说念主证券刊行上市畴昔 营业利润比上年下滑 50%以上，中国证监会决定对中德证券选择出具警示函的 行政监管措施。    公司及中德证券收到前述行政监管措施后高度青睐，对所反馈的问题进行 了持重总结和深切反想，积极配合整改。中德证券将引以为戒，进一步强化投 资银行业务内控机制，提高合规运作意志，升迁投行执业质料。 民币 1,090,194.97 万元（2023 年 12 月 31 日：东说念主民币 745,063.09 万元）。公司为 开展债券假贷业务用于典质的债券公允价值为东说念主民币 920,643.60 万元（2022 年 领取了《策划证券期货业务许可证》，其证券期货业务范围为证券资产照料、 公开召募证券投资基金照料。同期，公司换领了《策划证券期货业务许可证》。 九、资产典质、质押和其他限制用途安排    限制 2024 年 6 月末，公司货币资金被典质、质押、担保或其他限制用途的 安排情况如下：         花样           期末账面价值（万元）                 受限原因  货币资金                       5,332.78        公募基金业务风险准备金入款         算计                       5,332.78    限制 2024 年 6 月末，公司其他资产受限情况如下：         花样           期末账面价值（万元）                  受限原因                                             用于卖出回购及债券假贷业务  交易性金融资产                    1,556,925.22    设定质押；已融出证券；流通                                             受限的股票  其他权益器具投资                        5,820.28   流通受限的股票         算计                  1,562,745.50     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    限制 2024 年 6 月末，除上述资产受限情况外，公司其他资产不存在被抵 押、质押或其他限制用途的安排情况。 十、刊行东说念主 2024 年 1-9 月财务报表 陈诉》。限制 2024 年 9 月末，刊行东说念主合并口径总资产 835.70 亿元，比拟 2023 年末增长 7.71%，净资产 182.69 亿元，比拟 2023 年末增长 0.64%。2024 年 1-9 月，刊行东说念主实现营业收入 21.66 亿元，同比减少 12.46%，实现净利润 5.13 亿元， 同比增长 63.15%。2024 年 1-9 月，策划行动产生的现款流量净额为 78.09 亿元， 较 2023 年同期增长 101.22 亿元。    刊行东说念主 2024 年 1-9 月/9 月末未经审计的财务报表如下：                                                          单元：万元          花样           2024 年 9 月 30 日         2023 年 12 月 31 日 资产： 货币资金                         2,835,727.45                2,221,970.47 其中：客户资金入款                    2,208,261.89                1,407,403.73 结算备付金                            266,280.17               263,506.32 其中：客户备付金                          86,089.41                57,260.98 融出资金                             577,515.29               676,436.07 繁衍金融资产                            15,172.72                17,176.64 买入返售金融资产                         252,650.68               191,624.14 应收款项                              11,138.16                12,030.93 存出保证金                            373,101.51               422,943.43 金融投资：                        3,783,087.38                3,727,643.84   交易性金融资产                    3,753,182.39                3,692,211.43   债权投资                             2,828.41                  2,914.12   其他债权投资                           5,616.35                  8,986.75   其他权益器具投资                        21,460.24                23,531.55 历久股权投资                            56,389.72                32,416.92 固定资产                              37,390.00                38,683.40 使用权资产                             26,509.31                31,014.16 无形资产                              20,598.49                22,374.16      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 商誉                             47,693.99      47,693.99 递延所得税资产                        17,281.34      21,325.41 其他资产                           36,502.19      32,183.03 资产算计                      8,357,038.40      7,759,022.93 欠债： 短期借债                           15,451.20      13,731.71 应付短期融资款                         3,518.68      87,257.35 拆入资金                          970,781.81    1,279,360.25 交易性金融欠债                       438,195.28     151,200.74 繁衍金融欠债                          3,582.53      13,146.60 卖出回购金融资产款                     905,192.10    1,027,798.02 代理买卖证券款                   2,292,475.08      1,458,661.76 代理承销证券款                                -      12,559.99 应付职工薪酬                         14,537.49        9,651.83 应交税费                            5,722.02        7,965.07 应付款项                           20,826.22      36,668.78 应付债券                      1,622,331.80      1,580,910.15 租赁欠债                           28,021.09      31,716.95 递延所得税欠债                         8,607.22      11,170.74 其他欠债                          200,931.92     221,910.61 欠债算计                      6,530,174.44      5,943,710.54 股东权益： 股本                            358,977.15     358,977.15 成本公积                          972,341.94     972,341.94 其他轮廓收益                         -9,158.17       -7,953.41 盈余公积                           81,334.75      81,334.75 一般风险准备                         92,290.79      92,290.79 交易风险准备                         85,920.15      85,920.15 未分派利润                         212,722.17     191,771.88 包摄于母公司股东权益算计              1,794,428.79      1,774,683.25 少数股东权益                         32,435.18      40,629.14 股东权益算计                    1,826,863.96      1,815,312.39 欠债及股东权益整个                 8,357,038.40      7,759,022.93    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                                                     单元：万元          花样          2024 年 1-9 月            2023 年 1-9 月 一、营业收入                        216,618.33              247,436.76 手续费及佣金净收入                      91,106.64               87,298.35 其中：经纪业务手续费净收入                  41,695.32               42,724.83   投资银行业务手续费净收入                 22,112.38               23,707.67   资产照料业务手续费净收入                 11,763.29                9,781.54   基金照料业务手续费净收入                 10,476.73                8,851.29   投资顾问手续费净收入                    5,058.93                2,233.02 利息净收入（净开销以“-”列                                -6,829.90               -9,724.30 式） 投资收益                          106,692.86               99,371.84 公允价值变动损益（损失以 “-”列式） 汇兑损益（损失以“-”列式）                   -255.91               -2,266.92 其他业务收入                         15,165.43               58,726.19 其他收益                            1,828.30                1,635.52 资产处置损益（损失以“-”列                                     -30.05                  -15.30 式） 二、营业开销                        150,646.01              202,946.14 税金及附加                           1,518.43                1,766.80 业务及照料费                        135,835.18              144,308.50 信用减值损失                           -782.73                    514.53 其他资产减值损失                                 -                    3.21 其他业务成本                         14,075.12               56,353.09 三、营业利润                         65,972.32               44,490.62 加：营业外收入                              88.50                   81.00 减：营业外开销                             370.93                  211.31 四、利润总额                         65,689.90               44,360.31 减：所得税用度                        14,413.82               12,931.86 五、净利润                          51,276.08               31,428.45 （一）按策划陆续性分类： （二）按系数权包摄分类：    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 六、其他轮廓收益的税后净额                   -1,232.81                   4,587.43 包摄母公司股东的其他轮廓收益                                 -1,232.81                   4,587.43 的税后净额 （一）不可重分类进损益的其他                                 -1,548.59                   -715.47 轮廓收益                                          -                            - 合收益                                 -1,548.59                   -715.47 动 （二）将重分类进损益的其他综 合收益                                          -                            - 收益                                          -                            - 收益的金额 包摄于少数股东的其他轮廓收益                                          -                            - 的税后净额 七、轮廓收益总额                        50,043.27               36,015.88 包摄于母公司股东的轮廓收益总 额 包摄于少数股东的轮廓收益总额                  -2,010.21               -2,334.23                                                      单元：万元        花样           2024 年 1-9 月             2023 年 1-9 月 一、策划行动产生的现款流量 融出资金净减少额                     99,574.33                            - 为交易目的而持有的金融资产 净减少额 为交易目的而持有的金融欠债 净增加额      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 代理买卖证券款净增加额                   833,813.33               - 收取利息、手续费及佣金的现 金 回购业务资金净增加额                             -     452,388.31 收到的其他与策划行动相关的 现款 策划行动现款流入小计                 1,571,197.28     1,080,989.70 融出资金净增加额                               -      13,366.37 为交易目的而持有的金融资产                                        -     291,239.39 净增加额 为交易目的而持有的金融欠债                                        -      32,366.72 净减少额 买卖繁衍金融器具支付的现款 净额 拆入资金净减少额                      308,578.43     273,092.69 回购业务资金净减少额                    183,612.70               - 代理买卖证券款净减少额                            -     383,168.83 支付利息、手续费及佣金的现 金 支付给职工以及为职工支付的 现款 支付的各项税费                        22,739.61      22,721.74 支付其他与策划行动相关的现 金 策划行动现款流出小计                    790,275.11    1,312,242.26 策划行动产生的现款流量净额                 780,922.16    -231,252.56 二、投资行动产生的现款流量 处置其他权益器具投资收到的 现款 收回投资收到的现款                           2.20        1,717.11 取得投资收益收到的现款                         2.47            2.40 处置固定资产、无形资产和其 他历久资产收到的现款 收到其他与投资行动相关的现 金 投资行动现款流入小计                     67,362.42      75,184.19      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 取得子公司过火他策划单元支 付的现款 购建固定资产、无形资产和其 他历久资产支付的现款 支付其他与投资行动相关的现 金 投资行动现款流出小计                     58,694.76      12,016.05 投资行动产生的现款流量净额                    8,667.65     63,168.14 三、筹资行动产生的现款流量 刊行债券收到的现款                     350,000.00     199,900.00 刊行收益凭证收到的现款                   100,000.00      92,633.00 取得借债收到的现款                        5,968.15       3,578.76 筹资行动现款流入小计                    455,968.15     296,111.76  偿还债务支付的现款                    498,697.57     453,753.74  分派股利、利润或偿付利息 支付的现款   其中：子公司分派给少数                                         -       1,481.44 股东的股利、利润   偿还租赁欠债支付的现款                    7,531.61       5,050.28   支付的其他与筹资行动有 关的现款   筹资行动现款流出小计                  582,473.90     529,757.74   筹资行动产生的现款流量                               -126,505.75   -233,645.98 净额 四、汇率变动对现款的影响                     -371.73        1,208.14 五、现款净增加/（减少）额                 662,712.35    -400,522.26 加：年头现款余额                   2,391,768.87     2,614,911.43 六、期末现款余额                   3,054,481.22     2,214,389.17      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书               第六节 刊行东说念主及本期债券的资信气象 一、陈诉期历次主体评级、变动情况及原因    自 2021 年头至本召募说明书签署日，刊行东说念主历史主体评级情况如下：  评级日期         信用评级   评级预测         变动标的   评级机构    评级类型    刊行东说念主陈诉期内主体评级保持为 AAA，评级预测永远为“闲隙”，陈诉期内 不存在后续主体评级变动情况。 