花旗:予名创优品“买入”评级 观念价52.5港元
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花旗发布酌量敷陈称,予名创优品(09896)“买入”评级,观念价52.5港元。名创优品措置层对2024年第四季国外市集销售收入暗示出强劲瞻望。
敷陈中称,公司措置层臆测,跟着国外市集的高销售增长和利润彭胀,2025年的销售和净利润同比增长将加快。措置层臆测集团收入在2024年第四季度同比增长25-30%,当中包括臆测国外售售将同比增长45-50%;臆测中国Miniso的销售将同比增长低个位数百分比,并在第四季度新增76家门店;臆测Top
Toy销售将同比增长50-55%,并在第四季新增14家门店。
名创优品措置层指出,2025年国外市集的同比销售增长将加快,主要成绩于握续的同店销售增长(SSSG)和店铺彭胀。另外,臆测集团的毛利率(GPM)亦将同比增长,因国外市集和学问产权产物的销售孝顺增多。此外,好意思国胜利零卖(自营店)的毛利率约为80%。其在好意思国的店铺EBIT利润率(EBIT
margin)略高于20%,在2024年前三季度同比增长几个百分点。该行臆测公司2025年好意思国的店铺EBIT利润率将有所改善。
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