二、信用评级陈诉的主要事项    本期债券不设评级，本期债券有用存续期间，资信评级机构将陆续流露含 刊行东说念主主体评级结果的评级陈诉。 三、其他重要事项    无。 四、刊行东说念主的资信情况    （一）刊行东说念主得到主要银行的授信及使用情况    公司在各大银行的资信情况邃密，与国内主要营业银行保持历久合作伙伴 关系，得到各银行较高的授信额度，转折债务融资智商较强。限制2024年6月末， 公司得到的全部银行的授信额度为1,117.43亿元，已使用额度为163.72亿元，未 使用额度为953.71亿元。    限制陈诉期末，刊行东说念主银行授信情况如下：   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                                                  单元：亿元                             授信额      已使用额       尚未使用额  获取授信主体        金融机构                              度        度           度 山西证券股份有限公             兴业银行             70.00     19.33       50.67 司 山西证券股份有限公             招商银行             67.00      5.00       62.00 司 山西证券股份有限公             中信银行             62.00     11.00       51.00 司 山西证券股份有限公             交通银行             55.00          -      55.00 司 山西证券股份有限公             恒丰银行             47.00          -      47.00 司 山西证券股份有限公             鹰潭农商行            35.00      1.00       34.00 司 山西证券股份有限公             江西省联社            35.00          -      35.00 司 山西证券股份有限公   江苏江南农村营业银 司           行 山西证券股份有限公             东莞银行             30.00      2.76       27.24 司 山西证券股份有限公             吉祥银行             30.00     18.00       12.00 司 山西证券股份有限公             浦发银行             30.00      4.60       25.40 司 山西证券股份有限公             竖立银行             27.25     13.00       14.25 司 山西证券股份有限公             中国银行             25.00          -      25.00 司 山西证券股份有限公             民生银行             20.00      5.00       15.00 司 山西证券股份有限公             长安银行             20.00          -      20.00 司 山西证券股份有限公             光大银行             17.00      2.00       15.00 司 山西证券股份有限公             瑞丰银行             15.00      3.72       11.28 司 山西证券股份有限公             江门农商银行           13.00          -      13.00 司 山西证券股份有限公             甘肃银行             10.00          -      10.00 司 山西证券股份有限公             北京银行             10.00      5.00        5.00 司 山西证券股份有限公             重庆三峡银行           10.00      2.00        8.00 司 山西证券股份有限公             中原银行             10.00          -      10.00 司 山西证券股份有限公             渤海银行             10.00          -      10.00 司                      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                                                                授信额          已使用额        尚未使用额                 获取授信主体                  金融机构                                                                 度            度            度                山西证券股份有限公                                     内蒙古银行                        10.00         1.70              8.30                司                山西证券股份有限公                                     深圳前海微众银行                     10.00              -           10.00                司                山西证券股份有限公                                     龙江银行                         10.00              -           10.00                司                山西证券股份有限公                                     农业银行                         10.00              -           10.00                司                其他银行                                             399.18        69.61         329.57                                算计                              1,117.43      163.72         953.71                 （二）刊行东说念主及主要子公司陈诉期内债务失约记录及相关情况                 陈诉期内，刊行东说念主及主要子公司未发生债务失约记录。                 （三）刊行东说念主及子公司陈诉期内已刊行的境表里债券情况（含已兑付债券）                 陈诉期内，刊行东说念主及子公司已刊行的境表里债券变动情况如下：                                     回                                                   面前债                                                        债券期                    刊行利                           存续及 序   债券    刊行    刊行                  售                              刊行畛域                 券余额         召募资金                         刊行日期            到期日期            限                      率                            偿还情 号   简称    场地    方式                  日                              （亿元）                  （亿          用途                                                        （年）                    （%）                            况                                     期                                                    元）     证01    所    建档                                                                                  有息债务     证05    所    建档                                                                                  有息债务     证03    所    建档                                                                                  有息债务     证01    所    建档                                                                                  有息债务     证02    所    建档                                                                                  有息债务     证01    所    建档                                                                                  有息债务     证01    所    建档                                                                                  有息债务     证01    所    建档                                                                                  有息债务     证02    所    建档                                                                                  有息债务     证01    所    建档                                                                                  有息债务 公募公司债                  -         -        -       -              -        135.00      -       65.00           -    -    小计                    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     证C4    所   建档                                                                     有息债务     证C1    所   建档                                                                     有息债务     证C3    所   建档                                                                     有息债务     证C2    所   建档                                                                     有息债务     证C1    所   建档                                                                     有息债务     证C1    所   建档                                                                     有息债务     证C1    所   建档                                                                     有息债务     证C1    所   建档                                                                     有息债务 公募次级债                -         -        -       -              -    95.00    -      33.00    -      -    小计     证C3    所   建档                                                                     有息债务     证C1    所   建档                                                                     有息债务 私募次级债                          -        -       -              -    20.00    -      20.00    -      -    小计      算计        -         -        -       -              -   250.00    -     118.00    -      -           港交   簿记                                            2.00（好意思          0.00（好意思   偿还公司 好意思元债算计                2021-05-04       2024-05-04         3            3.40                   已偿还            所   建档                                              元）              元）     有息债务                （四）刊行东说念主及子公司已申报尚未刊行的债券情况（含境外）                限制召募说明书签署日，刊行东说念主已得到中国证券监督照料委员会《对于同            意山西证券股份有限公司面向专科投资者公开采行次级公司债券注册的批复》            （证监许可【2023】2288 号），注册畛域为 40 亿元。刊行东说念主于 2023 年 11 月 8            日公开采行了 15 亿元次级债券，现在尚存 25 亿元额度未刊行。                刊行东说念主已得到中国证券监督照料委员会《对于同意山西证券股份有限公司            向专科投资者公开采行公司债券注册的批复》（证监许可【2024】668 号），注            册畛域为 60 亿元。刊行东说念主于分别于 2024 年 6 月 24 日、2024 年 7 月 22 日和 2024            年 10 月 17 日公开采行了 18 亿元、17 亿元、18 亿元公司债券，现在尚存 7 亿元            额度未刊行。                除上述债券外，刊行东说念主过火合并范围内子公司不存在已获注册/备案尚未发            行的债券，也不存在已申报尚未获批的债券。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      （五）刊行东说念主及子公司陈诉期末存续的境表里债券情况  限制陈诉期末，刊行东说念主过火合并范围内子公司已刊行尚未兑付债券情况如 下：                   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      债    发   发            回                                           债券期                刊行利 序    券    行   行   刊行日      售   到期日               刊行畛域                          召募资                                            限                  率     债券余额（亿元） 号    简    场   方    期       日    期                （亿元）                          金用途                                           （年）                （%）      称    所   式            期           深                                                                    偿还公      山        记    2024-       2027-06-      证        建    06-20          24           所                                                                     债务           深                                                                    偿还公      山        开    2022-       2025-07-      证        发    07-21          25           所                                                                     债务           深                                                                    偿还公      山        开    2022-       2025-07-      证        发    07-11          13           所                                                                     债务           深                                                                    偿还公      山        开    2022-       2025-06-      证        发    06-24          28           所                                                                     债务           深                                                                    偿还公      山        开    2021-       2024-11-      证        发    11-17          19           所                                                                     债务           深                                                                    偿还公      山        开    2021-       2024-10-      证        发    10-20          22           所                                                                     债务  公募公  司债小          -      -     -      -        -      90.00       -       90.00     -    计           深                                                                    偿还公      山        开    2023-       2026-11-      证        发    11-08          10           所                                                                     债务      C4       行           深                                                                    偿还公      山        开    2022-       2025-03-      证        发    03-17          21           所                                                                     债务      C1       行           深                                                                    偿还公      山        开    2021-       2024-12-      证        发    12-22          24           所                                                                     债务      C3       行           深                                                                    偿还公      山        记    2021-       2024-08-      证        建    08-26          30           所                                                                     债务      C2       档  公募公  司次级          -      -     -      -        -      40.00       -       40.00     -  债小计                     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                非           深    公                                                           偿还公      山               2023-       2026-09-      证               09-07          11           所    发                                                            债务      C3                行                非           深    公                                                           偿还公      山               2023-       2026-07-      证               07-14          18           所    发                                                            债务      C1                行 私募公 司次级             -      -     -      -       -     20.00     -     20.00 债小计  算计             -      -     -      -       -     150.00    -     150.00    -                     （六）本期刊行后累计公开采行公司债券余额过火占刊行东说念主最近一期末净               资产的比例                     本期债券刊行结束后，刊行东说念主累计公开采行公司债券余额为 140 亿元，占 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书              第七节 增信机制 本期债券未设定任何增信措施。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                     第八节 税项      本期债券的投资者应校服我国相关税务方面的法律、法则。本节相关税项 分析是依据我国现行的税务法律、法则及国度税务总局相关程序文献的划定作 出的。如果相关的法律、法则发生变更，本节中所说起的税务事项将按变更后 的法律法则执行。      投资者所缴税项与本期债券的各项支付不组成对消。底下所列税项不组成 对投资者的征税建议和投资者征税依据。投资者应就相关事项顾问财税顾问人， 公司不承担由此产生的任何背负。 一、升值税      根据财政部国度税务总局财税〔2016〕36号《对于全面推开营业税改征增 值税试点的文书》、国度税务总局〔2016〕23号《对于全面推开营业税改征增 值税试点相关税收征收照料事项的公告》，2016年5月1日起天下范围全面实施 营业税改升值税，现行交纳营业税的建筑业、房地产业、金融业、生活管职业 征税东说念主将改为交纳升值税，由国度税务局负责征收。投资东说念主应按相关划定交纳 升值税。 二、所得税      根据2008年1月1日收效的《中华东说念主民共和国企业所得税法》过火他相关的 法律、法则，一般企业投资者来源于债券的利息所得应交纳企业所得税。企业 应将当期应收取的债券利息计入企业当期收入，核算当期损益后交纳企业所得 税。 三、印花税      根据2022年7月1日收效的《中华东说念主民共和国印花税法》，在中华东说念主民共和 国境内书立应税凭证、进行证券交易的单元和个东说念主，为印花税的征税东说念主，应当 交纳印花税。前述证券交易，是指转让在照章设立的证券交易所、国务院批准 的其他天下性证券交易场地交易的股票和以股票为基础的存托凭证。对债券在 交易所市集进行的交易，我国现在还莫得具体划定。刊行东说念主无法预测国度是否   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 或将会于何时决定对相关公司债券交易征收印花税，也无法预测将会适用的税 率水平。 四、税项抵销   根据国度相关税收法律、法则的划定，投资者投成本期债券所应交纳的税 款由投资者自行承担，投资者应缴征税项与本期债券的各项支付不组成抵扣。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书               第九节 信息流露安排   刊行东说念主承诺，在债券存续期内，将按照法律法则划定和召募说明书的商定， 实时、公道地履行信息流露义务，保证信息流露内容的真实、准确、完好，简 明明晰，脍炙人丁。 一、信息流露照料轨制   （一）总则 的真实、准确、完好，切实爱戴公司、股东及投资者的正当权益，根据《中华 东说念主民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华东说念主民共和国证券法》 （以下简称“《证券法》”）、《上市公司信息流露照料办法》（以下简称 “《信披照料办法》”）、《公司信用类债券信息流露照料办法》《深圳证券 交易所股票上市法令》（以下简称“《股票上市法令》”）、《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 5 号——信息流露事务照料》（以下简称“《5 号指 引》”）、《山西证券股份有限公司划定》（以下简称“《公司划定》”）以 过火他相关法律、法则的划定，并联结公司试验情况，制定本轨制。 大影响的信息以及证券监管部门要求流露的信息；本轨制所称“流露”是指公司 及相关信息流露义务东说念主按法律、行政法则、部门规章、表自便文献、证券交易 所相关划定，在监管部门指定媒体公告信息，并投递监管部门备案。 格产生较大影响的，视同公司发生的首要事项，公司将按划定履行相关信息披 露义务。 股东、试验箝制东说念主，收购东说念主，首要资产重组、再融资、首要交易相关各方等自 然东说念主、单元过火相关东说念主员，破产照料东说念主过火成员，以及法律、行政法则和中国 证监会划定的其他承担信息流露义务的主体。   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   （二）信息流露的基本原则和一般划定 露轨制相关章所划定的基本原则。 上市公告书、收购陈诉书等。 简明明晰，脍炙人丁，莫得虚假纪录、误导性讲演或者首要遗漏。不可保证公 告内容真实、准确、完好的，应当在公告中作出相应声明并说明原理。 本轨制莫得具体划定，但证券交易所或公司董事会觉得该事件可能对公司证券 过火繁衍品种交易价钱产生较大影响的，公司应当比照本轨制实时流露。   除照章需要流露的信息之外，信息流露义务东说念主不错自发流露与投资者作出 价值判断和投资决策相关的信息，但不得与照章流露的信息相冲突，不得误导 投资者。信息流露义务东说念主自发流露的信息应当真实、准确、完好。自发性信息 流露应当校服公道原则，保持信息流露的陆续性和一致性，不得进行遴荐性披 露。信息流露义务东说念主不得利用自发流露的信息不妥影响公司证券过火繁衍品种 交易价钱，不得利用自发性信息流露从事市集主宰等犯法违规行动。 应当将该信息的知情者箝制在最小范围内，在内幕信息照章流露前，不得泄漏 公司内幕信息，不得进行内幕交易或者配合他东说念主主宰公司证券过火繁衍品种交 易价钱。 明确公司各部门（含控股子公司）和相关东说念主员的信息流露职责范围及守秘背负， 以保证公司的信息流露合适本轨制要求。 司的报说念，以及公司证券过火繁衍品种的交易情况，实时向相关方面了解真实 情况，在规依期限内确乎回应证券交易所就上述事项提议的问询，并按照本制 度的划定和证券交易所的要求实时就相关情况作出公告。   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 合适中国证监会划定条件的媒体发布，同期将其置备于公司住所、证券交易所， 供社会公众查阅。   信息流露文献的全文应当在证券交易所的网站和合适中国证监会划定条件 的报刊照章开办的网站流露，依期陈诉、收购陈诉书等信息流露文献的选录应 当在证券交易所的网站和合适中国证监会划定条件的报刊流露。   信息流露义务东说念主不得以新闻发布或者答记者问等任何体式代替应当履行的 陈诉、公告义务，不得以依期陈诉体式代替应当履行的临时陈诉义务。 地证监局。 说明事件真实情况，信息流露文献中不得含有宣传、告白、迎阿或者谩骂等性 质的文句。 务东说念主应当保证两种文本的内容一致。两种文本发生歧义时，以汉文文本为准。   （三）信息流露事务照料轨制的制定、实施与监督 轨制的有用实施，确保公司相关信息流露的实时性和公道性，以及信息流露内 容的真实、准确、完好、实时。   公司的董事、监事、高档照料东说念主员应当至意、勤奋地履行职责，保证流露 信息的真实、准确、完好，信息流露实时、公道。 织和协调公司信息流露事务，除董事会文书外的其他董事、监事、高档照料东说念主 员和其他相关东说念主员，非经董事会书面授权并校服《股票上市法令》《5 号指引》 及本轨制等相关划定，不得对外发布任何公司未公起原要信息。   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 信息流露相关使命，为董事会文书和董事会办公室 履行职责提供使命便利，财 务负责东说念主应当配合董事会文书在财务信息 流露方面的相关使命，董事会、监事 会和公司策划照料层应当建立有用机制，确保董事会文书能够第一时辰获悉公 司首要信息，保证信息流露的实时性、准确性、公道性和完好性。 题的，应当实时改正。   零丁董事和监事会负责对信息流露事务照料轨制的实施情况进行监督，对 公司信息流露事务照料轨制的实施情况进行查验，发现首要劣势应当实时提议 处理建议并督促公司董事会进行改正，公司董事 会不予改正的，应当立即向证 券交易所陈诉。零丁董事、监事会应当在零丁董事年度述职陈诉、监事会年度 陈诉中流露对公司信息流露事务照料轨制进行查验的情况。 论断能否成立、别传的影响、相关背负东说念主等事 项进行持重观看、核实，观看、 核实别传时应当尽量选择书面函询或寄予讼师核查等方式进行。   公司董事会观看、核实的对象应当为与别传有首要关系的机构或者个东说念主， 举例公司股东、试验箝制东说念主、行业协会、主管部门、公司董事、监事、高档管 理东说念主员、公司相关部门、参股公司、合作方、媒体、研究机构等。 务照料轨制作出改进的，应当再行提交公司董事会审议通过，并履行相应的报 备和公告步调。 二、投资者关系照料的轨制安排   公司制定了《投资者关系照料轨制》，董事会文书负责公司投资者关系工 作，董事会办公室为公司投资者关系使命的具体事务执行部门。公司通过股东 大会、公告、现场调研、投资者热线、电子邮箱、传真等多渠说念、多眉目的沟 通方式与投资者交流，爱戴投资者关系。      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 三、依期陈诉流露      刊行东说念主承诺，将于每一管帐年度收尾之日起四个月内流露年度陈诉，每一 管帐年度的上半年收尾之日起二个月内流露半年度陈诉，且年度陈诉和半年度 陈诉的内容与花样合适法律法则的划定和深圳证券交易所相关依期陈诉编制要 求。 四、首要事项流露      刊行东说念主承诺，当发生影响刊行东说念主偿债智商、债券价钱、投资者权益的首要 事项或召募说明书商定刊行东说念主应当履行信息流露义务的其他事项时，或者存在 对于刊行东说念主过火债券的首要市集别传时，刊行东说念主将按照法律法则的划定和召募 说明书的商定实时履行信息流露义务，说明事件的起因、现在的状态和可能产 生的后果，并陆续流露事件的进展情况。 五、本息兑付流露      刊行东说念主承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市法令》和深圳证券交 易所其他业务要求实时流露本息兑付安排。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书               第十节 投资者保护机制 一、偿债揣度打算和保障措施  （一）偿债揣度打算   本期债券在存续期内每年付息一次，临了一期利息随本金的兑付一都支付。 本期债券的起息日为 2024 年 12 月 5 日，债券利息将于起息日之后在存续期内每 年支付一次，本期债券于 2025 年至 2027 年每年的 12 月 5 日为上一计息年度的 付息日，前述日期如遇法定节沐日或休息日，则兑付顺延至下一个交易日，顺 缓期间不另计息。   本期债券利息的支付通过证券登记机构和相关机构办理。利息支付的具体 事项将按照国度相关划定，由刊行东说念主在中国证监会指定媒体上发布的付息公告 中给予说明。   根据国度税收法律、法则，投资者投成本期债券应交纳的相关税费由投资 者自行承担。   本期债券到期一次还本。本期债券的到期日为 2027 年 12 月 5 日，到期支付 本金及临了一期利息，前述日期如遇法定节沐日或休息日，则兑付顺延至下一 个交易日，顺缓期间不另计息。   本期债券本金的偿付通过登记机构和相关机构办理。本金偿付的具体事项 将按照国度相关划定，由刊行东说念主在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中加 以说明。  （二）本期债券的偿债资金来源   公司将根据本期债券本息畴昔到期支付安排制定年度运用揣度打算，合理调度 分派资金，保证按期支付到期利息和本金。公司偿债资金将主要来源于公司日 常的盈利积存及策划行动所产生的现款。   历久以来公司秉持稳健的策划作风，以风险箝制为前提，坚持正当合规经     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 营，构建稳健的业务组合，促使公司历久健康、闲隙陆续地发展。2021 年度、 元，包摄于母公司股东的净利润分别为 8.04 亿元、5.74 亿元和 6.20 亿元。较高 的收入畛域和盈利积存，是公司按期偿本付息的有劲保障。   （三）本期债券的偿债救急保障决议    现在，刊行东说念主资信气象邃密，与多家银行建立了历久闲隙的业务合作关系， 转折融资渠说念开通。限制2024年6月末，刊行东说念主从国内各家银行得到的各种银行 授信总额度为东说念主民币 1,117.43亿元，其中未使用额度 953.71亿元。刊行东说念主具备较 强的外部融资智商，为本期债券的本息偿付提供了保障。但公司得到的银行流 动性解救不具备强制执行性，该流动性解救不组成对本期债券的担保，未签署 挑升针对本期债券偿债保障的文献，当债券失约时，可能濒临授信资金无法到 位的风险。    公司历久保持稳健的财务政策，顾惜对流动性的照料，资产流动性邃密， 必要时不错通过流动资产变现来补充偿债资金。限制2024年6月末，公司货币资 金（扣除客户资金入款）、交易性金融资产、买入返售金融资产等高流动性资 产（扣除代理买卖证券款）算计达461.23亿元，占总资产（扣除代理买卖证券 款）的比重达72.36%，合并口径流动比率为2.06倍。   （四）本期债券的偿债保障措施    为了充分、有用地爱戴债券持有东说念主的利益，刊行东说念主为本期债券的按时、足 额偿付制定了一系列使命揣度打算，包括成立专项使命小组、专款专用、制定《债 券持有东说念主会议法令》、充分阐述债券受托照料东说念主的作用和严格履行信息流露义 务等，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。    公司将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息 的如期偿付，保证债券持有东说念主的利益。在利息和到期本金偿付日之前的15个工    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 作日内，公司将组成偿付使命小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的使命。   公司将制定挑升的债券召募资金使用揣度打算，相关业务部门对资金使用情况 将进行严格查验，切实作念到专款专用，保证召募资金的进入、运用、稽核等方 面的顺畅运作，并确保本期债券召募资金根据本召募说明书流露的用途使用。   刊行东说念主已按照《公司债券刊行与交易照料办法》（2023年改进）的划定与 债券受托照料东说念主为本次债券制定了《债券持有东说念主会议法令》。《债券持有东说念主会 议法令》商定了本次债券持有东说念主通过债券持有东说念主会议诈骗权利的范围、步谐和 其他重要事项，为保障本次债券本息实时足额偿付作念出了合理的轨制安排。   相关《债券持有东说念主会议法令》的具体内容，详见本召募说明书“第十节 投 资者保护机制”之“三、债券持有东说念主会议”。   本次债券引入奉赵券受托照料东说念主轨制，由债券受托照料东说念主代表债券持有东说念主 对刊行东说念主的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有 东说念主选择一切必要及可行的措施，保护债券持有东说念主的正大利益。   刊行东说念主将严格按照《债券受托照料契约》的划定，配合债券受托照料东说念主履 行职责，依期向债券受托照料东说念主报送刊行东说念主承诺履行情况，并在刊行东说念主可能出 现债券失约时实时文书债券受托照料东说念主，便于债券受托照料东说念主根据《债券受托 照料契约》选择其他必要的措施。   相关债券受托照料东说念主的权利和义务，详见本召募说明书“第十节 投资者保 护机制”之“四、债券受托照料东说念主”。  刊行东说念主将遵照真实、准确、完好的信息流露原则流露公司信息，使公司偿债 智商、召募资金使用等情况受到债券持有东说念主、债券受托照料东说念主和股东的监督， 驻扎偿债风险。刊行东说念主将按《公司债券刊行与交易照料办法》（2023 年改进）、 《债券受托照料契约》及相关主管部门的相关划定进行首要事项信息流露，包    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 括但不限于以下内容：发生或可能发生无法按期履行到期债务的失约情况，或 未按照召募说明书及根据公司与登记托管机构的商定将到期的本次债券利息和/ 或本金足额划入登记托管机构指定的账户，或公司不可或估量不可按照召募说 明书的划定按时、足额支付本次债券的利息和/或本金；策划方针、策划范围或 坐蓐策划外部条件等发生首要变化；主要资产被查封、扣押、冻结；公司债券 信用评级发生变化；担保东说念主、公司债券的其他增信措施及偿债保障措施发生或 可能发生首要变化；发生首要变化导致可能不合适公司债券上市条件或公司债 券可能被暂停或闭幕提供交易或转让管事；发生或可能发生跳跃上年末净资产 百分之十的首要损失；公司涉嫌违法被司法机关立案观看，公司董事、监事、 高档照料东说念主员涉嫌违法被司法机关选择强制措施；公司债券交易价钱异常的， 存在导致债券价钱异动的应按照中国证监会及交易所招供的方式文书债券持有 东说念主而未文书县项；发生或可能发生对公司债券持有东说念主权益或作出投资决策有重 大影响的其他事项；法律法则相关文献划定的其他情形。   根据公司于2023年4月26日召开的山西证券股份有限公司第四届董事会第十 六次会议决议以及2023年5月26日召开的山西证券股份有限公司2022年度股东大 会决议，本期债券估量不可按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息 时，公司根据法律、法则或表自便文献的强制性要求（如适用）选择如下措施：   （1）在债券存续期间提高任意盈余公积金的比例和一般风险准备金的比例， 以缩短偿付风险；   （2）不向股东分派利润；   （3）暂缓首要对外投资、收购兼并等成人性开销花样的实施；   （4）调减或停发董事和高档照料东说念主员的工资和奖金；   （5）主要背负东说念主不得调离。 二、失约情形过火措置措施  （一）组成债券失约的情形   以下任一事件均组成刊行东说念主在《债券受托照料契约》和本期债券项下的违 约事件：      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 本期债券的利息和本金； 晓示提前到期，况兼因此对本期债券的还本付息智商产生实质不利影响； 还本付息智商产生实质不利影响，或出售其首要资产以致对本期债券的还本付 息智商产生实质不利影响； 力、被法院指定接收东说念主或已动身点相关的诉讼步调； 息流露义务； 理契约》的划定，履行文书义务； 则划定的其他义务，且对债券持有东说念主变成实质不利影响。  （二）失约背负及措置措施  （1）在流露该行动发生之日的五个使命日内以公告方式奉告全体债券持有 东说念主；  （2）在流露刊行东说念主未履行偿还本期债券到期本息的义务时，债券受托照料 东说念主不错根据债券持有东说念主会议决议与刊行东说念主谈判，促使刊行东说念主偿还本期债券本 息；  （3）如果债券持有东说念主会议以决议体式同意共同承担债券受托照料东说念主系数因 此而产生的保全费、诉讼费、讼师费等用度，债券受托照料东说念主不错在法律允许 的范围内，并根据债券持有东说念主会议决议：   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书  （1）如果前述任一失约事件中第 1 项情形发生，或刊行东说念主失约事件中第 2 至 第 8 项情形发生且一直陆续三十个相连使命日仍未得到纠正，债券持有东说念主可按 债券持有东说念主会议法令形成有用债券持有东说念主会议决议，以书面方式文书刊行东说念主， 晓示系数未偿还的本期债券本金和相应利息，立即到期应付；  （2）在晓示加速清偿后，如果刊行东说念主选择了下述馈遗措施，债券受托照料 东说念主可根据债券持有东说念主会议决议相关取消加速清偿的内容，以书面方式文书刊行 东说念主取消加速清偿的决定： 证金数额足以支付以下各项金额的总和：系数到期应付未付的本期债券利息和/ 或本金、刊行东说念主根据《债券受托照料契约》应当承担的用度，以及债券受托管 理东说念主根据《债券受托照料契约》有权收取的用度和补偿等；  （3）本条项下债券持有东说念主会议作出的相关加速清偿、取消或豁免等的决 议，须经出席（包括现场、汇集、通讯等方式参加会议）会议并有表决权的债 券持有东说念主（或债券持有东说念主代理东说念主）所持未偿还债券面值总额三分之二以上同意 方为有用。 按照本召募说明书的商定向债券持有东说念主实时、足额支付本金及/或利息以及徬徨 支付本金及/或利息产生的罚息、失约金等，并就债券受托照料东说念主因刊行东说念主失约 事件承担相关背负变成的损失给予抵偿。 适用的法则的任何行动（包括不手脚）而给另一方带来任何诉讼、权利要求、 挫伤、债务、判决、损失、成本、开销和用度（包括合理的讼师用度），该方    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 应负责抵偿并使另一方免受损失。   （三）债券失约后的诉讼及争议措置机制 任何争议，起先应在争议各方之间协商措置。如果协商措置不成，应提交位于 北京的北京仲裁委员会按照该会届时有用的仲裁法令进行仲裁。仲裁应用汉文 进行。仲裁裁决是末端的，对两边均有拘谨力。 各方有权连接诈骗《债券受托照料契约》项下的其他权利，并应履行《债券受 托照料契约》项下的其他义务。 三、债券持有东说念主会议   为程序本次债券债券持有东说念主会议的组织和行动，界定债券持有东说念主会议的职 权，保障债券持有东说念主的正当权益，根据《中华东说念主民共和国公司法》《中华东说念主民 共和国证券法》《公司债券刊行与交易照料办法》（2023 年改进）、《深圳证 券交易所公司债券持有东说念主会议法令编制指南》等相关法律、法则、部门规章和 表自便文献的划定，制定了《债券持有东说念主会议法令》。本节仅列示了本次债券 《债券持有东说念主会议法令》的主要内容，投资者在作出相关决策时，请查阅《债券 持有东说念主会议法令》全文。《债券持有东说念主会议法令》的全文置备于本公司办公场 所。投资者认购或购买或以其他正当方式取得本次债券之行动视为同意接受 《债券持有东说念主会议法令》并受之拘谨。   投资者认购或持有本次公司债券视作同意本公司与债券受托照料东说念主制定的 《债券持有东说念主会议法令》。债券持有东说念主会议按照公司信用类债券监督照料机构或 市集自律组织划定及会议法令商定的步调要求所形成的决议对全体债券持有东说念主 具有拘谨力。   （一）债券持有东说念主诈骗权利的体式   《债券持有东说念主会议法令》中划定的债券持有东说念主会议职责范围内的事项，债 券持有东说念主应通过债券持有东说念主会议爱戴自身的利益；其他事项，债券持有东说念主应依    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 据法律、行政法则和本召募说明书的划定诈骗权利，爱戴自身的利益。   债券持有东说念主会议由全体债券持有东说念主依据《债券持有东说念主会议法令》组成，债 券持有东说念主会议依据《债券持有东说念主会议法令》划定的步调召集并召开，并对《债 券持有东说念主会议法令》划定的权益范围内事项照章进行审议和表决。   （二）《债券持有东说念主会议法令》的主要内容   以下仅列明《债券持有东说念主会议法令》的主要条目，投资者在作出相关决策 时，请查阅《债券持有东说念主会议法令》的全文。   “                     第一章 总则 券（“本次债券”）债券持有东说念主会议的组织和决策行动，明确债券持有东说念主会议 的权益与义务，爱戴本期债券持有东说念主的权益，根据《中华东说念主民共和国证券法》 《中华东说念主民共和国公司法》《公司债券刊行与交易照料办法》《对于深化债券 注册制鼎新的指导意见》等法律、行政法则、部门规章、表自便文献及深圳证 券交易所相关业务法令的划定，联结本期债券的试验情况，制订本法令。“本 期债券”是指按照召募说明书商定的接纳分期刊行（如有）的本次债券中的任 一期；若本次债券不触及分期刊行，“本期债券”指本次债券。   债券简称及代码、刊行日、兑付日、刊行利率、刊行畛域、含权条目及投 资者权益保护条目配置情况等本期债券的基本要素和重要商定以本期债券召募 说明书等文献载明的内容为准。 闭幕后驱散。债券持有东说念主会议由持有本期债券未偿还份额的持有东说念主（包括通过 认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的持有东说念主）组成。   债券上市期间，前述持有东说念主范围以中国证券登记结算有限背负公司登记在 册的债券持有东说念主为准，法律法则另有划定的除外。 范围内的事项进行审议和表决；其他事项，债券持有东说念主应依据法律、行政法则    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 和本期债券召募说明书的划定诈骗权利，爱戴自身利益。   债券持有东说念主应当配合受托照料东说念主等会议召集东说念主的相关使命，积极参加债券 持有东说念主会议，审议会议议案，诈骗表决权，配合推动债券持有东说念主会议收效决议 的落实，照章爱戴自身正当权益。出席会议的持有东说念主不得利用出席会议获取的 相关信息从事内幕交易、主宰市集、利益运送和证券诈骗等犯法违规行动，损 害其他债券持有东说念主的正当权益。   投资者通过认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的，视 为同意并接受本法令相关商定，并受本法令之拘谨。 体持有东说念主均有同等拘谨力。债券受托照料东说念主依据债券持有东说念主会议收效决议行事 的结果由全体持有东说念主承担。法律法则另有划定或者本法令另有商定的，从其规 定或商定。   见证讼师应当针对会议的召集、召开、表决步调，出席会议东说念主员经验，有 效表决权果然定、决议的效力过火正当性等事项出具法律意见书。法律意见书 应当与债券持有东说念主会议决议一同流露。 债券持有东说念主自行承担。因召开债券持有东说念主会议产生的相关会务用度由刊行东说念主承 担。本法令、债券受托照料契约或者其他契约另有商定的除外。 者公开采行公司债券受托照料契约》（“《债券受托照料契约》”）中界说的 词语具有同样的含义。             第二章 债券持有东说念主会议的权限范围 围，审议并决定与本期债券持有东说念主利益有首要关系的事项。   除本法令第 2.2 条商定的事项外，受托照料东说念主为了爱戴本期债券持有东说念主利益， 按照债券受托照料契约之商定履行受托照料职责的行动无需债券持有东说念主会议另    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 行授权。 议方式进行决策：   a.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；   b.变更增信或其他偿债保障措施过火执行安排；   c.变更债券投资者保护措施过火执行安排；   d.变更召募说明书商定的召募资金用途；   e.其他触及债券本息偿付安排及与偿债智商密切相关的首要事项变更。 （包括但不限于受托照料事项授权范围、利益冲突风险驻扎措置机制、与债券 持有东说念主权益密切相关的失约背负等商定）； 刊行东说念主等相关方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼步调，处置担保物或者 其他故意于投资者权益保护的措施等）的：   a.刊行东说念主曾经或估量不可按期支付本期债券的本金或者利息；   b.刊行东说念主曾经或估量不可按期支付除本期债券除外的其他有息欠债，未偿 金额跳跃 5000 万元且达到刊行东说念主母公司最近一期经审计净资产 10 %以上，且可 能导致本期债券发生失约的；   c.刊行东说念主合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、净 资产或营业收入占刊行东说念主合并报表相应科目 30%以上的子公司）曾经或估量不 能按期支付有息欠债，未偿金额跳跃 5000 万元且达到刊行东说念主合并报表最近一期 经审计净资产 10%以上，且可能导致本期债券发生失约的；   d.刊行东说念主过火合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、 净资产或营业收入占刊行东说念主合并报表相应科目 30%以上的子公司）发生减资、    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 合并、分立、被责令停产收歇、被暂扣或者撤销许可证、被托管、驱散、苦求 破产或者照章进入破产步调的；   e.刊行东说念主照料层不可平日履行职责，导致刊行东说念主偿债智商濒临严重不确定 性的；   f.刊行东说念主或其控股股东、试验箝制东说念主因无偿或以昭着分歧理对价转让资产或 毁掉债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东说念主偿债智商濒临严重不确定性的；   g.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生首要不利变化的；   h.发生其他对债券持有东说念主权益有首要不利影响的事项。 书、本法令商定的应当由债券持有东说念主会议作出决议的其他情形。               第三章 债券持有东说念主会议的筹备                  第一节 会议的召集   本期债券存续期间，出现本法令第 2.2 条商定情形之一且具有合适本法令约 定要求的拟审议议案的，受托照料东说念主原则上应于 15 个交易日内召开债券持有东说念主 会议，经单独或算计持有本期未偿债券总额 30%以上的债券持有东说念主同意缓期召 开的除外。缓期时辰原则上不跳跃 15 个交易日。 东说念主、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主（以下统称提议东说念主） 有权提议受托照料东说念主召集债券持有东说念主会议。   提议东说念主拟提议召集债券持有东说念主会议的，应当以书面体式奉告受托照料东说念主， 提议合适本法令商定权限范围过火他要求的拟审议议案。受托照料东说念主应当自收 到书面提议之日起 5 个交易日内向提议东说念主书面回应是否召集债券持有东说念主会议， 并说明召聚积议的具体安排或不召聚积议的原理。同意召聚积议的，应当于书 面回应日起 15 个交易日内召开债券持有东说念主会议，提议东说念主同意缓期召开的除外。   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主提议召集债券持有东说念主 会议时，不错共同推举 2 名代表手脚联结东说念主，协助受托照料东说念主完成会议召集相 关使命。 单独或者算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主、保证东说念主或者其 他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主有权自行召集债券持有东说念主会议，受托 照料东说念主应当为召开债券持有东说念主会议提供必要协助，包括：协助流露债券持有东说念主 会议文书及会议结果等文献、代召集东说念主查询债券持有东说念主名册并提供磋议方式、 协助召集东说念主磋议应当列席会议的相关机构或东说念主员等。               第二节 议案的提议与修改 表自便文献、证券交易场地业务法令及本法令的相关划定或者商定，具有明确 并切实可行的决议事项。   债券持有东说念主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体决议或 措施、实檀越体、实施时辰过火他相关重要事项。 算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主、保证东说念主或者其他提供增 信或偿债保障措施的机构或个东说念主（以下统称提案东说念主）均不错书面体式提议议案， 召集东说念主应当将相关议案提交债券持有东说念主会议审议。   召集东说念主应当在会议文书中明确提案东说念主提议议案的方式实时限要求。 和试验箝制东说念主、债券清偿义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措 施的机构或个东说念主等履行义务或者鼓动、落实的，召集东说念主、提案东说念主应当提前与相 关机构或个东说念主充分换取协商，尽可能形成切实可行的议案。   受托照料东说念主、刊行东说念主、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或 个东说念主提议的拟审议议案需要债券持有东说念主同意或者鼓动、落实的，召集东说念主、提案 东说念主应当提前与主要投资者充分换取协商，尽可能形成切实可行的议案。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 行东说念主或其控股股东和试验箝制东说念主、债券清偿义务承继方、保证东说念主或者其他提供 增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等进行谈判协商并签署契约，代表债券持有 东说念主拿起或参加仲裁、诉讼步调的，提案东说念主应当在议案的决议事项中明确下列授 权范围供债券持有东说念主遴荐：   a.突出授权受托照料东说念主或推选的代表东说念主全权代表债券持有东说念主处理相关事务 的具体授权范围，包括但不限于：达成协商契约或谐和契约、在破产步调中就 刊行东说念主重整揣度打算草案和妥协契约进行表决等实质影响致使可能减损、让渡债券 持有东说念主利益的行动。   b.授权受托照料东说念主或推选的代表东说念主代表债券持有东说念主处理相关事务的具体授 权范围，并明确在达成协商契约或谐和契约、在破产步调中就刊行东说念主重整揣度打算 草案和妥协契约进行表决时，突出是作出可能减损、让渡债券持有东说念主利益的行 为时，应当预先征求债券持有东说念主的意见或召集债券持有东说念主会议审议并依债券持 有东说念主意见行事。 相关方进行充分换取，对议案进行修改完善或协助提案东说念主对议案进行修改完善， 尽可能确保提交审议的议案合适本法令第 3.2.1 条的商定，且同次债券持有东说念主会 议拟审议议案间不存在实质矛盾。   召集东说念主经与提案东说念主充分换取，仍无法幸免同次债券持有东说念主会议拟审议议案 的待决议事项间存在实质矛盾的，则相关议案应当按照本法令第 4.2.6 条的商定 进行表决。召集东说念主应当在债券持有东说念主会议文书中明确该项表决触及的议案、表 决步调及收效条件。 交易日公告。议案未按划定及商定流露的，不得提交该次债券持有东说念主会议审议。              第三节 会议的文书、变更及取消 券持有东说念主会议的文书公告。受托照料东说念主觉得需要要紧召集债券持有东说念主会议以有 利于债券持有东说念主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相联结形    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 式召开的会议）召开日前第 3 个交易日或者非现场会议召开日前第 2 个交易日 流露召开债券持有东说念主会议的文书公告。   前款商定的文书公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时辰、会议召 开体式、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及 表决时辰等议事步调、寄予事项、召集东说念主及会务负责东说念主的姓名和磋议方式等。 方式进行现场磋议的体式，下同）、非现场或者两者相联结的体式召开。召集 东说念主应当在债券持有东说念主会议的文书公告中明确会议召开体式和相关具体安排。会 议以汇集投票方式进行的，召集东说念主还应当流露汇集投票办法、投票方式、计票 原则、计票方式等信息。 反馈法子，征询债券持有东说念主参会意愿，并在会议文书公告中明确相关安排。   拟出席该次债券持有东说念主会议的债券持有东说念主应当实时反馈参会情况。债券持 有东说念主未反馈的，不影响其在该次债券持有东说念主会议诈骗参会及表决权。 不错与召集东说念主换取协商，由召集东说念主决定是否调整文书相关事项。 及的召开体式、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登 记日前一交易日，在会议文书发布的团结信息流露平台流露会议文书变更公告。 照料东说念主觉得如不尽快召开债券持有东说念主会议可能导致持有东说念主权益受损的除外，但 应当确保会议文书时辰合适本法令第 3.3.1 条的商定。 生不可抗力的情形或本法令另有商定的，债券持有东说念主会议不得神圣取消。   召集东说念主拟取消该次债券持有东说念主会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前 一交易日在会议文书发布的团结信息流露平台流露取消公告并说明取消原理。   如债券持有东说念主会议配置参会反馈法子，反馈拟出席会议的持有东说念主所代表的    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 本期债券未偿还份额不及本法令第 4.1.1 条商定有用会议成立的最低要求，且召 集东说念主已在会议文书中教导该次会议可能取消风险的，召集东说念主有权决定径直取消 该次会议。 要求，召集东说念主决定再次召聚积议的，不错根据上次会议召集期间债券持有东说念主的 相关意见适合调整拟审议议案的部分细节，以寻求得到债券持有东说念主会议审议通 过的最大可能。   召集东说念主拟就实质同样或周边的议案再次召聚积议的，应最晚于现场会议召 开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日流露召开债券持有东说念主会 议的文书公告，并在公告中翔实说明以下事项：   a.上次会议召集期间债券持有东说念主对于拟审议议案的相关意见；   b.本次拟审议议案较上次议案的调整情况过火调整原因；   c.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；   d.本次债券持有东说念主会议出席东说念主数如仍未达到商定要求，召集东说念主后续取消或 者再次召聚积议的相关安排，以及可能对投资者权益产生的影响。             第四章 债券持有东说念主会议的召开及决议               第一节 债券持有东说念主会议的召开 之一以上债券持有东说念主出席方能召开。债券持有东说念主在现场会议中的签到行动或者 在非现场会议中的投票行动即视为出席该次持有东说念主会议。 席债券持有东说念主会议并诈骗表决权，本法令另有商定的除外。   前款所称债权登记日为债券持有东说念主会议召开日的前 1 个交易日。债券持有 东说念主会议因故变更召开时辰的，债权登记日相应调整。 法令第 3.1.3 条商定为相关机构或个东说念主自行召集债券持有东说念主会议提供必要的协助， 在债券持有东说念主现场会议中促进债券持有东说念主之间、债券持有东说念主与刊行东说念主或其控股   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 股东和试验箝制东说念主、债券清偿义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保 障措施的机构或个东说念主等进行换取协商，形成有用的、切实可行的决议等。   召集东说念主负责制作出席会议东说念主员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持 有东说念主称呼或姓名、出席会议代理东说念主的姓名过火身份证件号码、持有或者代表的 未偿还的本期债券表决权总和过火证券账户卡号码或法律划定的其他说明文献 的相关信息等事项。 继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等履行义务或者 鼓动、落实的，上述机构或个东说念主应按照受托照料东说念主或召集东说念主的要求，安排具有 相应权限的东说念主员按时出席债券持有东说念主现场会议，向债券持有东说念主说明相关情况， 接受债券持有东说念主等的接洽，与债券持有东说念主进行换取协商，并明确拟审议议案决 议事项的相关安排。   若债券持有东说念主为刊行东说念主、持有刊行东说念主 10%以上股权的股东、或刊行东说念主及上 述刊行东说念主股东的关联方，则该等债券持有东说念主在债券持有东说念主会议上可发表意见， 但无表决权，况兼其持有的本期债券在筹备债券持有东说念主会议决议是否得到通过 时，不计入本期债券表决权总和。确定上述刊行东说念主股东的股权登记日为债权登 记日当日。经召集东说念主同意，本期债券其他重要相关方不错参加债券持有东说念主会议， 并有权就相关事项进行说明，但无表决权。 刊行东说念主或其控股股东和试验箝制东说念主、债券清偿义务承继方、保证东说念主或者其他提 供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等的资信情况，实时流露追踪评级陈诉。 受托照料东说念主、其他债券持有东说念主或者其他代理东说念主（以下统称代理东说念主）出席债券持 有东说念主会议并按授权范围诈骗表决权。   债券持有东说念主自行出席债券持有东说念主现场会议的，应当按照会议文书要求出示 能够说明本东说念主身份及享有参会经验的说明文献。债券持有东说念主寄予代理东说念主出席债 券持有东说念主现场会议的，代理东说念主还应当出示本东说念主身份说明文献、被代理东说念主出具的 载明寄予代理权限的寄予书（债券持有东说念主法定代表东说念主切身出席并表决的除外）。       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      债券持有东说念主会议以非现场体式召开的，召集东说念主应当在会议文书中明确债券 持有东说念主或其代理东说念主参会经验证明方式、投票方式、计票方式等事项。 有东说念主会议，并按授权范围诈骗表决权。搜集东说念主应当向债券持有东说念主客不雅说明债券 持有东说念主会议的议题和表决事项，不得掩蔽、误导或者以有偿方式搜集。搜集东说念主 代理出席债券持有东说念主会议并诈骗表决权的，应当取得债券持有东说念主的寄予书。      a.召集东说念主先容召聚积议的缘由、配景及会议出席东说念主员；      b.召集东说念主或提案东说念主先容所提议案的配景、具体内容、可行性等；      c.享有表决权的债券持有东说念主针对拟审议议案接洽提案东说念主或出席会议的其他 利益相关方，债券持有东说念主之间进行换取协商，债券持有东说念主与刊行东说念主或其控股股 东和试验箝制东说念主、债券清偿义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障 措施的机构或个东说念主等就属于本法令第 3.2.3 条商定情形的拟审议议案进行换取协 商；      d.享有表决权的持有东说念主依据本法令商定步调进行表决。                  第二节 债券持有东说念主会议的表决 东说念主为两东说念主，负责该次会议之计票、监票。召集东说念主应足下推举该期债券持有东说念主会 议之监票东说念主，监票东说念主由出席会议的债券持有东说念主或其代理东说念主担任。与刊行东说念主相关 联关系的债券持有东说念主过火代理东说念主不得担任监票东说念主。债券持有东说念主会议对议案进行 表决时，应由监票东说念主负责计票、监票。 列机构或东说念主员径直持有或转折箝制的债券份额除外：      a.刊行东说念主过火关联方，包括刊行东说念主的控股股东、试验箝制东说念主、合并范围内 子公司、团结试验箝制东说念主箝制下的关联公司（仅同受国度箝制的除外）等；      b.本期债券的保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主；      c.债券清偿义务承继方；    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   d.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个东说念主。   债券持有东说念主会议表决动身点前，上述机构、个东说念主或者其寄予投资的资产照料 产物的照料东说念主应当主动向召集东说念主申报关联关系或利益冲突相关情况并覆盖表决。 三种类型进行表决，表决意见不可附带相关条件。无明确表决意见、附带条件 的表决、就团结议案的多项表决意见、笔迹无法鉴别的表决或者出席现场会议 但未提交表决票的，原则上均视为遴荐“弃权”。 因不可抗力等特殊原因导致债券持有东说念主会议中止、不可作出决议或者出席会议 的持有东说念主一致同意暂缓表决外，债券持有东说念主会议不得对会议文书载明的拟审议 事项进行抛弃或不予表决。   因汇集表决系统、电子通讯系统故障等本事原因导致会议中止或无法形成 决议的，召集东说念主应选择必要措施尽快复原召开会议或者变更表决方式，并实时 公告。 提交审议的议案进行表决。 矛盾的议案内容进行突出说明，并将相关议案同次提交债券持有东说念主会议表决。 债券持有东说念主仅能对其中一项议案投“同意”票，不然视为对系数相关议案投 “弃权”票。             第三节 债券持有东说念主会议决议的收效 项之一的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东说念主所持表决权的三分之二 以上同意方可收效：   a.拟同意第三方承担本期债券清偿义务；   b.刊行东说念主拟下调票面利率的，债券召募说明书已明确商定刊行东说念主片面享 有相应决定权的除外；       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      c.刊行东说念主或其他负有偿付义务的第三方提议减免、减速偿付本期债券应付 本息的，债券召募说明书已明确商定刊行东说念主片面享有相应决定权的除外；      d.拟减免、减速增信主体或其他负有代偿义务第三方的财富给付义务；      e.拟减少典质/质押等担保物数目或价值，导致剩余典质/质押等担保物价值 不及以覆盖本期债券全部未偿本息；      f.拟修改债券召募说明书、本法令相关商定以径直或转折实现本款第 a 至 e 花样的；      g.拟修改本法令对于债券持有东说念主会议权限范围的相关商定。 有表决权的持有东说念主所持表决权的二分之一同意方可收效。本法令另有商定的， 从其商定。      召集东说念主就实质同样或周边的前款一般事项议案相连召集三次债券持有东说念主会 议且每次会议出席东说念主数均未达到本法令第 4.1.1 条商定的会议召开最低要求的， 则相关决议经出席第三次债券持有东说念主会议的债券持有东说念主所持表决权的二分之一 以上同意即可收效。 偿义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等履行 义务或者鼓动、落实，因未与上述相关机构或个东说念主协商达成一致而不具备收效 条件的，债券持有东说念主会议不错授权受托照料东说念主、上述相关机构或个东说念主、合适条 件的债券持有东说念主按照本法令提议选择相应措施的议案，提交债券持有东说念主会议审 议。 债券持有东说念主拿起或参加要求刊行东说念主或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、 苦求或参与刊行东说念主破产重整或破产计帐、参与刊行东说念主破产妥协等事项的仲裁或 诉讼，如全部债券持有东说念主授权的，受托照料东说念主或推选的代表东说念主代表全部债券持 有东说念主拿起或参加相关仲裁或诉讼步调；如仅部分债券持有东说念主授权的，受托照料 东说念主或推选的代表东说念主仅代表同意授权的债券持有东说念主拿起或参加相关仲裁或诉讼程      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 序。 盘货、筹备，并由受托照料东说念主负责载入会议记录。召集东说念主应当在会议文书中披 露计票、监票法令，并于会议表决前明确计票、监票东说念主选。      债券持有东说念主会议表决结果原则上不得早于债券持有东说念主会议决议公告流露日 前公开。如召集东说念主现场晓示表决结果的，应当将相关情况载入会议记录。 票、表决筹备结果、会议记录等相关会议材料，召集东说念主等应当配合。            第五章 债券持有东说念主会议的会后事项与决议落实 讼师共同署名证明。      会议记录应当纪录以下内容：      （一）债券持有东说念主会议称呼（含届次）、召开及表决时辰、召开体式、召 开地点（如有）；      （二）出席（包括现场、非现场方式参加）债券持有东说念主会议的债券持有东说念主 过火代理东说念主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总 额及占比，是否享有表决权；      （三）会议议程；      （四）债券持有东说念主接洽要点，债券持有东说念主之间进行换取协商简要情况，债 券持有东说念主与刊行东说念主或其控股股东和试验箝制东说念主、债券清偿义务承继方、保证东说念主 或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等就属于本法令第 3.2.3 条商定 情形的拟审议议案换取协商的内容及变更的拟决议事项的具体内容（如有）；      （五）表决步调（如为分批次表决）；      （六）每项议案的表决情况及表决结果。      债券持有东说念主会议记录、表决票、债券持有东说念主参会经考据明文献、代理东说念主的 寄予书过火他会议材料由债券受托照料东说念主保存。保存期限至少至本期债券债权    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 债务关系闭幕后的 5 年。   债券持有东说念主有权苦求查阅其持有本期债券期间的历次会议材料，债券受托 照料东说念主不得拒却。 告，会议决议公告包括但不限于以下内容：   （一）债券持有东说念主会议召开情况，包括称呼（含届次）、召开及表决时辰、 召开体式、召开地点（如有）等；   （二）出席会议的债券持有东说念主所持表决权情况及会议有用性；   （三）各项议案的议题及决议事项、是否具备收效条件、表决结果及决议 收效情况；   （四）其他需要公告的重要事项。   债券持有东说念主会议形成的决议自通过之日起收效。 受托照料东说念主应当积极落实，实时奉密告行东说念主或其他相关方并督促其进行回应。   债券持有东说念主会议收效决议需要刊行东说念主或其控股股东和试验箝制东说念主、债券清 偿义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等履行 义务或者鼓动、落实的，上述相关机构或个东说念主应当按照划定、商定或相关承诺 切实履行相应义务，鼓动、落实收效决议事项，并实时流露决议落实的进展情 况。相关机构或个东说念主未按划定、商定或相关承诺落实债券持有东说念主会议收效决议 的，受托照料东说念主应当选择进一步措施，切实爱戴债券持有东说念主权益。   债券持有东说念主应当积极配合受托照料东说念主、刊行东说念主或其他相关方推动落实债券 持有东说念主会议收效决议相关事项。 者苦求、参加破产步调的，受托照料东说念主应当按照授权范围及实施安排等要求， 勤奋履行相应义务。受托照料东说念主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产步调产生的合 理用度，由作出授权的债券持有东说念主承担，或者由受托照料东说念主依据与债券持有东说念主 的商定先行垫付，债券受托照料契约另有商定的，从其商定。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   受托照料东说念主依据授权仅代表部分债券持有东说念主拿起、参加债券失约合同纠纷 仲裁、诉讼或者苦求、参加破产步调的，其他债券持有东说念主后续明确暗示寄予受 托照料东说念主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托照料东说念主应当一并代表其拿起、参加仲 裁或诉讼。受托照料东说念主也不错参照本法令第 4.1.7 条商定，向之前未授权的债券 持有东说念主搜集由其代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托照料东说念主不得因授权时辰与 方式不同而区别对待债券持有东说念主，但非因受托照料东说念主主不雅原因导致债券持有东说念主 权利客不雅上有所相反的除外。   未寄予受托照料东说念主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东说念主不错自行拿起、 参加仲裁或诉讼，或者寄予、推选其他代表东说念主拿起、参加仲裁或诉讼。   受托照料东说念主未能按照授权文献商定勤奋代表债券持有东说念主拿起、参加仲裁或 诉讼，或者在过程中存在其他怠于诈骗职责的行动，债券持有东说念主不错单独、共 同或推选其他代表东说念主拿起、参加仲裁或诉讼。                   第六章 突出商定              第一节 对于表决机制的突出商定 权利，导致部分债券持有东说念主对刊行东说念主享有的给付请求权与其他同期债券持有东说念主 不同的，具有同样请求权的债券持有东说念主不错就不涉过火他债券持有东说念主权益的事 项进行单独表决。   前款所涉事项由受托照料东说念主、所持债券份额占全部具有同样请求权的未偿 还债券余额 10%以上的债券持有东说念主或其他合适条件的提案东说念主手脚突出议案提议， 仅限受托照料东说念主手脚召集东说念主，并由利益相关的债券持有东说念主进行表决。   受托照料东说念主拟召集持有东说念主会议审议突出议案的，应当在会议文书中流露议 案内容、参与表决的债券持有东说念主范围、收效条件，并明确说明相关议案不提交 全体债券持有东说念主进行表决的原理以及议案通过后是否会对未参与表决的投资者 产生不利影响。   突出议案的收效条件以受托照料东说念主在会议文书中明确的条件为准。见证律 师应当在法律意见书中就突出议案的效力发标明确意见。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                   第二节 简化步调 理东说念主不错按照本从简定的简化步调召集债券持有东说念主会议，本法令另有商定的从 其商定：   a.刊行东说念主拟变更债券召募资金用途，且变更后不会影响刊行东说念主偿债智商的；   b.刊行东说念主因实施股权激励揣度打算等回购股份导致减资，且累计减资金额低于 本期债券刊行时最近一期经审计合并口径净资产的 10%的；   c.债券受托照料东说念主拟代表债券持有东说念主落实的相关事项估量不会对债券持有 东说念主权益保护产生首要不利影响的；   d.债券召募说明书、本法令、债券受托照料契约等文献已明确商定相关不 利事项发生时，刊行东说念主、受托照料东说念主等主体的义务，但未明确商定具体执行安 排或者相关主体未在商定时辰内彻底履行相应义务，需要进一步给予明确的；   e. 受托照料东说念主、提案东说念主曾经就拟审议议案与有表决权的债券持有东说念主换取协 商，且跳跃出席债券持有东说念主会议且有表决权的持有东说念主所持表决权的二分之一 （如为第 4.3.2 条商定的一般事项）或者达到全体有表决权的债券持有东说念主所持表 决权的三分之二以上（如为第 4.3.1 条商定的首要事项）的债券持有东说念主曾经暗示 同意议案内容的；   f. 全部未偿还债券份额的持有东说念主数目（团结照料东说念足下有的数个账户合并计 算）不跳跃 4 名且均书面同意按照简化步调召集、召开会议的。 于刊行东说念主或受托照料东说念主拟选择措施的内容、估量对刊行东说念主偿债智商及投资者权 益保护产生的影响等。债券持有东说念主如有异议的，应于公告之日起 5 个交易日内 以书面体式回应受托照料东说念主。过期不回应的，视为同意受托照料东说念主公告所涉意 见或者建议。   针对债券持有东说念主所提异议事项，受托照料东说念主应当与异议东说念主积极换取，并视 情况决定是否调整相关内容后再行征求债券持有东说念主的意见，或者闭幕适用简化 步调。单独或算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主于异议期内    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 提议闭幕适用简化步调的，受托照料东说念主应当立即闭幕。   异议期届满后，视为本次会议已召开并表决结束，受托照料东说念主应当按照本 法令第 4.3.2 条第一款的商定确定会议结果，并于次日内流露持有东说念主会议决议公 告及见证讼师出具的法律意见书。 议召开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日流露召开持有东说念主会 议的文书公告，翔实说明拟审议议案的决议事项过火执行安排、估量对刊行东说念主 偿债智商和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决方式等事项。债券 持有东说念主不错按照会议文书所明确的方式进行表决。   持有东说念主会议的召开、表决、决议收效及落实等事项仍按照本法令第四章、 第五章的商定执行。                     第七章 附则 充的法令与本法令共同组成对全体债券持有东说念主具有同等效力的商定。 以债券召募说明书的商定为准；如与债券受托照料契约或其他商定存在不一致 或冲突的，除相关内容已于债券召募说明书中明确商定并流露除外，均以本规 则的商定为准。 因债券持有东说念主会议产生的纠纷，应当向北京仲裁委员会拿起仲裁。仲裁裁决为 末端裁决，对各方均有拘谨力。 四、债券受托照料东说念主   （一）债券受托照料东说念主聘任及受托照料契约签订情况    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   称呼：中信证券股份有限公司   住所：广东省深圳市福田区中心三路8号超卓时期广场（二期）北座   法定代表东说念主：张佑君   磋议东说念主：宋颐岚、寇志博、刘元康、黄海博、刘鑫   磋议地址：北京市向阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层   电话：010-60837524   传真：010-60833504 专科投资者公开采行公司债券受托照料契约》。   除与刊行东说念主签订《债券受托照料契约》以及手脚本次债券的主承销商之外， 债券受托照料东说念主与刊行东说念主之间不存在可能影响其公道履行本次债券受托照料职 责的利害关系。   （二）《债券受托照料契约》的主要内容   以下仅列明《债券受托照料契约》的主要条目，投资者在作出相关决策时， 请查阅《债券受托照料契约》的全文。   “                     第一条    界说及解释   “本次债券”或“债券”：刊行东说念主 2023 年 5 月 26 日召开山西证券股份有 限公司 2022 年度股东大会审议通过的总额不跳跃 60 亿元（含 60 亿元）东说念主民币 （以主管机顾问册的刊行畛域为准）的公司债券。   “本期债券”：按照召募说明书商定的接纳分期刊行（如有）的本次债券 中的每一期；若本次债券不触及分期刊行，“本期债券”指本次债券。   “运转登记日”：相关登记托管机构办理结束本期债券持有东说念主名册的运转   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 登记之日（如本次债券触及分期刊行，则为相关登记托管机构办理结束首期债 券持有东说念主名册运转登记之日）。   “使命日”：兑付代理东说念主和北京市的营业银行均对公营业的任何一天。   “日/天”：日期日。   “召募说明书”：刊行东说念主根据相关法律为刊行本期债券而制作的本期债券 召募说明书。   “未偿还的本期债券”：除下述债券之外的一切已刊行的本期债券：（1） 根据本期债券条目已兑付本息的债券；（2）已届本金兑付日，兑付资金已按照 相关本期债券的登记及托管契约的商定由刊行东说念主向兑付代理东说念主支付，况兼曾经 不错向债券持有东说念主进行本息兑付的债券。兑付资金包括该债券限制本金兑付日 的根据本期债券条目应支付的任何本金和利息；和（3）刊行东说念主根据本期债券条 款商定回购（若有，包括但不限于刊行东说念主赎回、债券持有东说念主回售等情形）并注 销的债券。   “债券持有东说念主”或“登记持有东说念主”：在相关登记托管机构的托管名册或者 及格证券账户上登记的持有本期债券的投资者（包括通过认购或购买或其他合 法方式取得本期债券的投资者）。   “债券受托照料东说念主”或“受托照料东说念主”：中信证券股份有限公司（除非根 据本契约商定给予更换）。   “本期债券条目”：召募说明书中商定的本期债券条目。   “本契约”：本契约以及通常补充或改进本契约的补充契约。   “兑付代理东说念主”：根据适用法律或相关契约的划定或商定，受刊行东说念主的委 托为本期债券办理本息兑付业务的机构。   “元”：东说念主民币元。   “中国证监会”：中国证券监督照料委员会。   “相关登记托管机构”：受托办理本期债券登记托管事务的机构。   “中国”：中华东说念主民共和国（为本契约之目的，不包括香港突出行政区、 澳门突出行政区和台湾地区）。                第二条    受托照料事项 的受托照料东说念主，并同意接受乙方的监督。乙方接受全体债券持有东说念主的寄予，行 使受托照料职责。本次债券分期刊行且受托照料东说念主均为乙方的，各期债券均适   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 用本契约。 券的债权债务关系闭幕的其他情形期间，乙方应当勤奋遵法，根据相关法律法 规、部门规章、行政表自便文献与自律法令（以下合称法律、法则和法令）的 划定以及召募说明书、本契约及债券持有东说念主会议法令的划定，诈骗权利和履行 义务，爱戴债券持有东说念主正当权益。   乙方依据本契约的商定与债券持有东说念主会议的有用决议，履行受托照料职责 的法律后果由全体债券持有东说念主承担。个别债券持有东说念主在受托照料东说念主履行相关职 责前向受托照料东说念主书面昭示自行诈骗相关权利的，受托照料东说念主的相关履职行动 不对其产生拘谨力。乙方若接受个别债券持有东说念主单独见地权利的，在代为履行 其权利见地时，不得与本契约、召募说明书和债券持有东说念主会议有用决议内容发 生冲突。法律、法则和法令另有划定，召募说明书、本契约或者债券持有东说念主会 议决议另有商定的除外。 有本期债券，即视为同意乙方手脚本期债券的受托照料东说念主，且视为同意并接受 本契约项下的相关商定，并受本契约之拘谨。              第三条     甲方的权利和义务 全面意会和执行公司债券存续期照料的相关法律法则、债券市集程序运作和信 息流露的要求。甲方董事、监事、高档照料东说念主员应当按照法律法则的划定对甲 方依期陈诉签署书面证明意见，并实时将相关书面证明意见提供至乙方。 护相关要求过火在召募说明书投资者保护条目项下所作出的承诺（如有），按 期足额支付本期债券的利息和本金。 储、划转。甲方应当在召募资金到达专项账户前与乙方以及存放召募资金的银 行签订监管契约。   甲方不得在专项账户中将本期债券召募资金与其他债券召募资金过火他资 金混同存放，并确保召募资金的流转旅途明晰可辨，根据召募资金监管契约约 定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本期债券召募资金使用 结束前，专项账户不得用于接收、存储、划转其他资金。   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   甲方应当为本期债券的召募资金制定相应的使用揣度打算及照料轨制。召募资 金的使用应当合适现行法律法则的相关划定及召募说明书的商定。召募资金的 使用应当合适现行法律法则的相关划定及召募说明书的商定，如甲方拟变更募 集资金的用途，应当按照法律法则的划定或召募说明书、召募资金三方监管协 议的商定及召募资金使用照料轨制的划定履行相应步调。   本期债券召募资金商定用于固定资产投资花样或者股权投资、债权投资等 其他特定花样的，甲方应当确保债券召募资金试验进入与花样进程相匹配，保 证花样班师实施。甲方使用召募资金时，应当书面奉告乙方。   甲方应当根据乙方的核查要求，【按季度】实时向乙方提供召募资金专项 账户过火他相关账户（若触及）的活水、召募资金使用凭证、召募资金使用的 里面决策过程等贵寓。   若召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于借债合 同、转账凭证、有息债务还款凭证。 流露义务，确保所流露或者报送的信息真实、准确、完好，不得有虚假纪录、 误导性讲演或者首要遗漏。 面文书乙方，配合乙方要求提供相关凭据、文献和贵寓，并根据乙方要求陆续 书面文书县件进展和结果：   （1）甲方策划方针、策划范围、股权结构或坐蓐策划外部条件等发生首要 变化；   （2）甲方称呼或者注册地址变更，或者甲方境表里主体信用评级或甲方发 行的债券信用评级发生变化或者资信评级机构闭幕对甲方或其债券信用评级的， 或者甲方的控股股东、试验箝制东说念主发生变更；   （3）甲方可能影响其偿债智商的资产被查封、扣押、冻结或者首要资产被 典质、质押、出售、转让、报废；   （4）甲方发生或估量发生未能清偿到期债务的失约情况，以及刊行东说念主刊行 的公司债券失约或拟搬动债券清偿义务；或者甲方成立债权东说念主委员会的；   （5）甲方新增借债跳跃上年末净资产的百分之二十，或者对外提供首要担 保、承担流动性解救或差额补足义务等以自身信用对外提供增信可能影响其偿 债智商的，或者承担他东说念主的有息债务跳跃上年末净资产百分之十；   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   （6）甲方毁掉债权、无偿划转或者赠予资产跳跃上年末净资产的百分之十；   （7）甲方发生跳跃上年末净资产百分之十的首要损失，或者甲方丧失对重 要子公司的试验箝制权；   （8）甲方 1 个当然年度内拟分派现款股利跳跃上年末净资产 10%的，或者 甲方分派股利、作出减资、合并、分立、分拆、驱散的决定，股权、策划权等 被寄予照料，被托管或接收，或者苦求破产及照章进入破产步调、被责令关闭；   （9）甲方手脚被告、被苦求东说念主或者第三东说念主发生首要诉讼、仲裁事项或者受 到刑事处罚、首要行政处罚、行政监管措施或自律组织作出的公司信用类债券 业务相关的贬责，或者甲方或者其重要子公司，刊行东说念主法定代表东说念主、控股股东、 试验箝制东说念主、董事、监事、高档照料东说念主员等存在严重失信行动；   （10）增信主体、担保物或者其他偿债保障措施发生变化、变更等；   （11）甲方情况发生首要变化导致可能不合适公司债券上市条件；   （12）甲方涉嫌犯法违规被司法机关立案观看，甲方董事、监事、高档管 理东说念主员等涉嫌犯法违规被有权机关观看、被司法机关选择强制措施或涉嫌首要 犯法违章被有权机关观看的，或上述相关东说念主员犯法失信、无法履行职责、发生 变更或触及首要变动；   （13）甲方拟变更召募说明书的商定；或者甲方未按摄影关划定与召募说 明书的商定使用召募资金；或者甲方违犯召募说明书承诺且对债券持有东说念主权益 有首要影响；甲方募投花样情况发生首要变化，可能影响召募资金进入和使用 揣度打算，或者导致花样预期运营收益实现有在较大不确定性；   （14）甲方不可按期支付到期债务本息等失约情形；   （15）甲方法定代表东说念主、董事长、总司理或具有同等职责的东说念主员无法履行 职责，以及甲方在 1 个当然年度内董事长或者总司理或具有同等职责的东说念主员、 三分之一以上董事、三分之二以上监事发生变动的；或者本期债券存续期内， 甲方变更信息流露事务负责东说念主的；   （16）甲方发生首要资产出售、转让、首要投资行动或首要资产重组；   （17）本期债券可能被暂停或者闭幕提供交易或转让管事、债券停牌的， 以及债券暂停上市后复原上市的、债券停牌后复牌的；   （18）甲方触及首要不利报说念、负面不利别传过火他需要说明的市集别传；   （19）甲方的偿债智商、信用气象、策划与财务气象发生首要变化，或者 甲方遭受当然灾害、发生坐蓐安全事故，可能影响如期偿还本期债券本息的；   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   （20）甲方聘用的管帐师事务所发生变更的，甲方为刊行的公司债券聘用 的债券受托照料东说念主、资信评级机构发生变更的；   （21）召募说明书商定或甲方承诺的其他应当流露事项；   （22）甲方拟变更债券召募说明书的商定或拟修改债券持有东说念主会议法令；   （23）甲方拟变更债券受托照料东说念主或受托照料契约的主要内容；   （24）本期债券初次出现价钱异常大幅着落，或者相连多日成交价钱昭着 低于合理价值的，或者债券交易出现异常波动的；   （25）发生其他可能影响甲方资信气象、偿债智商、增信主体代偿智商、 增信措施有用性、债券价钱或投资者权益，或者触发商定的投资者权益保护条 款、组成持有东说念主会议召开事由的事项；   （26）法律、行政法则、部门规章、表自便文献及自律法令划定或者中国 证监会、证券交易所、行业自律组织要求的其他事项。   就上述事件文书乙方同期，甲方就该等事项是否影响本期债券本息安全向 乙方作出版面说明，并对有影响的事件提议有用且切实可行的支吾措施。触发 信息流露义务的，甲方应当按摄影关划定实时流露上述事项及后续进展。   甲方的控股股东或者试验箝制东说念主对首要事项的发生、进展产生较大影响的， 甲方流露后应当实时书面奉告乙方，并配合乙方履行相应职责。   本条说起的“甲方”包括根据监管法令所指的甲方、甲方子公司、甲方重 要子公司、甲方控股股东、甲方试验箝制东说念主或其他相关关联方等。深圳证券交 易所对刊行东说念主过火子公司、重要子公司、控股股东、试验箝制东说念主或关联方等主 体的首要事项所涉的信息流露义务过火履行时辰另有划定的，从其划定。本条 说起的“首要”、“影响偿债智商”等界定步调如在监管划定或自律法令中有 明确要求的，从其划定。   甲方应按月向乙方出具限制上月底是否发生包括但不限于本条所列事宜的 首要事项的书面说明。甲方应当保证上讲述明内容的真实、准确、完好。 取得债权登记日的本期债券持有东说念主名册，并承担相应用度。 有东说念主会议，接受债券持有东说念主等相关方的问询，并就会议决议的落实安排发标明 确意见。甲方片面拒却出席债券持有东说念主会议的，不影响债券持有东说念主会议的召 开和表决。甲方意见不影响债券持有东说念主会议决议的效力。   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   甲方过火董事、监事、高档照料东说念主员、控股股东、试验箝制东说念主、承销机构、 增信主体过火他专科机构应当履行债券持有东说念主会议法令及债券持有东说念主会议决议 项下相关各方应当履行的各项职责和义务并向债券投资者流露相关安排，配合 受托照料东说念主履行受托照料职责，实时向乙方通报与本期债券相关的信息，积极 提供受托照料所需的贵寓、信息和相关情况，为乙方履行职责提供必要的条件 和便利，充分保护债券持有东说念主的各项权益。 求追加担保，并履行本契约商定的其他偿债保障措施，并应当配合乙方办理其 照章苦求法定机关选择的财产保全措施。甲方追加担保或其他偿债保障措施的 用度应由甲方承担。财产保全措施所需相应担保的提供方式包括：（1）苦求东说念主 提供物的担保或现款担保；（2）第三东说念主提供信用担保、物的担保或现款担保； （3）专科担保公司提供信用担保；（4）苦求东说念主自身信用。   本条上一款划定的其他偿债保障措施包括但不限于：（1）不向股东分派利 润；（2）暂缓首要对外投资、收购兼并等成人性开销花样的实施；（3）调减 或停发董事和高档照料东说念主员的工资和奖金；（4）主要背负东说念主不得调离。 并实时文书乙方和债券持有东说念主。   本条上一款划定的后续偿债措施包括但不限于：（1）部分偿付过火安排； （2）全部偿付措施过火实现期限；（3）由增信主体或者其他机构代为偿付的 安排；（4）重组或者破产的安排。   债券持有东说念主有权对甲方安排的后续偿债措施提议异议，若甲方无法得志债 券持有东说念主合理要求的，债券持有东说念主可要求甲方提前偿还本期债券本息。   甲方出现召募说明书商定的其他失约事件的，应当实时整改并按照召募说 明书商定承担相应背负。   甲方无法按时偿付本期债券本息时，乙方根据召募说明书商定及债券持有 东说念主会议决议的授权苦求处置抵质押物的，甲方应当积极配合并提供必要的协助。   本期债券失约风险处置过程中，甲方拟聘用财务顾问人等专科机构参与失约 风险处置，或聘用的专科机构发生变更的，应实时奉告乙方，并说明聘用或变 更的合感性。该等专科机构与受托照料东说念主的使命职责应当明确区分，不得烦躁 受托照料东说念主平日履职，不得挫伤债券持有东说念主的正当权益。相关聘用行动应合适 法律法则对于正直从业风险防控的相关要求，不应存在以各样体式进行利益输     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 送、营业行贿等行动。   甲方成立金融机构债权东说念主委员会且乙方被授权加入的，应当协助乙方加入 其中，并实时向乙方奉告相关信息。 合和解救，并提供便利和必要的信息、贵寓和数据。甲方应指定专东说念主【胡鹏， 财务部做事，电话 0351-8686707，电子邮箱 hupeng@sxzq.com】负责与本期债 券相关的事务，并确保与乙方能够有用换取。前述东说念主员发生变更的，甲方应当 在 3 个使命日内文书乙方。在不违犯应校服的法律划定的前提下，于每个管帐 期间收尾且甲方年度陈诉已公布后一个月内，尽可能快地向乙方提供经审计的 管帐陈诉；于公布半年度陈诉和/或季度陈诉后一个月内，应尽快向乙方提供半 年度和/或季度财务报表；根据乙方的合理需要，向其提供与经审计的管帐陈诉 相关的其他必要的说明文献。 作及档案嘱托的相关事项，并向新任受托照料东说念主履行本契约项下应当向乙方履 行的各项义务。 果本期债券停牌，刊行东说念主应当至少每个月流露一次未能复牌的原因、相关事件 的进展情况以及对刊行东说念主偿债智商的影响等。如果本期债券闭幕上市，刊行东说念主 将寄予乙方提供闭幕上市后债券的托管、登记等相关管事。 以本契约商定的文书方式实时文书乙方。 限于：（1）就依据适用法律和甲方公司划定的划定应当提交甲方董事会和/或 股东大会审议的关联交易，甲方应严格照章提交其董事会和/或股东大会审议， 关联董事和/或关联股东应覆盖表决，零丁董事应就该等关联交易的审议步调及 对甲方全体股东是否公道发表零丁意见；和（2）就依据适用法律和甲方公司章 程的划定应当进行信息流露的关联交易，甲方应严格照章履行信息流露义务。   甲方过火关联方交易甲方刊行公司债券的，应当实时书面奉告乙方。 保，除非：（1）该等担保在召募说明书公告日曾经存在；或（2）召募说明书 公告日后，为奉赵券持有东说念主利益而设定担保；或（3）该等担保不会对甲方本期    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 债券的还本付息智商产生实质不利影响；或（4）经债券持有东说念主会议同意而设定 担保。 且不会对甲方对本期债券的还本付息智商产生实质不利影响；或（2）经债券持 有东说念主会议决议同意。 附带甲方高档照料东说念主员（为幸免疑问，本契约中甲方的高档照料东说念主员指甲方的 总司理、副总司理、董事会文书或财务负责东说念主中的任何一位）就该等事项签署 的说明文献，对该等事项进行翔实说明妥协释并提议拟选择的措施。 他应付相关款项。在本期债券任何一笔应付款到期日前甲方应按照本期债券兑 付代理东说念主的相关要求，将应付款项划付至兑付代理东说念主指定账户，并文书乙方。   （1）制定债券还本付息（含回售、分期偿还、赎回过火他权利行权等，下 同）照料轨制，安排专东说念主负责债券还本付息事项；   （2）提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；   （3）表里部增信机制、偿债保障措施等发生首要变化的，甲方应当实时书 面奉告乙方；   （4）选择有用措施，驻扎并化解可能影响偿债智商及还本付息的风险事项， 实时处置债券失约风险事件；   （5）配合受托照料东说念主过火他相关机构开展风险照料使命。 实质不利影响。 履行受托照料东说念主职责产生的特地用度。甲方追加担保或其他偿债保障措施的费 用应由甲方承担。此外，在中国法律允许的范围内，且在必要、合理的情况下， 乙方在履行本契约项下债券受托照料东说念主背负时发生的以下用度，由甲方承担：   （1） 因召开债券持有东说念主会议所产生的会议费、公告费、讼师费等合理费 用，且该等用度合适市集公道价钱；   （2）乙方基于合理且必要的原则聘用第三方专科机构（包括讼师、管帐师、 评级机构等）提供专科管事而发生的用度；      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      （3） 因甲方未履行本契约和召募说明书项下的义务而导致 乙方特地开销 的用度。      如需发生上述（1）、（2）项下的用度，由甲方径直支付，但乙方应预先 奉告甲方上述用度合理揣度的最大金额，并得到甲方同意，但甲方不得以分歧 理的原理拒却同意。      甲方同意补偿乙方诈骗本契约项下债券受托照料职责而发生的上述（1）、 （2）、（3）项下的合理用度，直至一切未偿还的本期债券均已根据其条目得 到兑付或成为无效。甲方应起先补偿乙方上述用度，再偿付本期债券的到期本 息。      乙方因参加债券持有东说念主会议、苦求财产保全、实现担保物权、拿告状讼或 仲裁、参与债务重组、参与破产计帐等受托照料履职行动所产生的相关用度由 甲方承担。甲方暂时无法承担的，相关用度可由乙方进行垫付，垫付方有权向 甲方进行追偿。 务。如存在违犯或可能违犯商定的投资者权益保护条目的，甲方应当实时选择 馈遗措施并书面奉告乙方。               第四条    乙方的职责、权利和义务 业务里面操作法令，明确履行受托照料事务的方式和步调，配备充足的具备履 职智商的专科东说念主员，对甲方履行召募说明书及本契约约界说务的情况进行陆续 追踪和监督。乙方为履行受托照料职责，有权按照每月代表债券持有东说念主查询债 券持有东说念主名册及相关登记信息，以及专项账户中召募资金的存储与划转情况。 诚信意志，全面意会和执行公司债券存续期照料的相关法律法则、债券市集规 范运作和信息流露的要求。乙方应核查甲方董事、监事、高档照料东说念主员对甲方 依期陈诉的书面证明意见签署情况。 信用风险气象、担保物气象、表里部增信机制、投资者权益保护机制及偿债保 障措施的有用性与实施情况，可选择包括但不限于如下方式进行核查：      （1）就本契约第 3.5 条商定的情形，列席甲方和增信主体的里面有权机构 的决策会议；   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   （2）每年查阅前项所述的会议贵寓、财务管帐陈诉和管帐账簿；   （3）每年调取甲方、增信主体银行征信记录；   （4）每年对甲方和增信主体进行现场查验；   （5）每年约见甲方或者增信主体进行语言；   （6）每年对担保物（如有）进行现场查验，顾问担保物气象；   （7）每年查询相关网站系统或进行实地走访，了解甲方及增信主体的诉讼 仲裁、处罚贬责、诚信信息、媒体报说念等内容；   （8）每年联结召募说明书商定的投资者权益保护机制（如有），查验投资 者保护条目的执行气象。   触及具体事由的，乙方不错不限于固定频率对甲方与增信主体进行核查。 触及增信主体的，甲方应当给予乙方必要的解救。 行监督，并应当在召募资金到达专项账户前与甲方以及存放召募资金的银行订 立监管契约。乙方应当监督本期债券召募资金在专项账户中是否存在与其他债 券召募资金过火他资金混同存放的情形，并监督召募资金的流转旅途是否明晰 可辨，根据召募资金监管契约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金 除外。在本期债券召募资金使用结束前，若发现召募资金专项账户存在资金混 同存放的，乙方应当督促甲方进行整改和纠正。   在本期债券存续期内，乙方应当每季度查验甲方召募资金的使用情况是否 与召募说明书商定一致，召募资金按商定使用结束的除外。乙方有权要求甲方 实时向其提供相关文献贵寓并就相关事项作出说明。乙方应当按季度查验召募 资金专项账户活水、召募资金使用凭证、召募资金使用的里面决策过程，核查 债券召募资金的使用是否合适法律法则的要求、召募说明书的商定和召募资金 使用照料轨制的相关划定。   召募资金用于偿还有息债务的，乙方应依期核查的召募资金的使用凭证包 括但不限于借债合同、转账凭证、有息债务还款凭证。   召募资金使用存在变更的，乙方应当核查召募资金变更是否履行了法律法 规要求、召募说明书商定和甲方召募资金使用照料轨制划定的相关过程，并核 查甲方是否按照法律法则要求履行信息流露义务。   乙方发现债券召募资金使用存在犯法违规的，应督促甲方进行整改，并披 露临时受托照料事务陈诉。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 东说念主会议法令全文，并应当通过本期债券交易场地的网站和证监会指定的网站 （如需）及报刊，向债券持有东说念主流露包括但不限于受托照料事务陈诉、本期债 券到期不可偿还的法律步调以及中国证监会及自律组织要求的其他需要向债券 持有东说念主流露的首要事项或文献。 督甲方对召募说明书约界说务的执行情况，并作念好回拜记录，陆续动态监测、 排查、预警并实时陈诉债券信用风险，选择或者督促甲方等相关机构或东说念主员采 取有用措施驻扎、化解信用风险和处置失约事件，出具受托照料事务陈诉。 易日内，乙方应当问询甲方或者增信主体，要求甲方或者增信主体解释说明， 提供相关凭据、文献和贵寓，并根据《债券受托照料东说念主执业行动准则》的要求 向市集公告临时受托照料事务陈诉。发生触发债券持有东说念主会议情形的，召集债 券持有东说念主会议。 定召集债券持有东说念主会议，并监督甲方或相关各方严格执行债券持有东说念主会议决议， 监督债券持有东说念主会议决议的实施。   债券持有东说念主会议收效决议需要刊行东说念主或其控股股东和试验箝制东说念主、债券清 偿义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等履行 义务或者鼓动、落实的，上述相关机构或个东说念主应当按照划定、商定或相关承诺 切实履行相应义务，鼓动、落实收效决议事项，并实时流露决议落实的进展情 况。相关机构或个东说念主未按划定、商定或相关承诺落实债券持有东说念主会议收效决议 的，乙方应当选择进一步措施，切实爱戴债券持有东说念主权益。 关承诺的义务。对影响偿债智商和投资者权益的首要事项，乙方应当督促甲方 实时、公道地履行信息流露义务，督导甲方升迁信息流露质料，有用爱戴债券 持有东说念主利益。乙方应当顾问甲方的信息流露情况，网罗、保存与本期债券偿付 相关的系数信息贵寓，根据所获信息判断对本期债券本息偿付的影响，并按照 本契约的商定陈诉债券持有东说念主。 的偿债资金准备情况与资金到位情况。乙方应按照证监会过火派出机构要求滚    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 动摸排兑付风险。 促甲方等履行本契约第 3.8 条商定的偿债保障措施，或者不错照章苦求法定机关 选择财产保全措施。甲方追加担保或其他偿债保障措施的用度应由甲方承担。 或者诉官司务。 书商定的时辰内取得担保的权利说明或者其他相关文献，并在增信措施有用期 内妥善复古。 纪录、误导性讲演或者首要遗漏，致使债券持有东说念主遭受损失的，乙方应当实时 通过召开债券持有东说念主会议等方式搜集债券持有东说念主的意见，并勤奋遵法、实时有 效地选择相关措施，包括但不限于与刊行东说念主、增信主体、承销机构过火他相关 方进行谈判，督促刊行东说念主、增信主体和其他具有偿付义务的机构等落实相应的 偿债措施和承诺，接受全部或者部分债券持有东说念主的寄予，以我方口头代表债券 持有东说念主照章苦求法定机关选择财产保全措施、拿起民事诉讼、苦求仲裁、参与 重组或者破产的法律步调等。债券持有东说念主按照召募说明书或持有东说念主会议法令的 商定对乙方选择上述措施进行授权。   乙方要求甲方追加担保的，担保物因时势变化发生价值减损或灭失导致无 法覆盖失约债券本息的，乙方不错要求再次追加担保。   甲方成立金融机构债权东说念主委员会的，乙方有权接受全部或部分债券持有东说念主 的寄予参加金融机构债权东说念主委员会会议，爱戴本期债券持有东说念主权益。乙方接受 寄予代表全部或者部分债券持有东说念主参加债权东说念主委员会的，乙方应当在搜集寄予 前流露公告说明下列事项：   （一）债权东说念主委员会的职能、成员范围；   （二）债权东说念主委员会的成当场间、驱散条件和步调；   （三）持有东说念主参加或者退出债权东说念主委员会的条件和方式；   （四）持有东说念主参加债权东说念主委员会享有的权利、义务以及可能对其诈骗权利 产生的影响；   （五）债权东说念主契约的主要内容；   （六）债权东说念主委员会议事法令的主要内容、债权东说念主委员会的使命过程和决    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 策机制；   （七）未参加债权东说念主委员会的其他持有东说念主诈骗权利的方式、旅途；   （八）受托照料东说念主代表持有东说念主参加债权东说念主委员的相应安排；   （九）其他参加债权东说念主委员会的风险教导以及需要说明的事项。   甲方应当协调债权东说念主委员会的成员机构向乙方提供其代表持有东说念主参加债权 东说念主委员会和履行职责所必需的各项信息。 营业玄机等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有东说念主权益有重 大影响的事项为我方或他东说念主谋取利益。 包括但不限于本契约、债券持有东说念主会议法令、受托照料使命底稿、与增信措施 相关的权利说明（如有），复古时辰不得少于本期债券债权债务关系闭幕后二 十年。   对于乙方因依赖其合理觉得是真实且经甲方签署的任何文书、指令、同意、 文凭、书面讲演、声明或者其他文书或文献而选择的任何手脚、不手脚或遭受 的任何损失，乙方应得到保护且不支吾此承担背负。   （1） 债券持有东说念主会议授权受托照料东说念主履行的其他职责；   （2） 召募说明书商定由受托照料东说念主履行的其他职责。   乙方应当督促甲方履行召募说明书的承诺与投资者权益保护商定。 他第三方代为履行。   乙方在履行本契约项下的职责或义务时，不错聘用讼师事务所、管帐师事 务所品级三方专科机构提供专科管事。 召募款项分期到账，则乙方应得到确当期债券受托照料报酬=当期债券刊行期限 *15 万元。若本次债券不触及分期刊行，则乙方应得到的本次债券受托照料报酬 =本次债券刊行期限*15 万元。 会议作出的决议，照章选择任何其他可行的法律馈遗方式回收未偿还的本期债 券本金和利息以保障全体债券持有东说念主权益。       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 利，应当履行本契约、召募说明书及法律、法则和法令划定的其他义务。                  第五条     受托照料事务陈诉 告。 义务的执行情况，对债券存续期跳跃一年的，在每年 6 月 30 日前向市集公告上 一年度的受托照料事务陈诉。      前款划定的受托照料事务陈诉，应当至少包括以下内容：      （1）乙方履行职责情况；      （2）甲方的策划与财务气象；      （3）甲方召募资金使用及专项账户运作情况与核查情况；      （4）表里部增信机制、偿债保障措施的有用性分析，发生首要变化的，说 明基本情况及处理结果；      （5）甲方偿债保障措施的执行情况以及本期债券的本息偿付情况；      （6）甲方在召募说明书中商定的其他义务的执行情况（如有）；      （7）债券持有东说念主会议召开的情况；      （8）偿债智商和意愿分析；      （9）与甲方偿债智商和增信措施相关的其他情况及乙方选择的支吾措施。      上述内容可根据中国证监会或相关证券交易所的划定和要求进行改进、调 整。 形之日起五个交易日内向市集公告临时受托照料事务陈诉：      （1）乙方在履行受托照料职责时发生利益冲突的；      （2）表里部增信机制、偿债保障措施发生首要变化的；      （3）发现甲方过火关联方交易其刊行的公司债券；      （4）出现本契约第 3.5 条相关情形的；      （5）出现其他可能影响甲方偿债智商或债券持有东说念主权益的事项。      乙方发现甲方提供材料不真实、不准确、不完好的，或者拒却配合受托管 理使命的，且经提醒后仍拒却补充、纠正，导致乙方无法履行受托照料职责， 乙方不错流露临时受托照料事务陈诉。    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   临时受托照料事务陈诉应当说明上述情形的具体情况、可能产生的影响、 乙方已选择或者拟选择的支吾措施（如有）等。 或者甲方信用风险气象及程度不清的，乙方应当按摄影关划定实时对甲方进行 排查，并实时出具并流露临时受托照料事务陈诉，说明核查过程、核查所了解 的甲方相关信息过火进展情况、甲方信用风险气象及程度等，并教导投资者关 注相关风险。             第六条     利益冲突的风险驻扎机制   （1）乙方通过本东说念主或代理东说念主，在全球普通触及投资银行行动（包括投资顾 问、财务顾问人、资产照料、研究、证券刊行、交易和经纪等）可能会与乙方履 行本契约之受托照料职责产生利益冲突。   （2）乙方其他业务部门或关联方不错在职何时候（a）向任何其他客户提 供管事，或者（b）从事与甲方或与甲方属团结集团的任何成员相关的任何交易， 或者（c）为与其利益可能与甲方或与甲方属团结集团的其他成员的利益相对立 的东说念主的相关事宜行事，并可为自身利益保留任何相关的报酬或利润。   为驻扎相关风险，乙方已根据监管要求建立完善的里面信息阻滞和防火墙 轨制，保证：（1）乙方承担本契约职责的雇员不受冲突利益的影响；（2）乙 方承担本契约职责的雇员持有的守秘信息不会流露给与本契约无关的任何其他 东说念主；（3）相关守秘信息不被乙方用于本契约之外的其他目的；（4）防护与本 契约相关的敏锐信息不适合流动，对潜在的利益冲突进行有用照料。 易或者其对甲方选择的任何行动均不会挫伤债券持有东说念主的权益。 债券持有东说念主产生任何诉讼、权利要求、挫伤、开销和用度（包括合理的讼师费 用）的，应负责抵偿受损方的径直损失。               第七条     受托照料东说念主的变更 议，履行变更受托照料东说念主的步调：   （1）乙方未能陆续履行本契约商定的受托照料东说念主职责；   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   （2）乙方收歇、驱散、破产或照章被取销；   （3）乙方提议书面离职；   （4）乙方不再合适受托照料东说念主经验的其他情形。   在乙方应当召集而未召集债券持有东说念主会议时，刊行东说念主、单独或算计持有本 期债券总额百分之十以上的债券持有东说念主、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障 措施的机构或个东说念主有权自行召集债券持有东说念主会议。 有东说念主会议作出变更债券受托照料东说念主的决议且甲方与新任受托照料东说念主签订受托协 议之日或两边商定之日起，新任受托照料东说念主继承乙方在法律、法则和法令及本 契约项下的权利和义务，本契约闭幕。新任受托照料东说念主应当实时将变更情况向 中国证券业协会陈诉。 嘱托手续。 议之日或两边商定之日起闭幕，但并不衔命乙方在本契约收效期间所应当享有 的权利以及应当承担的背负。                第八条     讲演与保证   （1） 甲方是一家按照中国法律正当注册并有用存续的股份有限公司；   （2）甲方签署和履行本契约曾经得到甲方里面必要的授权，况兼莫得违犯 适用于甲方的任何法律、法则和法令的划定，也莫得违犯甲方的公司划定以及 甲方与第三方签订的任何合同或者契约的划定。   （1） 乙方是一家按照中国法律正当注册并有用存续的证券公司；   （2）乙方具备担任本期债券受托照料东说念主的经验，且就乙方所知，并不存在 任何情形导致或者可能导致乙方丧失该经验；   （3）乙方签署和履行本契约曾经得到乙方里面必要的授权，况兼莫得违犯 适用于乙方的任何法律、法则和法令的划定，也莫得违犯乙方的公司划定以及    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 乙方与第三方签订的任何合同或者契约的划定。   （4）乙方不对本期债券的正当有用性作任何声明；除监督义务外，不对本 次召募资金的使用情况负责；除依据法律和本契约出具的说明文献外，不对与 本期债券相关的任何声明负责（为幸免疑问，若乙方同期为本期债券的主承销 商，则本款项下的免责声明不影响乙方手脚本期债券的主承销商应许担的责 任）。                  第九条     不可抗力 服的当然事件和社会事件。见地发生不可抗力事件的一方应当实时以书面方式 文书其他方，并提供发生该不可抗力事件的说明。见地发生不可抗力事件的一 方还必须尽一切合理的努力松开该不可抗力事件所变成的不利影响。 决议，并应当尽一切合理的努力尽量松开该不可抗力事件所变成的损失。如果 该不可抗力事件导致本契约的见地无法实现，则本契约提前闭幕。                  第十条     失约背负 书及本契约的划定追究失约方的失约背负。   （1）甲方未能依据法律、法则和法令及召募说明书的商定，按期足额支付 本期债券的利息和本金；   （2）甲方或合并报表范围内的企业在职何其他首要债务项下出现失约或被 晓示提前到期，况兼因此对本期债券的还本付息智商产生实质不利影响；   （3）甲方在其资产、财产或股份上设定典质或质押权利以致对本期债券的 还本付息智商产生实质不利影响，或出售其首要资产以致对本期债券的还本付 息智商产生实质不利影响；   （4）在债券存续期间内，甲方发生驱散、刊出、收歇、计帐、丧失清偿能 力、被法院指定接收东说念主或已动身点相关的诉讼步调；   （5）本期债券存续期内，甲方未能根据法律、法则和法令的划定，履行信 息流露义务；   （6）本期债券存续期内，甲方未能根据法律、法则、法令和本契约的划定， 履行文书义务；       山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书      （7）违犯本契约项下的讲演与保证；      （8）甲方未能履行本契约、召募说明书及法律、法则和法令划定的其他义 务，且对债券持有东说念主变成实质不利影响。      （1）在流露该行动发生之日起五个使命日内以公告方式奉告全体债券持有 东说念主；      （2）在流露甲方未履行偿还本期债券到期本息的义务时，乙方不错根据债 券持有东说念主会议决议与甲方谈判，促使甲方偿还本期债券本息；      （3）如果债券持有东说念主会议以决议体式同意共同承担乙方系数因此而产生的 保全费、诉讼费、讼师费等用度，乙方不错在法律允许的范围内，并根据债券 持有东说念主会议决议：      (a)拿告状前财产保全，苦求对甲方选择财产保全措施；      (b)对甲方拿告状讼/仲裁；      (c)参与甲方的重组或者破产等法律步调。      （1）如果本契约 10.2 条项下的甲方失约事件中第（1）项情形发生，或甲 方失约事件中第（2）至第（8）项情形发生且一直陆续三十个相连使命日仍未 得到纠正，债券持有东说念主可按债券持有东说念主会议法令形成有用债券持有东说念主会议决议， 以书面方式文书刊行东说念主，晓示系数未偿还的本期债券本金和相应利息，立即到 期应付；      （2）在晓示加速清偿后，如果甲方选择了下述馈遗措施，乙方可根据债券 持有东说念主会议决议相关取消加速清偿的内容，以书面方式文书甲方取消加速清偿 的决定：      (a)乙方收到甲方或甲方安排的第三方提供的保证金，且保证金数额足以支 付以下各项金额的总和：系数到期应付未付的本期债券利息和/或本金、甲方根 据本契约应当承担的用度，以及乙方根据本契约有权收取的用度和补偿等；或      (b)本契约项下甲方失约事件已得到馈遗或被债券持有东说念主通过会议决议的形 式豁免；或      (c)债券持有东说念主会议决议同意的其他措施。      （3）本条项下债券持有东说念主会议作出的相关加速清偿、取消或豁免等的决议， 须经有表决权的债券持有东说念主（或债券持有东说念主代理东说念主）所持未偿还债券面值总额    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 三分之二以上同意方为有用。 按照召募说明书的商定向债券持有东说念主实时、足额支付本金及/或利息以及徬徨支 付本金及/或利息产生的罚息、失约金等，并就乙方因甲方失约事件承担相关责 任变成的损失给予抵偿。 任何行动（包括不手脚）而给另一方带来任何诉讼、权利要求、挫伤、债务、 判决、损失、成本、开销和用度（包括合理的讼师用度），该方应负责抵偿并 使另一方免受损失。              第十一条    法律适用和争议措置 之间协商措置。如果协商措置不成，应提交位于北京的北京仲裁委员会按照该 会届时有用的仲裁法令进行仲裁。仲裁应用汉文进行。仲裁裁决是末端的，对 两边均有拘谨力。 各方有权连接诈骗本契约项下的其他权利，并应履行本契约项下的其他义务。            第十二条     契约的收效、变更及闭幕 或合同专用章后，自本期债券刊行的运转登记日（如系分期刊行，则为首期发 行的运转登记日）起收效并对本契约两边具有拘谨力。 协商一致签订书面补充契约后收效。本契约于本期债券刊行完成后的变更，如 触及债券持有东说念主权利、义务的，应当预先经债券持有东说念主会议同意。任何补充协 议均为本契约之不可分割的组成部分，与本契约具有同等效力。   （1）甲方履行结束本期债券项下的全部本息兑付义务；   （2）债券持有东说念主或甲方按照本契约商定变更受托照料东说念主；   （3）本期债券未能刊行完成或因不可抗力致使本契约无法连接履行；   （4）出现本契约商定其他闭幕情形导致本契约闭幕。                   第十三条      文书    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 过邮局挂号方式或者快递管事，或者传真发送到本契约两边指定的以下地址。   甲方通讯地址：太原市府西街 69 号山西国外贸易中心东塔楼   甲方收件东说念主：胡鹏   甲方电话：15635977522   甲方传真：0351-8686667   乙方通讯地址：北京市向阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 22 层   乙方收件东说念主：黄海博   乙方电话：18810521668   乙方传真：010-60833504 变更发诞辰起三个使命日内文书另一方。   （1）以专东说念主递交的文书，应当于专东说念主递交之日为有用投递日期；   （2）以邮局挂号或者快递管事发送的文书，应当于收件回执所示日期为有 效投递日期；   （3）以传真发出的文书，应当于传真班师发送之日后的第一个使命日为有 效投递日期。 在收到文书或要求后两个使命日内按本契约商定的方式将该文书或要求转发给 甲方。                      第十四条    正直从业   两边应严格校服相关法律法则以及行业说念德程序和行动准则，共同营造公 平公道的营业环境，增强两边里面使命主说念主员的合规和正直从业意志，自觉抵制 不正直行动。两边不得为谋取不正大利益或营业契机进行各样体式的营业行贿 或利益运送，包括但不限于向契约敌手方过火相关成员支付除本契约商定之外 的特地使命报酬或其他经济利益、利用内幕信息或未公开信息径直或者转折为 本方、契约敌手方或者他东说念主谋取不正大利益等。                       第十五条     附则   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 让其在本契约中的权利或义务。 无效或不可执行的，且不影响到本契约举座效力的，则本契约的其他条目仍应 彻底有用并应当被执行。 的用度、失约金和补偿款项均包含升值税。 供报送相关部门。各份均具有同等法律效力。”   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     第十一节 本期债券刊行的相关机构及利害关系 一、本期债券刊行的相关机构  （一）刊行东说念主：山西证券股份有限公司  住所：太原市府西街 69 号山西国外贸易中心东塔楼  法定代表东说念主：王怡里  磋议东说念主：梁颖新  电话：0351-8686668  传真：0351-8686667  （二）主承销商  法定代表东说念主：侯巍  住所：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层  磋议电话：010-59026947  传真： 010-5902 6602  相关承办东说念主员：高飞、李泽辰、高杨  住所：广东省深圳市福田区中心三路8号超卓时期广场（二期）北座  法定代表东说念主：张佑君  磋议东说念主：宋颐岚、寇志博、刘元康、黄海博、刘鑫、金浦  磋议地址：北京市向阳区亮马桥路48号中信证券大厦  电话：010-60837524  传真：010-60833504  （三）讼师事务所：国浩讼师（上海）事务所  住所：上海市北京西路968号嘉地中心23-25层  山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 负责东说念主：徐晨 承办讼师：林雅娜、徐雪桦 电话：021-52341668 传真：021-52433320 （四）管帐师事务所： 住所：北京市东城区东长安街1号东方广场东2座办公楼8层 执行事务合伙东说念主：邹俊 注册管帐师：史剑、唐莹慧 电话：010-85085000 传真：010-85185111 住所：北京市东长安街1号东方广场安永大楼17层 执行事务合伙东说念主： 毛鞍宁 注册管帐师： 顾珺、俞溜 电话：010-58153000 传真：010-85188298 （五）债券受托照料东说念主：中信证券股份有限公司 住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓时期广场（二期）北座 法定代表东说念主：张佑君 磋议东说念主：宋颐岚、寇志博、刘元康、黄海博、刘鑫 磋议地址：北京市向阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 电话：010-60837524 传真：010-60833504      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     （六）本期债券苦求上市的证券交易场地：深圳证券交易所     地址：深圳市福田区深南通衢2012号     法定代表东说念主：沙雁     电话：0755-88668888     （七）本期债券登记机构：中国证券登记结算有限背负公司深圳分公司     地址：广东省深圳市福田区深南通衢2012号深圳证券交易所广场25楼     负责东说念主：汪有为     电话：0755-21899999     传真：0755-21899000     邮政编码：518038     （八）监管银行     住所：山西省太原市迎泽区新建南路 1 号中铁三局科技研发中心西北侧 1-2 层     负责东说念主：李艳     磋议电话：0351-5678303     相关承办东说念主员：康贺红     住所：山西省太原市小店区平阳路 65 号 31 幢第 1 至 17 层     负责东说念主：曲嵩     磋议电话：0351-7737266      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     相关承办东说念主员：白宇波     住所： 山西省太原市万柏林区长风西大街 1 号丽华大厦 A 座     负责东说念主：张锐     磋议电话：0351-5658188 转 580401     相关承办东说念主员：付晓丽 部     住所： 山西省太原市后生路 3 号     负责东说念主：文佳     磋议电话：15235191876     相关承办东说念主员：梁国栋 二、刊行东说念主和中介机构利害关系     限制2024年6月30日，刊行东说念主系本期债券的主承销商中德证券的控股股东， 持有中德证券66.70%的股权。中德证券的董事长与刊行东说念主的董事长均为侯巍。     限制2024年6月末，中信证券股份有限公司自营业务账户持有山西证券 （002500.SZ）算计1,281,918股，信用融券专户持有山西证券（002500.SZ）合 计423,800股，资产照料业务账户持有山西证券（002500.SZ）算计177,800股。     除上述股权关系外，刊行东说念主与所聘用的上述与本期债券刊行相关的中介机 构过火负责东说念主、高档照料东说念主员及承办东说念主员之间不存在其他径直或转折的股权关 系或其他首要利害关系。 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   第十二节 刊行东说念主、中介机构及相关东说念主员声明   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                   刊行东说念主声明   根据《公司法》《证券法》和《公司债券刊行与交易照料办法》的相关规 定，本公司合适公开采行公司债券的条件。 法定代表东说念主签名：                  王怡里                                  山西证券股份有限公司                                            年       月   日      山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书             刊行东说念主全体董事、监事及高档照料东说念主员声明     本公司全体董事、监事及高档照料东说念主员承诺本召募说明书不存在虚假记 载、误导性讲演或首要遗漏，并对其真实性、准确性、完好性承担相应的法律 背负。 全体董事签名： _____________       _____________          ______________     侯巍                  王怡里                     刘鹏飞 _____________       _____________          ______________     李小萍                 周金晓                     夏贵所 _____________       _____________          _____________     李海涛                 邢会强                     朱祁 _____________       _____________     郭洁                 乔俊峰                                      山西证券股份有限公司                                            年     月     日 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书        刊行东说念主全体董事、监事及高档照料东说念主员声明   本公司全体董事、监事及高档照料东说念主员承诺本召募说明书不存在虚假记 载、误导性讲演或首要遗漏，并对其真实性、准确性、完好性承担相应的法律 背负。 全体监事签名：   焦杨                郭志宏                   李国林  武爱东                白景波                   刘奇旺  王玉岗                崔秋生                   胡朝日  刘文康                司海红                   张红兵                                  山西证券股份有限公司                                          年      月   日 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书        刊行东说念主全体董事、监事及高档照料东说念主员声明   本公司全体董事、监事及高档照料东说念主员承诺本召募说明书及不存在虚假记 载、误导性讲演或首要遗漏，并对其真实性、准确性、完好性承担相应的法律 背负。 除董事外其他高档照料东说念主员签名：  汤建雄                高晓峰                 韩丽萍   赵雪                 谢卫                 闫晓华                       谢                       卫                                  山西证券股份有限公司                                         年   月   日 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书       刊行东说念主全体董事、监事及高档照料东说念主员声明   本公司全体董事、监事及高档照料东说念主员承诺本召募说明书及不存在虚假记 载、误导性讲演或首要遗漏，并对其真实性、准确性、完好性承担相应的法律 背负。 全体非董事高档照料东说念主员签名：                     赵                     雪                                  山西证券股份有限公司                                         年   月      日 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                       主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，证明不存在虚假纪录、误导性讲演或 首要遗漏，并对其真实性、准确性和完好性承担相应的法律背负。 花样负责东说念主署名：___________     ___________             李泽辰               高杨 法定代表东说念主署名（授权代表东说念主）：___________            ___________                          高颖              吴东强                                       中德证券有限背负公司                                               年     月2 日 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书     山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                        主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，证明不存在虚假纪录、误导性讲演或 首要遗漏，并对其真实性、准确性和完好性承担相应的法律背负。 花样负责东说念主署名： ___________     ___________              宋颐岚            寇志博 法定代表东说念主署名（授权代表东说念主）：___________________                                马   尧                                        中信证券股份有限公司                                               年  2   日 山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                   管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读山西证券股份有限公司2024年面向专科投资 者公开采行公司债券（第四期）召募说明书，证明召募说明书援用的相关山西 证券股份有限公司经审计的2021年度财务报表的内容，与本所出具的审计陈诉 （陈诉号为：毕马威华振审字第2204802号）无矛盾之处。本所及署名注册会 计师对山西证券股份有限公司在召募说明书中援用的财务陈诉的内容无异议， 证明召募说明书不致因上述所援用内容而出现虚假纪录、误导性讲演或首要遗 漏，并对其真实性、准确性和完好性承担相应的法律背负。   刊行东说念主已聘用其他管帐师事务所对其2022年度财务报表进行审计或审阅， 本所并未审计或审阅刊行东说念主过火子公司于2022年1月1日后任何期间的财务报表。 署名管帐师：              史剑              唐莹慧 管帐师事务所负责东说念主：                     邹俊                      毕马威华振管帐师事务所（特殊普通合伙）                                       年    月    日    山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                   管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读山西证券股份有限公司2024年面向专科投资 者公开采行公司债券（第四期）召募说明书，证明召募说明书援用的相关山西 证券股份有限公司经审计的2022年度财务报表及2023年度财务报表的内容，与 本所出具的审计陈诉（陈诉号为：安永华明（2023）审字第61680322_A01号、 安永华明（2024）审字第70021381_A01号）无矛盾之处。本所及署名注册管帐 师对山西证券股份有限公司在召募说明书中援用的财务陈诉的内容无异议，确 认召募说明书不致因上述所援用内容而出现虚假纪录、误导性讲演或首要遗漏， 并对其真实性、准确性和完好性承担相应的法律背负。 署名管帐师：              顾珺               俞溜 管帐师事务所负责东说念主：                    张明益                       安永华明管帐师事务所（特殊普通合伙）                                       年    月    日   山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券（第四期）召募说明书                  讼师事务所声明   本所及署名的讼师已阅读山西证券股份有限公司2024年面向专科投资者公 开采行公司债券（第四期）召募说明书，证明召募说明书与本所出具的陈诉不 存在矛盾。本所及署名的讼师对刊行东说念主在召募说明书中援用的法律意见书内容 无异议，证明召募说明书不致因所援用内容而出现虚假纪录、误导性讲演或重 大遗漏，并对其真实性、准确性和完好性承担相应的法律背负。   承办讼师签名：                雷丹丹            徐雪桦   讼师事务所负责东说念主签名：                      徐晨                                 国浩讼师（上海）事务所                                      年 12 月    2                                                    日        山西证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开采行公司债券召募说明书                  第十三节 备查文献 一、备查文献清单 财务报表、2024年1-9月未经审计的财务报表； 二、备查文献查阅地点及网站   在本期债券刊行期内，投资者不错至本公司及主承销商处查阅本召募说明 书全文及上述备查文献，或拜访深交所网站（http://www.szse.cn/）查阅本召募 说明书。